Тенденції індексу ф'ючерсів Bitcoin: сигнали ведмежого ринку з даних потоків фінансування

Аналізи молодшого дослідника Акселя Адлера виявляють критичні тенденції на ринку Біткоїна, які сигналізують два важливі технічні індекси. Ці показники разом малюють небезпечний стан, коли ринок стикається з екстремальним тиском і викликами ліквідності. Тенденції, які ми спостерігаємо після початку 2023 року, свідчать про поглиблення ведмежої фази ринку.

Індекс фінансування та його критична тенденція

Згідно з даними BlockBeats, індекс фінансування ф’ючерсів на Біткоїн зазнав стрімкого зниження з приблизно 50% до критичних 7,1% — найнижчого рівня у своєму масштабі. Основна роль цього індексу полягає у зв’язку динаміки цін з сигналами потоків фінансування деривативних інструментів, що дає уявлення про капітальні потоки та настрої на ринку.

Зниження індексу є найсильнішим сигналом посилення ведмежого тренду. З одного з критичних моментів у січні 2023 року, індекс щодня опускався нижче за 45%, що позначає входження у стабільну ведмежу зону. Історичний аналіз показує, що рівень 7,1% зазвичай відповідає зоні капітуляції ринку — моменту, коли біль від тиску продажів досягає максимуму.

Щоб побачити суттєву зміну тенденції, індекс має повернутися вище за 45%, а ціни — стабілізуватися. До цього часу будь-яке відновлення залишається лише технічною корекцією у структурі ведмежого ринку, а не суттєвим переходом до нової фази тренду.

Локальний індекс стресу: тиск і капітуляція ринку

Інший критичний інструмент — локальний індекс стресу (LSI) — інтегрує волатильність, рівень фінансування та рівні кредитного плеча у єдиний комплексний показник стресу. Цей індекс підсумовує всі фактори тиску на ринок у одному числі.

У кінці січня 2023 року, коли ціна знизилася нижче 78 000 доларів, LSI піднявся до максимальних 92,5. У цей момент індекс перейшов у режим “попередження про ризик хвостів”, що вказує на одночасну активізацію всіх факторів тиску — зниження цінової тенденції, зростання волатильності та зниження рівнів фінансування.

Поточне значення LSI — 73 — все ще залишається у “високому” ризиковому діапазоні. Історичні дані свідчать, що при перевищенні 90 цей індекс часто збігається з локальними мінімумами цін — ринок може почати стабілізуватися після екстремального тиску. Якщо індекс після нових хвиль тиску падає нижче за 80, це сигналізує про можливі подальші зниження у ціновій динаміці.

Що сигналізують ці показники про тенденції ринку

Обидва індекси разом демонструють безпрецедентний стан тиску — екстремальні значення індексу фінансування у поєднанні з максимальними рівнями локального індексу стресу. Ця комбінація характерна для моментів капітуляції ринку, коли біль від тиску продажів нарешті досягає межі, і ринок починає намагатися поглинути великі шоки ліквідності.

Тенденції, які ми спостерігаємо у цих індексах, вказують на періоди відновлення ринку, але не на його фундаментальний перехід у нову фазу. Наступні тижні слід приділити увагу тому, чи зможуть індекси подолати важливі порогові рівні або залишаться у ведмежому режимі.