Lexicon залучила 94,6 млн доларів через публічний розміщення та одночасне приватне розміщення; акції падають через реакцію ринку

Lexicon Pharmaceuticals оголосила про залучення значного капіталу в розмірі 94,6 мільйона доларів через двосторонню фінансову схему, що поєднує публічний ринок і стратегічну одночасну приватну розміщення. Оголошення про фінансування спричинило зниження акцій компанії на 4,86% у передторговому режимі, що відображає початкову обережність ринку, незважаючи на значний інвестиційний вплив, спрямований на прискорення розробки лікарських засобів.

Структура двостороннього фінансування: розуміння одночасних пропозицій

Біофармацевтична компанія ініціювала публічне розміщення 32 мільйонів акцій за ціною 1,30 долара за акцію, що принесли валовий дохід у розмірі 41,6 мільйона доларів. Паралельно з цим приватним розміщенням Lexicon уклала угоду з афілійованою компанією Invus для залучення приблизно 41,1 мільйона доларів, створюючи комплексну фінансову стратегію, спрямовану на балансування питань розмивання між інституційними інвесторами та публічними акціонерами.

Одночасні пропозиції мають різні терміни закриття: публічне розміщення заплановано завершити на початку лютого 2026 року, тоді як приватне розміщення працює паралельно. Підписанти-інвестори Jefferies і Piper Sandler, а також головний менеджер H.C. Wainwright & Co. координують структуру пропозиції. Варто зазначити, що підписанти отримали 30-денну опцію для придбання додаткових 4,8 мільйонів акцій, що дає потенціал зростання у разі сприятливих ринкових умов.

Інвестиції Invus та механізми приватного розміщення

Покупець приватного розміщення, афілійована компанія Invus, придбає 22,40 мільйона звичайних акцій і 0,18 мільйона конвертованих привілейованих акцій серії B (які можна конвертувати у 9,22 мільйона звичайних акцій за ціною 65,00 доларів за акцію). Структура також надає Invus право пріоритетної покупки додаткових конвертованих акцій серії B, що дозволяє інвестору зберегти пропорційний рівень володіння у разі реалізації опції підписання.

Крім прав пріоритетної покупки, Invus зобов’язалася придбати ще 182 779 додаткових акцій серії B, які можна конвертувати у 9,14 мільйона звичайних акцій за ціною 65,00 доларів за акцію, що принесе додатковий валовий дохід приблизно у 11,9 мільйона доларів. Цей багаторівневий інвестиційний підхід свідчить про сильну довіру інституційних інвесторів і водночас дає Lexicon гнучкість у розподілі капіталу.

INPEFA: стимул для зростання доходів і стратегічний імпульс

Lexicon планує спрямувати залучені кошти на розширення досліджень і розробок своїх кандидатів у портфелі та операційних потреб. Основний препарат компанії, Sotagliflozin (INPEFA), схвалений FDA і призначений для лікування серцевої недостатності, а також піддається оцінці для лікування гіпертрофічної кардіоміопатії, став значним джерелом доходу. Додаткові кандидати, такі як Pilavapadin для діабетичної периферичної нейропатії та LX9851 для ожиріння і контролю ваги, представляють важливі майбутні можливості.

Фінансова динаміка підкреслює вплив INPEFA на ринок. За дев’ять місяців, що закінчилися 30 вересня 2025 року, Lexicon отримала загальний дохід у розмірі 44,31 мільйона доларів — у десять разів більше, ніж 4,43 мільйона доларів за аналогічний період попереднього року. Доходи від ліцензування, отримані в рамках співпраці з Novo Nordisk, склали 40,7 мільйона доларів, тоді як продажі INPEFA у США принесли 3,6 мільйона доларів. Ще важливіше, що чистий збиток компанії зменшився до 34,81 мільйона доларів (0,10 долара на акцію) з 166,64 мільйона доларів (0,54 долара на акцію), що свідчить про суттєве покращення операційної діяльності у процесі переходу до прибутковості.

Реакція ринку та контекст цінової динаміки акцій

За останні дванадцять місяців LXRX торгувалася в діапазоні від 0,28 до 1,83 долара, що відображає волатильність, характерну для біотехнологічних компаній на клінічній стадії. У четвер ціна закриття становила 1,44 долара, зниження на 4% за день, а перед відкриттям ринку акції ще більше знизилися у відповідь на оголошення про розміщення. Інвестори зазвичай переглядають оцінки після новин про випуск цінних паперів, оскільки ринок враховує наслідки розмивання, хоча стратегічна цінність залученого капіталу може підтримувати довгострокове зростання, якщо прогрес у портфелі та зростання доходів збережуться.

Структура одночасного фінансування дозволяє Lexicon реалізовувати кілька стратегічних цілей одночасно — просування комерційного впливу INPEFA, розширення клінічного портфеля та підтримку достатнього операційного ресурсу. За підтримки інституційних інвесторів і підписантів компанія закріпила фінансову основу для реалізації своєї стратегії зростання у критичний період її комерційного розвитку.