#Gate广场发帖领五万美金红包 Аналіз циклу медвежого ринку Біткойна: за якою ціною можна купити дно?

2 лютого вночі Біткойн опустився нижче 60 000 доларів, криптоспільнота охоплена панікою. Від історичного максимуму 126 000 доларів у жовтні 2025 року Біткойн знизився на 52%. Але, оглядаючи цінову історію Біткойна за 15 років, 52% зниження — це лише «крапля в морі».

I. “Код зниження” медвежого ринку Біткойна

Історичні дані відкривають чіткий закономірність: максимальні зниження в кожному циклі медвежого ринку поступово зменшуються — від 94% до 87%, 84%, 77%, кожен раз на 5-10 відсоткових пунктів.

• 2011→2013: зменшення на 7 пунктів (94%→87%)

• 2013→2017: зменшення на 3 пункти (87%→84%)

• 2017→2021: зменшення на 7 пунктів (84%→77%)

• середньо кожен цикл зменшується приблизно на 5-7 пунктів

Основні причини

1. Збільшення капіталізації, зниження волатильності
У 2011 році капіталізація Біткойна становила лише кілька десятків мільйонів доларів, тому великий гігантський продаж міг спричинити 94% обвал; у 2026 році навіть при зниженні до 60 000 доларів капіталізація все одно перевищує 1 трильйон доларів, і для зниження ще на 30-40% потрібно кілька тисяч разів більший обсяг продажів.

2. Вхід інституцій, створення “подушки ліквідності”
До 2018 року переважали роздрібні інвестори та майнери, паніка легко викликала панічні продажі; після 2022 року компанії як BlackRock, Fidelity, Grayscale через ETF володіють сотнями тисяч BTC, інституції не будуть панічно продавати, створюючи “захисну сітку”. Станом на січень 2026 року загальний обсяг американських фізичних ETF на Біткойн перевищує 900 000 BTC, вартістю понад 70 мільярдів доларів, “ефект блокування” зменшує доступний для продажу обсяг.

3. Еволюція від “спекулятивного активу” до “класа активів”
2011-2013 — це був іграшковий товар для технарів, ціна залежала від емоцій; 2017-2021 — його вважали “цифровим золотом”, без чіткої оцінювальної опори; після 2025 року з ухваленням ETF, розвитком законодавства щодо стабільних монет і планами “стратегічних резервів” Біткойн став частиною основної фінансової системи, волатильність зменшується.

4. Зменшення впливу циклу “подвійного наполовинення”
Останні 4 роки — значний вплив циклу “подвійного наполовинення” на ціну; у 2012 році перше наполовинення зменшило щоденний приріст з 7200 до 3600 BTC, створюючи великий шок пропозиції; у 2024 році четверте наполовинення зменшить щоденний приріст з 900 до 450 BTC — відсотковий зменшення однакове, але абсолютна кількість менша, вплив слабшає. Ефект “дефляції” з боку пропозиції та “спекулятивний ажіотаж” з боку попиту знижуються одночасно, зменшуючи волатильність.

II. Якщо історія повториться, де буде “дна”?

Базуючись на закономірності “зменшення кожного циклу”, розглянемо три сценарії:

• Сценарій 1: оптимістичний, зниження до 65%
Ціна дна = 126 000 × (1 - 65%) = 44 100 доларів, тобто з 60 000 до 44 100 доларів — ще 26% зниження.
Підстави: інституції виходять у режим очікування.

• Сценарій 2: нейтральний, зниження 70%-72%
Ціна дна: 70% — 37 800 доларів, 72% — 35 280 доларів, тобто з 60 000 доларів ще 37-41% зниження.
Підстави: суворе дотримання історичного зменшення на 5-7 пунктів — це обґрунтований коригувальний діапазон.

• Сценарій 3: песимістичний, зниження до 75%-80%
Ціна дна: 75% — 31 500 доларів, 80% — 25 200 доларів, тобто з 70 000 доларів ще 50% зниження.
Підстави: одночасне падіння американських акцій, золота і Біткойна, “зникнення захисних властивостей”; ETF-акції можуть бути миттєво продані інституціями; політика Трампа щодо тарифів може спричинити глобальну рецесію; втрата кадрів у галузі, вихід венчурних інвесторів — довіра руйнується.

III. Не бійтеся пропустити

Пропустити дно — не привід для тривоги, криптовалюти не є єдиним шансом змінити життя.

• 2015 року — пропустили 150 доларів, але ще є шанс у 2018 році при 3200 доларах

• 2018 року — пропустили 3200 доларів, але ще є шанс у 2022 при 15 000 доларах
Передумова: дожити до наступного циклу, не ставити все на карту і не виходити повністю.

Три реальні кейси

1. Старий Жак (загалом 3200 доларів): у червні 2019 року ціна зросла до 13 000 доларів, але він не продав, у грудні повернулася до 7000 доларів — продав з прибутком менше ніж удвічі, пропустив піковий рівень у червні 2021 року — 69 000 доларів.

2. Малий Лі (купив за 3200 доларів): має правило “не продавати, доки не досягне 5 000 доларів”, у квітні 2021 року продав 50% при 63 000 доларів, зафіксувавши 15-кратний прибуток, решту 50% тримав до листопада, коли ціна сягнула 69 000 доларів — середній прибуток 18-кратний.

3. Старий Ван (щомісяця інвестує 1000 юанів): з грудня 2018 року інвестує щомісяця 3 роки, середня ціна — близько 12 000 доларів, у листопаді 2021 року продав за 69 000 доларів — прибуток близько 4,7 разів, без таймінгу, просто виконує план.

Ключовий висновок: важливо не вгадати дно, а тримати і мати чіткий план виходу; регулярне інвестування — це найкращий підхід для звичайної людини, купувати і продавати частинами завжди краще.

Підсумок: медвежий ринок — це шанс для бідних змінити життя

• Купівля за 2 долари у 2011 році — 3 мільйони разів прибутку (за 60 000 доларів)

• Купівля за 150 доларів у 2015 — 400 разів прибутку

• Купівля за 3200 доларів у 2018 — 18,75 разів прибутку

• Купівля за 15 000 доларів у 2022 — 4 рази прибутку

Кожен цикл медвежого ринку — це перерозподіл багатства: ті, хто купували на піку — вийшли з гри, панічні продавці на дні здають свої монети; завжди виграють ті, хто сміливо купує частинами у момент паніки.

У 2018 році за 3200 доларів хтось казав “Біткойн помер”, у 2022 — “криптозима”, а у лютому 2026, коли ціна впала нижче 60 000 доларів, весь світ запитує: “Цього разу справді інакше?”

Якщо вірити, що історія повториться, то зараз і протягом наступних 6-12 місяців — один із небагатьох моментів, щоб купити “за відносно низькою ціною” і “бачити майбутнє”. Віра чи ні — це вибір кожного.