#CPIDataAhead

Історичні випуски Індексу споживчих цін (CPI) постійно викликають різкі та іноді волатильні реакції на ринках криптовалют, особливо у Bitcoin (BTC) та Ethereum (ETH). Криптовалюти ведуть себе як активи з високим бета-коефіцієнтом, орієнтовані на ризик, тому дані CPI впливають на очікування щодо ставок Федеральної резервної системи: інфляція, що виявляється меншою за очікувану ("мирна несподіванка"), зазвичай підвищує ціни, підвищуючи сподівання на зниження або паузу ставок, тоді як більш висока за очікувану інфляція ("яструбя несподіванка") тисне на ціни через довше збереження високих ставок, сильніший долар і потоки ризик-оф.
Історичні шаблони та ключові висновки (2022–2025)
Напрямок несподіванки визначає рух: відхилення від консенсусних прогнозів важливіші за абсолютне число CPI. Висока інфляція, що виявляється у випусках CPI, історично спричиняла зниження BTC приблизно на 3–5% протягом дня (іноді більш екстремально), тоді як менш висока інфляція спричиняла зростання на 2–7% або більше.
Всплески волатильності: внутріденна коливання на рівні 5–15% для BTC/ETH є поширеними під час випусків CPI, при цьому альткоїни часто демонструють рухи 10–30%. Перед оголошенням зазвичай зростає волатильність, особливо навколо важливих макроекономічних подій у США, при цьому Ethereum демонструє більшу чутливість до CPI США, ніж Bitcoin.
Нелінійні реакції: реакції ринку не завжди є прямолінійними. Наприклад, BTC іноді зростає при високій інфляції, якщо інші каталізатори (влив ETF, інституційні покупки) домінують. Після 2024 року, коли криптовалюти стають більш зрілими з ETF та інституційним впровадженням, реакції залишаються сильними, але іноді приглушеними порівняно з піками 2022 року.
Видатні історичні приклади:
червень 2022: CPI 9.1% у річному вимірі проти очікуваних 8.8% → BTC -8.2%, ETH та альткоїни -10%+
вересень/жовтень 2022: менш висока інфляція (наприклад, 8.2% → 7.7%) → BTC +9.68%
грудень 2023: вища за очікувану інфляція → BTC зросла до ~$49K
серпень 2025: 2.7% у річному вимірі (трохи нижче за очікуване) → BTC >$120K, ETH >$4,400 (+6%+)
січень 2026: вища за очікувану інфляція (0.5% місяць до місяця проти 0.3%) → BTC знизився з ~$96.6K до $94K, з подальшим частковим відновленням
Чутливість Ethereum (ETH)
Ethereum демонструє вищу чутливість до оголошень CPI США, ніж Bitcoin. Це видно з історичних реакцій цін, цін на опціони та досліджень імпліцитної волатильності. ETH часто показує:
Більші внутріденні коливання: волатильність ETH у 1.5–2 рази вища за BTC під час несподіванок CPI (можливі 5–15%+ проти 3–10% для BTC)
Вищу імпліцитну волатильність (IV) перед CPI: наприклад, у жовтні 2025 року ціни опціонів ETH оцінювали очікувані рухи ±2.9%, тоді як BTC ±1.4%
Підсилений бета-коефіцієнт та ризикова експозиція: менша ринкова капіталізація ETH, роздрібна/спекулятивна база та зв’язки з DeFi/NFT екосистемами посилюють цінові коливання, викликані CPI. Менша інфляція → сильний бичачий відскок; вища інфляція → гостріший спад.
Альткоїни та ширший ринок:
Альткоїни часто посилюють рухи, викликані CPI, через вищий бета-коефіцієнт. Приклади: Solana історично падала на 12% під час високих показників.
Ліквідність може тимчасово зменшуватися, розширюючи спреди. Обсяг торгів зазвичай зростає, коли інституційні та роздрібні трейдери переформатовують позиції.
Настрій ринку та позиціонування (ставки фінансування, співвідношення ETH/BTC, скосування Deribit) дають ранні сигнали для напрямку руху.
Макроекономічні та стратегічні наслідки:
CPI формує очікування щодо політики ФРС → впливає на криптовалюти через ставки та силу долара.
Історично BTC реагує як “цифрове золото”, але тепер тісно корелює з активами з високим ризиком, що означає, що висока інфляція часто шкодить BTC та ETH через жорсткішу політику.
З огляду на свою експозицію у DeFi/корисності, ETH залишається більш чутливою до макроекономіки США, ніж BTC, пропонуючи можливості з високим ризиком і високим потенціалом прибутку.
Трейдерам слід стежити за проривами несподіванок, негайним обсягом/ліквідаціями та ширшими сигналами ринку з акцій і руху долара. Хеджування, стоп-лоси та вибіркове використання кредитного плеча залишаються важливими.
Поточний контекст (13 лютого 2026, січневий CPI):
Очікується ~2.5% у річному вимірі за головною та базовою інфляцією.
Менша за очікувану інфляція може спричинити сильний відскок BTC до недавніх максимумів і посилити ралі ETH з ~$1,900–$2,000.
Більша за очікувану інфляція може викликати різкі падіння, особливо у ETH та альткоїнах з високим бета.
Висновок: ринки криптовалют залишаються дуже чутливими до CPI у 2026 році. BTC задає тон, але ETH та альткоїни посилюють рухи. Трейдерам слід стежити за несподіванками, сплесками обсягів, ліквідністю та настроєм ринку для позиціонування. Наступний випуск може переосмислити короткострокові потоки ризик-он і ризик-оф.