Стрес-тест для інвесторів ETF: чи зможе психологічний рівень $86 000 триматися

Американський спотовий ETF на біткоїн переживає серйозне психологічне випробування. За останніми даними аналітичної платформи CryptoQuant, середня ціна входу інвесторів становить близько 86 000 доларів, тоді як поточна ціна біткоїна коливається навколо 67 990 доларів. Ця різниця у ціні не лише випробовує довіру інвесторів, а й є реальним відображенням тесту на стійкість ринку.

Аналітик Moreno зазначає, що ціна входу часто виконує роль “психологічного вузла” на ринку. Коли ціна перевищує цю межу, довіра інвесторів зростає, а потік капіталу стабільний; але як тільки ціна тримається нижче цієї позначки, інвестори стикаються не з вибором, а з поступовим руйнуванням психологічної оборони. Наслідком такої волатильності є те, що інвестори змушені приймати важкі рішення: тримати позиції і чекати відскоку або ж продати, щоб уникнути ще більших втрат.

Ціна входу стає “роздільною лінією”, інвестори стикаються з боротьбою за довіру

Серйозність цього випробування видно з потоків коштів у ETF. З жовтня 2025 року загальний обсяг володінь американського спотового ETF на біткоїн зменшився на 8,4%, а сукупний потік капіталу зменшився з приблизно 72,6 мільярда до 66,5 мільярда доларів, що становить зменшення більш ніж на 6 мільярдів доларів. Це не лише відображає зниження інтересу до ринку, а й вказує на слабкість довіри інвесторів.

У другій половині січня ця тенденція погіршилася. За сім торгових днів шість завершилися чистим відтоком коштів, а лише 26 січня було зафіксовано невеликий чистий приплив у 6,8 мільйона доларів. За цими контрастними даними стоїть безліч інвесторів, які “голосують ногами” — вибираючи викуп активів замість того, щоб ризикувати далі.

Постійний відтік капіталу, ознаки початку масового викупу

Кожен викуп відображає психологічний процес прийняття рішення інвестором. Коли ціна входу стає непереборною психологічною межею, вона перестає бути просто числом і перетворюється на сигнал до обмеження збитків. Інвестори втрачають буфер прибутку, їхні позиції з “плаваючим прибутком” перетворюються на “плаваючі збитки”, і довіра до подальшого тримання починає руйнуватися.

Головне у цьому психологічному тесті — не лише перевірка здатності інвесторів витримувати ризики, а й підтвердження того, скільки ще може триматися стабільність ринку без сильного зростання. Коли психологічний вузол руйнується, хвиля викупів може бути вже зовсім поруч.