Прогноз цін на мідь 2026: Основні новини ринку та перспективи

Ринок міді розпочав 2026 рік із підвищеними очікуваннями після року значної волатильності. Обмеження постачання, стабільний глобальний попит і тривалі геополітичні напруженості створили складний фон для руху цін на мідь у 2025 році, і ці динаміки, ймовірно, формуватимуть ринкові умови й у 2026 році. Останні події на великих гірничодобувних підприємствах посилили увагу до того, що експерти називають потенційним тривалим дефіцитом ринку, що сприяє значному інтересу до прогнозування цін на мідь на наступний рік.

Тиск з боку пропозиції визначає ландшафт цін на мідь

Історія постачання міді у 2025 році та далі зосереджена на кількох порушеннях виробництва, які кардинально змінили очікування ринку. На початку 2025 року шахта Escondida компанії BHP — найбільша у світі мідна шахта — зазнала тимчасових зупинок виробництва. Однак більш суттєве порушення сталося наприкінці року, коли катастрофічний інцидент на шахті Grasberg компанії Freeport-McMoRan в Індонезії затопив основний гірничий блок, забравши сім життів і змусивши повністю зупинити роботу. Компанія планує поетапне відновлення роботи шахти Grasberg, починаючи з середини 2026 року, а повне відновлення виробництва очікується не раніше 2027 року.

Аналогічно проблемною була ситуація на шахті Kamoa-Kakula компанії Ivanhoe Mines у Демократичній Республіці Конго. Сейсмічний удар у травні 2025 року спричинив затоплення, що призвело до припинення гірничих робіт. Хоча частина підземних робіт відновилася, компанія переключилася на обробку запасів. За грудневою оцінкою, ці запаси вичерпаються на початку 2026 року, що змусить знизити цільові обсяги щорічного виробництва до 380 000–420 000 метричних тонн до відновлення до нормального рівня у 2027 році.

Полегшення може настати через очікуване відновлення роботи шахти Cobre Panama компанії First Quantum Minerals. Вона була закрита у листопаді 2023 року після судового рішення, уряд Панами у вересні 2025 року дозволив перегляд оренди на видобуток, і очікується, що операції відновляться наприкінці 2025 або на початку 2026 року. Однак повернення до повного обсягу виробництва вимагатиме часу, що ймовірно затримає значний внесок у ринок у умовах дефіциту.

Джекоб Вайт, менеджер з продуктів ETF у Sprott Asset Management, підкреслив критичну важливість цих порушень для балансу ринку 2026 року: «Grasberg залишається значним порушенням, яке триватиме до 2026 року, і ситуація схожа з обмеженнями на Ivanhoe Mines Kamoa-Kakula, що цього року зменшила обсяги виробництва. Ми вважаємо, що ці збої триматимуть ринок у дефіциті у 2026 році.»

Драйвери попиту підсилюють очікування зростання цін на мідь

Попит на мідь продовжує зростати через інвестиції у енергетичний перехід, розширення інфраструктури штучного інтелекту, зростання дата-центрів і швидку урбанізацію у країнах, що розвиваються. Ринок 2025 року зазнав незвичайного сплеску попиту, пов’язаного з побоюваннями щодо тарифів у США, оскільки трейдери прискорили імпорт очищеної міді, щоб уникнути потенційних торгових бар’єрів. Потоки очищеної міді до США зросли протягом 2025 року, накопичивши запаси до 750 000 метричних тонн.

Наталі Скотт-Грей, старший аналітик з попиту на метали у StoneX, визначила «ідеальний шторм», що виник у четвертому кварталі 2025 року. Це поєднання включає зменшення напруженості у торгівлі між Китаєм і США, зниження процентних ставок у США і прийняття Китаєм нового п’ятирічного плану на 2026–2031 роки — елементи, що історично підтримують зростання цін на мідь.

Економічна траєкторія Китаю заслуговує особливої уваги щодо прогнозів попиту на мідь. Сектор нерухомості в Китаї, який історично був найбільшим драйвером попиту на мідь, залишається у кризі після його краху у 2021 році. Незважаючи на урядові стимули, Reuters прогнозує зниження цін на житло на 3.7 відсотка у 2025 році, і очікується, що слабкість збережеться й у 2026 році. Однак широка економіка Китаю продемонструвала стійкість у 2025 році, досягнувши приблизно 4.9 відсотка зростання, а у 2026 році очікується зростання на 4.8 відсотка завдяки високотехнологічному експорту.

Новий п’ятирічний план Китаю пріоритетно ставить модернізацію інфраструктури та розвиток нової енергетики, створюючи структурний попит на мідь. За словами Джакоба Вайта, «Слабкість у ринку нерухомості, ймовірно, триватиме у 2026 році, але історія з міддю є позитивною. Політична увага та капітал, ймовірно, будуть спрямовані на розширення електромережі, модернізацію виробництва, відновлювані джерела енергії та дата-центри, пов’язані з ШІ. Ці галузі, що інтенсивно використовують мідь, перевищать зменшення попиту у нерухомості, забезпечуючи чисте зростання попиту на мідь у Китаї наступного року.»

Дефіцит цін на мідь зростає у найближчі роки

Прогноз Міжнародної групи з дослідження міді (October 2025) передбачає зростання видобутку на 2.3 відсотка у 2026 році до 23.86 мільйонів метричних тонн, тоді як очікуваний приріст очищеної продукції становитиме лише 0.9 відсотка до 28.58 мільйонів метричних тонн. У контексті цього скромного розширення пропозиції попит на очищену мідь прогнозується зростанням на 2.1 відсотка до 28.73 мільйонів метричних тонн — що створює очікуваний дефіцит у 150 000 метричних тонн у 2026 році.

Лобо Тігрі, генеральний директор IndependentSpeculator.com, охарактеризував мідь як свою найвищу впевненість у торгівлі на 2026 рік через те, що попит зростає швидше за нові поставки. «Це займає роки — тож скажімо, що деякі з них виправляються за рік, деякі — за два. Ми дивимося на 2027 рік; до того часу попит на мідь ще більше зросте. Мій базовий сценарій — для розширення дефіциту міді у найближчі кілька років, і він просто продовжить зростати», — пояснив він.

Новий канал постачання стикається з власними обмеженнями. Хоча проєкт Cactus компанії Arizona Sonoran Copper і спільний проект Rio Tinto-BHP Resolution є потенційними майбутніми додатками до постачання, обидва залишаються на роки від початку виробництва. Ці проєкти «можуть додати обсяг на маржі», за словами Вайта, «але зростання попиту, ймовірно, перевищить будь-яке додавання постачання, що призведе до подальших дефіцитів, які зростатимуть у найближчі роки.»

Звіт ООН від травня 2025 року про торгівлю та розвиток підкреслює масштаб викликів: очікується, що попит на мідь зросте на 40 відсотків до 2040 року, що потребує інвестицій у розмірі 250 мільярдів доларів США і будівництва 80 нових шахт. У звіті зазначається тривожна концентрація ресурсів: половина світових запасів міді зосереджена у п’яти країнах: Чилі, Австралії, Перу, Демократичній Республіці Конго та Росії. Ці регіони стикаються з викликами, що виходять за межі зниження вмісту руди, включаючи геополітичні ризики та тривалі терміни дозволів.

Аналіз Wood Mackenzie прогнозує зростання попиту на мідь на 24 відсотки до 2035 року до 43 мільйонів метричних тонн щорічно. Баланс цього ринку вимагатиме 8 мільйонів метричних тонн нових запасів із шахт і 3.5 мільйонів метричних тонн із переробленого матеріалу — значний виробничий розрив із урахуванням поточної потужності каналів постачання.

Перспективи цін на мідь та інвестиційні наслідки

Злиття обмеженого короткострокового постачання і тривалого структурного попиту створює бичачий сценарій для цін на мідь у 2026 році. Джакоб Вайт підкреслив кілька підтримуючих факторів: «Низькі запаси і дефіцит у шахтах і концентраті підтримують вищі ціни, і загрози тарифів можуть ще не минути. Регіональні різниці цін і високі фізичні премії ймовірно, триматимуться далі.» Такі умови зазвичай сприяють підвищенню цін і зменшенню гнучкості постачальників.

Наталі Скотт-Грей прогнозує середню ціну на мідь у 2026 році на рівні 10 635 доларів США за метричну тонну, з потенційними піками, що можуть бути занадто високими для ціночутливих промислових покупців. Учасники ринку можуть реагувати прискоренням закупівель за принципом «точно вчас» з альтернативних джерел, таких як митні склади або прямі закупівлі у плавильних заводів, що потенційно підтримуватиме цінову стабільність.

Споживачі, що стикаються з тривалим високим рівнем цін на мідь, можуть розглянути можливість заміщення алюмінієм у застосуваннях, де це практично можливо. Однак Скотт-Грей застерегла, що такі заміни мають внутрішні обмеження у багатьох промислових сферах. Свідченням ринкового настрою став опитування Лондонської металевої біржі, де 40 відсотків респондентів назвали мідь найкращим з-поміж базових металів, що очікується у 2026 році.

У 2026 році динаміка цін на мідь, ймовірно, залишатиметься під впливом термінів перезапуску шахт, макроекономічної траєкторії Китаю та прискорення глобального енергетичного переходу. Поточне становище дефіциту, підтримане структурним зростанням попиту і затримками у нових постачаннях, позиціонує ринок міді для тривалого тиску на ціни протягом усього року.