Чому криптовалютний ринок сьогодні зазнає тиску: падіння Біткоїна спричиняє широку паніку продажів

Ринок криптовалют зазнає значного відкату, при цьому основні цифрові активи падають у тандемі. Ослаблення не обумовлене одним чинником, а скоріше корениться у поєднанні примусових ліквідацій та зростаючої обережності на ринку. Щоб зрозуміти сьогоднішній спад, потрібно проаналізувати як негайну цінову динаміку, так і внутрішні структурні сили, що змінюють ландшафт криптовалютних деривативів.

Загальне ослаблення ринку через відступ основних монет

Сьогоднішнє падіння видно по всьому ринку. Біткоїн наразі торгується на рівні 66,62 тис. доларів, знизившись на 0,62% за останні 24 години. Ефіріум знизився на 0,37%, BNB — на 1,53%, а Solana — на 1,25%. XRP впав на 1,01%, що свідчить про рівномірне поширення слабкості серед основних криптовалют. Це синхронне падіння відображає ширший тренд ризик-оф, коли трейдери зменшують експозицію по всьому ринку.

Цей розпродаж свідчить про те, що це не тимчасовий відкат, викликаний однією новиною або анонсом. Натомість, це частина більшого циклу зменшення кредитного плеча, який триває вже кілька тижнів, а сьогоднішній спад є його прискоренням.

Вивільнення кредитного плеча: справжній драйвер сьогоднішнього падіння

Основна причина падіння ринку сьогодні — швидке зменшення кредитного плеча на ринку деривативів криптовалют. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах скоротився приблизно на 4,4% лише за останній день, знищивши близько 26 мільярдів доларів номінальної експозиції. За більш тривалий період, загальний відкритий інтерес у деривативах зменшився приблизно на 34% за минулий місяць, що свідчить про систематичне очищення кредитного плеча протягом тривалого часу.

Ліквідації біткоїна були особливо серйозними. За останні 24 години було примусово закрито приблизно 237 мільйонів доларів довгих позицій у BTC. Ця цифра є незначною у порівнянні з більшою картинкою: за минлий тиждень загальні ліквідації BTC склали близько 2,16 мільярда доларів, а за місяць — понад 4,4 мільярда. Ці цифри показують, що сьогоднішній рух ринку — це не ізольована подія, а продовження тиску з боку зменшення кредитного плеча, що триває вже кілька тижнів.

Ліквідації деривативів, що поширюються по ринку

Механізм, як ми дійшли до цього стану, простий. Зі зниженням ціни біткоїна автоматично ліквідовувалися позиції з високим кредитним плечем, перетворюючи їх у ринкові ордери на продаж. Це додатково тиснуло на ціну біткоїна, що спричиняло ще більше каскадів ліквідацій. Оскільки домінування біткоїна у обсягах торгівлі деривативами велике, цей тиск природно поширився і на альткоїни, оскільки трейдери прагнули зменшити ризикову експозицію цілком.

До песимістичного настрою додається велика нереалізована втрата у основних учасників ринку. Наприклад, команда стратегій має нереалізовану втрату у біткоїнах майже на 900 мільйонів доларів. Такі значні збитки викликали побоювання щодо можливих примусових продажів, створюючи вразливе ринкове середовище, де учасники все більше захищають свої позиції.

Тиск вниз не обмежується лише криптовалютами. Світові фондові ринки також ослабли, з європейськими акціями, що стикаються з труднощами через побоювання щодо посилення монетарної політики. Такий ширший настрій ризик-оф у традиційних ринках посилив обережність у криптосфері, створюючи порочне коло, коли учасники ринку відступають від більш ризикованих активів.

Рівні підтримки, за якими слід стежити, коли біткоїн стабілізується

Далі важливим рівнем підтримки для біткоїна є рівень 75 000 доларів. Збереження стабільності вище цього рівня може дозволити ринку стабілізуватися і потенційно змінити нинішній тренд вниз. Однак, різкий прорив нижче цього рівня, ймовірно, зосередить увагу на рівні 70 000 доларів як на наступній важливій підтримці.

Щоб ринок у цілому стабілізувався, біткоїн має зупинити свій спад, а активність ліквідацій має зменшитися. Поки ці умови не настануть, слід очікувати підвищену волатильність і слабкі ралі, що не зможуть утримати свої прибутки. Настрій ринку погіршився до рівня крайнього страху, особливо напруженими є альткоїни, а рухи біткоїна визначають подальший хід подій.

Сьогоднішній відкат ринку є результатом тривалого зменшення кредитного плеча, структурного тиску з боку великих учасників і загального настрою ризик-оф, що виходить за межі криптовалют. Це не панічний крах через окрему подію, а природне розгортання надмірного кредитного плеча, яке тягне за собою напругу на ринку вже кілька тижнів. Відновлення залежатиме головним чином від здатності біткоїна закріпитися на стабільному рівні вище ключових технічних рівнів підтримки.