Ціна на природний газ сьогодні досягла 3-річного максимуму через арктичний холод, що охопив Америку

Ціни на природний газ цього тижня зазнали різкого зростання, закрившись значно вище через сильні зимові погодні умови, що охопили США, порушуючи енергетичні поставки та підвищуючи попит на опалення. Останній рух на ринку відображає складну взаємодію між обмеженим виробництвом і погодними факторами, що спричиняють споживання, і не мають очевидних ознак послаблення.

Тижневе зростання побило 3-річні рекорди через порушення постачання

Ціни на природний газ різко зросли у п’ятницю, піднявшись більш ніж на 11%, оскільки березневі ф’ючерсні контракти реагували на посилення холоду. Це зростання стало частиною набагато ширшого ралі, коли ціни за тиждень піднялися більш ніж на 120% після досягнення найвищого рівня за три роки. Це різке прискорення цін на природний газ сьогодні різко контрастує з відносно стабільними умовами, що передували погодній катастрофі.

Холодний фронт, що пройшов країною, виявився особливо руйнівним для виробничої інфраструктури. Близько 50 мільярдів кубічних футів природного газу було виведено з ладу за три дні, що становить приблизно 15% від загальної виробничої потужності США. Хоча частина виробництва вже почала відновлюватися, порушення постачання створило значне обмеження пропозиції, яке й надалі підтримувало ціни на природний газ протягом тижня.

Екстремальні погодні умови паралізували виробництво і одночасно підвищили попит на опалення

Атлантичні умови, що спричинили кризу виробництва, одночасно викликали сплеск споживання. За останніми даними, виробництво сухого газу в нижніх штатах США станом на п’ятницю становило 110,0 мільярдів кубічних футів на добу, що на 3,4% більше ніж рік тому, але цей скромний приріст ледве компенсував надзвичайний стрибок попиту. Попит у нижніх штатах досяг 128,7 мільярдів кубічних футів на добу, що на 38,4% більше ніж рік тому, оскільки системи опалення працювали понаднормово через лютий холод.

Прогнозисти вказують, що низькотемпературні умови збережуться у Верхньому Середньозахідному регіоні, Мід-Атлантиці та Північному сході до початку лютого, продовжуючи зростання попиту. Група Commodity Weather Group особливо підкреслила цей багатотижневий прогноз як джерело подальшого тиску на споживання. Це розширене погодне прогнозування пояснює, чому ціни на природний газ сьогодні залишаються високими, незважаючи на зниження з максимуму трирічної давнини в середу.

Операції з експортом СПГ також відчули вплив, з чистими потоками до американських експортних терміналів, що склали 17,7 мільярдів кубічних футів на добу, що на 8,3% менше ніж тижнем раніше, оскільки внутрішні пріоритети взяли верх під час холодної надзвичайної ситуації.

Запаси зменшуються швидше за очікуване, підтримуючи високі ціни

Дані щодо запасів цього тижня від Адміністрації енергетичної інформації підтвердили підтримку ринку. Запаси газу за тиждень, що закінчився 23 січня, зменшилися на 242 мільярди кубічних футів, перевищивши як ринкову оцінку у 238 млрд куб. футів, так і середньотижневий показник за 5 років у 208 млрд куб. футів. Незважаючи на більший за прогнозом відбір, загальні запаси залишаються достатніми відносно історичних норм, на 9,8% вище рівня минулого року і на 5,3% вище середньої за 5 років сезонної норми.

Здається парадокс — ціни зростають попри достатню кількість запасів — це відображає фокус ринку на короткострокових порушеннях постачання, а не на загальній наявності. Холодові явища створюють негайні шоки пропозиції, що переважають довгострокові запаси. Тим часом, запаси в Європі демонструють зовсім іншу картину: стан газових резервів на кінець січня становив 43% від ємності, що значно нижче сезонної норми у 58%.

Відновлення виробництва йде повільно, ринок дивиться на перспективи постачання

Хоча частина виробничих потужностей відновилася протягом тижня, шлях відновлення залишається повільним. Активних бурових установок для видобутку природного газу було 125 у останньому звітному тижні, що на три більше, ніж попередній, але все ще трохи менше за максимум у 130, досягнутий наприкінці листопада 2024 року. Порівняння з минулим роком підкреслює значне розширення галузі: кількість бурових зросла більш ніж удвічі з мінімуму у 94 установки, зафіксованого у вересні 2024 року.

Дивлячись вперед, прогнози щодо постачання натякають на подальший тиск на ціни. Адміністрація енергетичної інформації нещодавно знизила свій прогноз виробництва сухого газу на 2026 рік до 107,4 мільярдів кубічних футів на добу, порівняно з попереднім місячним прогнозом у 109,11 млрд куб. футів/день. Це зниження сигналізує про можливе більш суттєве звуження виробничих потужностей, що підтримує фундаментальну обґрунтованість високих цін на природний газ у майбутньому.

Що стосується попиту, виробництво електроенергії показало змішану картину. Виробництво електроенергії у нижніх штатах США за тиждень, що закінчився 24 січня, знизилося на 6,3% у порівнянні з минулим роком до 91 131 гігават-годин, що ймовірно зумовлено сезонними факторами та підвищенням ефективності. Однак 52-тижневий скользящий підсумок залишився стійким — виробництво зросло на 2,1% у порівнянні з минулим роком і перевищує 4,28 мільйонів гігават-годин.

Поєднання порушень виробництва, тривалих холодних прогнозів, більших за очікуване відборів із запасів і знижених прогнозів виробництва разом підтримують недавній сплеск цін на природний газ. Учасники ринку, що слідкують за цінами на природний газ сьогодні, мають усвідомлювати, що фундаментальні умови залишаються сприятливими для подальшого зростання, за винятком раптового і тривалого потепління.