Облігації стали типовим активом для регулярної торгівлі замість хеджування, як раніше:

До Covid-19 кореляція між акціями та облігаціями здебільшого була від’ємною ( і нижче 0). Це означає:
- Коли акції падають -> гроші вкладаються в облігації
- Стандартний портфель 60/40, який зазвичай використовують фонди, стає менш ефективним завдяки диверсифікації.
Після Covid-19 з’явився “структурний зсув після 2020 року” за визначенням МВФ. Акції та облігації зазвичай рухаються в одному напрямку -> традиційний портфель фондів більше не є ефективним.
Монетарна політика та інфляція зробили облігації менш безпечним активом. Risk parity та диверсифіковані фонди 60/40 втратили свою ефективність. Можливо, саме тому Воррен Баффет постійно переходив у готівку з 2022 року.