Глобальні ринки кави стикаються з кількома несприятливими факторами, тоді як робуста демонструє стійкість

Ринки ф’ючерсів на каву демонстрували суперечливі сигнали, оскільки контракти на арабіку та робусту рухалися у протилежних напрямках під час останніх торгів. Це розходження підкреслює складну динаміку, яка формує глобальні запаси кави, при цьому робуста демонструє відносну силу на тлі ширшої невизначеності ринку. Аналіз ринку показує, як коливання валют, прогнози виробництва та зміни запасів одночасно підтримують і тиснуть на різні сорти кави.

Сила долара змінює ранній ралі кави

Останні сесії розпочалися з підйому ф’ючерсів на каву до двотижневих максимумів, але початковий імпульс виявився крихким. Зростання індексу долара США до однонедільних максимумів викликало тиск на ліквідацію позицій, що змусило трейдерів закривати довгі позиції, особливо в контрактах на арабіку. Ця модель підкреслює оберненість між силою валюти та цінами на товари — коли долар зростає, експорт товарів стає дорожчим для міжнародних покупців, що зменшує попит і тисне на ціни ф’ючерсів. Контракти на арабіку за березень опустилися у негативну зону, тоді як контракти на робусту за той самий місяць зуміли зберегти помірний приріст, що відображає різну привабливість цих двох сортів у різних ринкових умовах.

Збої у постачанні та динаміка запасів створюють підтримку

Незважаючи на валютні перешкоди, ціни на каву зберігають базову підтримку через кілька факторів, що стосуються пропозиції. Бразилія, найбільший у світі виробник кави, зіткнулася з проблемами врожаю, коли її головний регіон вирощування арабіки отримав лише 17% середніх опадів за історичними нормами наприкінці грудня. Цей дефіцит вологи у Мінез-Жерайс ставить під сумнів стан рослин і майбутні обсяги врожаю.

Індонезія, третій за величиною виробник робусти, стикається з більш серйозними порушеннями постачання. Масштабні повені на півночі Суматри зачепили приблизно третину кавових плантацій арабіки в країні, що може зменшити національний експорт кави до 15% у сезоні 2025-26. Врожай робусти зазнає менших негараздів, що пояснює відносну силу контрактів на робусту.

Показники запасів відображають ці проблеми. Запаси арабіки під контролем ICE знизилися до мінімумів за 1.75 року, наближаючись до 400 000 мішків, перед тим як відновитися до максимумів за два місяці близько 450 000 мішків. Запаси робусти також зменшилися до мінімумів за рік близько 4000 лотів, перед тим як піднятися до чотиритижневих максимумів. Хоча недавнє відновлення запасів свідчить про деяке полегшення, загальна тенденція вказує на звуження доступності, що історично підтримує цінність товарів.

Перспективи виробництва змішані, В’єтнам виходить на передній план

В’єтнам, найбільший у світі виробник робусти, повідомив про зростання обсягів експорту, що тисне на ціни вниз. Експорт кави у листопаді зріс майже на 40% у порівнянні з минулим роком до 88 000 метричних тонн, тоді як поставки з січня по листопад зросли на 14.8% до 1.398 мільйона метричних тонн. Прогноз виробництва кави у В’єтнамі на 2025-26 роки підвищено на 6% у порівнянні з попереднім роком до 1.76 мільйона тонн — максимум за чотири роки, що може посилити доступність робусти, навіть якщо арабіка зазнає труднощів у виробництві.

Виробництво Бразилії також переглядається в бік зростання. Недавній прогноз виробництва бразильської сільськогосподарської служби підвищив оцінку на 2.4% до 56.54 мільйонів мішків, що свідчить про достатні запаси, незважаючи на регіональні проблеми врожаю. Ця модель — коли глобальні оцінки виробництва зростають навіть при труднощах у окремих регіонах — підкреслює динаміку заміщення, яка впливає на ціни кави.

Глобальні прогнози постачання формують перспективи 2025-26 років

Останні прогнози USDA Foreign Agriculture Service формують середньостроковий сценарій для кавового ринку. Світове виробництво у 2025-26 роках прогнозується зростанням на 2.0% у порівнянні з попереднім роком до 178.848 мільйонів мішків — рекордного рівня. Однак важливо враховувати структуру: виробництво арабіки очікується зменшиться на 4.7% до 95.515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10.9% до 83.333 мільйонів мішків. Ця структурна зміна сприяє зростанню цін на робусту, водночас створює перешкоди для ф’ючерсів на арабіку.

Очікується, що світові кінцеві запаси зменшаться на 5.4% у порівнянні з попереднім роком до 20.148 мільйонів мішків, що свідчить про те, що навіть рекордне виробництво залишає ринок з обмеженими резервами. Така динаміка запасів може підтримати ціни, якщо виробництво виявиться нижчим за прогнози або якщо погодні катаклізми прискоряться понад очікування.

Вплив на ринок для трейдерів кави

Взаємодія між погодними факторами, коливаннями валюти та прогнозами виробництва створює складне середовище для учасників ринку кави. Слабкість арабіки відображає як силу долара, так і довгострокові виклики у виробництві, які визнають міжнародні аналітичні агентства. Відносна стабільність робусти зумовлена структурним зростанням виробництва та меншими ризиками негайних порушень постачання. Трейдерам, які слідкують за ф’ючерсами на каву за допомогою комплексних інструментів аналізу ринку, слід уважно стежити за опадами у ключових регіонах вирощування, валютними коливаннями та офіційними переглядами прогнозів виробництва як за ключовими драйверами цін у наступному кварталі.