Прихований бекдор до здобутків ШІ: чому важливі самохідні сільськогосподарські машини

Більшість інвесторів, що шукають штучний інтелект, дивляться у зовсім неправильні місця. Вони зациклені на тому, чи Meta Platforms (META) та Microsoft (MSFT) не перебільшують свої можливості, або чи OpenAI стане наступним Netscape — питання, які пропускають головне: де ШІ справді приносить прибутки зараз, а не у спекулятивних перспективах через п’ять років.

Настінка до повернення інвестицій у ШІ не у Кремнієвій долині. Вона у тих місцях, про які ніхто не говорить на коктейльних вечірках: страхування, охорона здоров’я та сільське господарство. І якщо ви шукаєте легітимну інвестицію у ШІ, яка вже дає результати — ту, яку якось обійшла увагою Уолл-стріт — саме в сільському господарстві відбувається магія.

Сліпа зона інвестицій у ШІ — і куди йдуть справжні гроші

Традиційна технологічна історія вже досягла насичення. Інвестори рухаються туди, де був пік, а не туди, куди він рухається. Усі сперечаються, чи виправдані капітальні витрати великих технологічних компаній. Ніхто не ставить важливіше питання: де ШІ реально працює зараз, генерує дохід і прибутки?

Ось що розуміють інвестори з прогресивним мисленням: у будь-якому економічному циклі людям потрібно їсти. Фермери мають садити, обприскувати та збирати врожай. Компанії, що забезпечують ці необхідності, — це не циклічні розкоші, а комунальні послуги. І саме зараз ці послуги мають бути радикально переосмислені технологіями у способах, які ще не враховані Уолл-стрітом.

Так, рівень безробіття зростає — але це не ознака рецесії. Це доказ того, що бізнеси успішно автоматизують роботу за допомогою інструментів ШІ. І хто саме цього дуже хоче? Сільськогосподарські підприємства з тонкими маржами. Менше працівників, що роблять у рази більше роботи — це ідеальний сценарій для фермерських господарств.

Саме тут на сцену виходить Deere & Co. (DE).

Автономна революція Deere: більш реальна, ніж самоврядні автомобілі

Ми тримаємо цю акцію у портфелі з жовтня 2024 року, і вона приносить стабільний прибуток, оскільки компанія продовжує доводити свою тезу про ШІ та автономію. Поки всі зосереджені на самоврядних автомобілях, що керують хаотичним міським середовищем, Deere вирішує набагато простішу — і тому більш вирішувану — проблему: самоврядні трактори.

Уявіть різницю. Самоврядна машина має враховувати пішоходів, велосипедистів, непередбачувані перехрестя та зони будівництва. Це проблема хаосу. Трактор, навпаки, працює за структурованими схемами — оранка, посів, обприскування та збір врожаю на передбачуваних полях у вигляді сітки. Це набагато простіше автоматизувати, особливо коли використовуєш передові ШІ для прийняття рішень.

Deere вже має моделі, готові до автономної роботи, з апгрейд-комплектами для існуючого обладнання. Замовлення на автономні машини для обробки ґрунту скоро відкриються, і подібні технології вже впроваджуються у лінійку продукції компанії. Але головне — це справжня легітимна інвестиція у ШІ: компанія не просто створює автономне обладнання. Вона розробляє програмні платформи та системи ШІ, від яких все більше залежить фермерство.

Наприклад, розумні обприскувачі використовують камери та системи візуального розпізнавання на базі ШІ для ідентифікації бур’янів з вражаючою точністю, а потім обприскують їх безпосередньо. За внутрішніми тестами Deere, цей підхід зменшує використання гербіцидів до двох третин у порівнянні з традиційним рівномірним обприскуванням. Це означає, що фермери економлять гроші, захищають навколишнє середовище і одночасно підвищують врожайність.

Технологічна «залежність»: як фермери закріплюються за платформою

Чому це важливо для інвесторів: ці продукти створюють так звану «залежність». Як тільки фермер приймає системи Deere та програмні платформи на базі ШІ, перехід до конкурента стає ускладненим і дорогим. Ви не просто міняєте трактор; ви відмовляєтеся від інтегрованих систем, повторно навчаєте персонал і втрачаєте накопичені дані. Цей захисний мур — надзвичайно цінний.

Для Deere цей перехід означає фундаментальну зміну бізнес-моделі — від традиційного циклічного виробника до чогось ближчого до технологічної аграрної комунальної служби. Компанії, що успішно зроблять цей перехід, зазвичай отримують преміальні оцінки і більш передбачувані грошові потоки. Саме це мають на увазі інвестори, що шукають дивідендний дохід.

Цикл до дна — і час для інвесторів, чутливих до циклів

Звісно, все це не відбувається у вакуумі. Сільське господарство США останнім часом зазнало труднощів. Ціни на кукурудзу та пшеницю, що відслідковуються через ETF Teucrium, суттєво знизилися, а торгові напруженості не сприяли цьому. Акції Deere зазнали на собі цей тиск.

Але ось що відрізняє контрінвесторів від маси: ми розуміємо, що циклічні спади — це місце, де живе можливість. Під час останнього звіту Deere керівництво фактично оголосило про дно — вони сигналізують, що 2026 рік стане точкою перелому у великому аграрному циклі. Вони не обіцяють раптового зростання; вони прогнозують зниження продажів сільськогосподарської техніки у США та Канаді на 15-20%. Але саме тоді досвідчені інвестори повинні накопичувати активи.

Ми не купуємо циклічні акції, коли фермери поспішають до дилерів техніки. Ми купуємо, коли цикл у ямі, а настрої найгірші. І саме зараз ми у цій ситуації.

Безпека і зростання дивідендів: фінансова основа

Що робить Deere особливо привабливим — це поєднання часу і фінансової сили. За останні п’ять років дивіденди компанії зросли на 80% — це вражаюча історія складного зростання, яка багато в чому була прихована недавніми ринковими труднощами.

Ще важливіше — дивіденди справді безпечні. Показник виплат Deere становить 53% від вільного грошового потоку, що є стабільним рівнем для зростання виплат без фінансових труднощів. Баланс компанії підтверджує це: приблизно 43 мільярди доларів чистого боргу (з урахуванням готівки та короткострокових інвестицій), що становить лише 41% від загальних активів і скромні 28% від ринкової капіталізації.

Ця фінансова гнучкість — ключова. Навіть якщо відновлення сільського господарства триватиме довше, ніж очікує керівництво, Deere має ресурси для підтримки і зростання дивідендів і подальших інвестицій у ШІ та автономні системи.

Легітимна «задня» стратегія, яку ще не помітили

Ось головний висновок: Deere — саме той тип інвестицій, що процвітає, коли макроекономічна невизначеність висока. Його продукти — необхідність (фермери не можуть обійтися без фермерства). Його технології створюють тривалі конкурентні переваги. Його дивіденди базуються на реальній фінансовій силі. А оцінка відображає не стільки поточні труднощі, скільки потенційний великий зліт, коли цикл зміниться і інвестори зрозуміють, як ШІ трансформує сільське господарство.

Deere не змагається на хайпі чи обіцянках. Він вже виконує — впроваджуючи реальні технології, що приносять реальну цінність клієнтам. Це і є визначення акцій, які здатні перевершити ринок у часи невизначеності.

Історія ШІ, яка має значення, — це не та, що про трильйонні компанії, що сперечаються про розподіл капіталу у Каліфорнії. Це та, що розгортається у полях серця Америки, де столітня компанія тихо стає гігантом у галузі ШІ та автоматизації. Це і є та легітимна «задня» стратегія у ШІ, яку ще досі не помітили широкі маси.