#CelebratingNewYearOnGateSquare 1. "Військовий шок" та макроекономічне посилення

Призначення Кевіна Вершу на посаду наступника Джерома Пауелла на посаду голови ФРС викликало потрясіння на ринках. Хоча деякі вважають його потенційно м’яким щодо ставок, його фокус на скороченні балансу ФРС сигналізує про еру "кількісного згортання". Це висмоктує ту саму ліквідність, яка сприяла зростанню Біткоїна до $126,000 у жовтні минулого року. З посиленням долара та падінням технологічних акцій інвестори обирають "гарантованість" готівки замість волатильності коду.
2. Зміна ETF та жорсткі цикли
Популярність ETF на Біткоїн стала двосічним мечем. Тепер, коли ми бачимо чисті відтоки (майже $4 мільярд за три місяці), вплив є вимірюваним і жорстким:
Пастка базової вартості: із середньою ціною покупки для інвесторів ETF близько $84,100, більшість нових інституційних грошей наразі "під водою".
Примусове продаж: оскільки роздрібні та інституційні власники виходять, постачальники ETF повинні продавати базовий Біткоїн для виконання викупів, створюючи зворотний зв’язок, який пригнічує будь-яке спроби відновлення.
3. Кривава кровотеча з плечем
Цифри від 6 лютого вражають:
Одноденні ліквідації: понад $2.5 мільярда.
Глобальні марж-кліри: понад 570 000 інвесторів знищено.
Наклеп плеча: 80% з них були довгими позиціями, що означає, що ринок був сильно "переплечений" у ставці, що тренд зростання ніколи не закінчиться.
4. Падіння гіганта: Strategy Inc. (MicroStrategy)
Найбільш помітною жертвою є Strategy Inc. (колишня MicroStrategy). Зі звітом про квартальні збитки у розмірі $12.4 мільярда, компанія Майкла Сейлора стала мішенню для критиків. Оскільки вони тримають понад 713 000 BTC за середньою ціною близько $76,052, кожне падіння нижче цієї позначки змушує їх звітувати про величезні нереалізовані збитки, що тягне їхню ціну акцій ще нижче, ніж сам Біткоїн.
Біткоїн проти золота: Велика дивергенція
Найбільш заспокійливий висновок початку 2026 року — це розрив у показниках. Хоча Біткоїн знизився приблизно на 30% від свого піку, спотове золото зросло, наближаючись до $4,000/унцію. Це свідчить про те, що у справжньому "перелеті до безпеки" світ все ще тягнеться до металу перед математикою.