Три компанії епохи ШІ з сильними каталізаторами зростання: аналіз портфеля

Коли інвестиції в штучний інтелект продовжують трансформувати технологічні ринки, три компанії виділяються як лідери з переконливими фундаментальними показниками. Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC), Broadcom і The Trade Desk займають різні позиції в інфраструктурі штучного інтелекту та рекламних екосистемах, пропонуючи інвесторам різні профілі зростання, які варто розглянути.

TSMC: Незамінний виробник чипів, що стоїть за інноваціями у ШІ

Taiwan Semiconductor Manufacturing став центральним гравцем у розвитку штучного інтелекту, хоча рідко з’являється у заголовках, що домінують у новинах про дизайнерів чипів, таких як Nvidia. Хоча компанії привертають увагу за розробку чипів для ШІ, TSMC виконує фактичне виробництво — виробляє логічні чипи, що живлять продукти Nvidia та конкурентів. Ця операційна роль надає компанії безпрецедентне розуміння ринкових тенденцій попиту серед кількох клієнтів одночасно.

Компанія прогнозує, що доходи від напівпровідників, пов’язаних із ШІ, зростуть із середньорічним темпом 60% у період з 2024 по 2029 рік. Ця траєкторія зростання ще перебуває на ранніх стадіях, що свідчить про значний потенціал зростання у майбутньому. Ще більш переконливо, що впевненість TSMC у стабільному попиті спонукала до масштабних інвестицій: від 52 до 56 мільярдів доларів щорічних капіталовкладень для розширення виробничих потужностей. Така дисципліна у капіталовкладеннях відображає переконання керівництва, що зростання триватиме протягом десятиліття.

З поточною оцінкою приблизно у 23 рази відносно прогнозованого прибутку, вартість компанії здається розумною з огляду на її перспективи зростання. Поєднання домінування на ринку, прозорості щодо моделей попиту клієнтів і агресивного розширення робить TSMC привабливим варіантом для інвесторів, орієнтованих на зростання.

Broadcom: Індивідуальні чипи як альтернатива GPU

Broadcom застосовує іншу стратегію на ринку чипів для ШІ через індивідуальні спеціалізовані інтегральні схеми (ASIC). Замість пропонування універсальних графічних процесорів (GPU), розроблених для широкого спектра застосувань, компанія співпрацює безпосередньо з гіперскейлерами у сфері хмарних обчислень для створення спеціалізованих чипів, адаптованих до конкретних потреб. Цей підхід стає дедалі ціннішим, оскільки великі хмарні компанії шукають альтернативи домінуючим постачальникам.

Стратегія з індивідуальними ASIC приносить видатні фінансові результати. Відділ напівпровідників для ШІ Broadcom очікує подвоєння доходів у першому кварталі порівняно з попереднім роком, хоча ця частка ще не досягне половини загального доходу компанії до кінця 2026 року. Траєкторія зростання демонструє, наскільки ефективно Broadcom позиціонує себе для захоплення попиту підприємств, що шукають диференційовані рішення для інфраструктури ШІ.

З урахуванням зростання через партнерства з гіперскейлерами та розширення можливостей ASIC, Broadcom виглядає готовою до значного зростання до 2026 року і далі. Вартість компанії відображає цю можливість без надмірних оцінок.

The Trade Desk: Перегляд падіння у цифровій рекламі

The Trade Desk пропонує іншу інвестиційну концепцію, ніж чисто напівпровідникові компанії. Поки Broadcom і TSMC захоплюють вибухове зростання під впливом ШІ, The Trade Desk демонструє більш помірний шлях розвитку. У третьому кварталі компанія зафіксувала найповільніше зростання доходів у своїй історії, окрім кварталу 2020 року, що був порушений пандемією — хоча 18% зростання все ще значно перевищує середньоринкові показники. Аналітики прогнозують 16% зростання до 2026 року.

Що робить The Trade Desk цікавим, так це саме те, що його недооцінюють. Попри уповільнення темпів зростання і посилення конкуренції у платформам програмної реклами, компанія залишається фундаментально стабільною. Песимізм Уолл-стріт створив дисонанс у оцінці: акції торгуються за 16 разів відносно прогнозованого прибутку, при цьому забезпечуючи зростання, яке задовольнило б більшість інвесторів.

Замість того, щоб залишати компанію, поточна слабкість створює ринкову можливість. Рекламна платформа The Trade Desk залишається важливою інфраструктурою для цифрового маркетингу, і відновлення у 2026 році стає дедалі ймовірнішим у міру зміни настроїв.

Синтез інвестиційної перспективи

Ці три компанії пропонують взаємодоповнюючий доступ до еволюції технологічних ринків. TSMC і Broadcom охоплюють розвиток інфраструктури ШІ через виробництво напівпровідників і проектування чипів. The Trade Desk забезпечує участь у секторі реклами. Разом вони представляють компанії з усталеними позиціями на ринку, зростковими каталізаторами, заснованими на реальних галузевих тенденціях, і оцінками, що ще не повністю відобразили їхній середньостроковий потенціал.

Кожна з них заслуговує серйозної уваги від інвесторів, які шукають значущого зростання у 2026 році і далі.