#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?

#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether?
Чому золотовалютні акції та Біткоїн падають разом на початку 2026 року?
На початку лютого 2026 року акції з видобутку золота (наприклад, ETF GDX та великі гірничодобувні компанії, такі як Newmont, Barrick) і Біткоїн (BTC) зазнають різких, одночасних падінь. Це викликає плутанину, оскільки фізичне золото продовжує виступати як традиційне безпечне активи з міцною інституційною підтримкою, тоді як Біткоїн часто просувається як "цифрове золото". Однак обидва є високоризиковими, ліквідними та чутливими до ризику активами, які активно продаються під час загального стресу на ринку та примусового зменшення левериджу.

1. Масивний настрій ризику та примусове зменшення левериджу
Ринки перебувають у стані крайнього страху через постійні геополітичні напруження, агресивні загрози тарифів (наприклад, 100% тарифів Трампа на китайські товари та ескалація торгової війни), яструбина спекуляція щодо ФРС (включно з сигналами номінації Кевіна Ворша), слабкість технологічних/AI акцій та глобальні проблеми ліквідності. Інвестори швидко зменшують ризик у портфелях.
Примусові продажі відбуваються у кризах ліквідності: фонди та трейдери з високим левериджем продають все, що є ліквідним, щоб виконати маржові вимоги або покрити збитки — навіть у випадках, коли активи, здавалося б, не корелюють.
Біткоїн першим зазнає удару, оскільки він є високоризиковим активом (який сильно корелює з Nasdaq/технологіями).
Золото та гірничодобувні компанії слідують за ним, оскільки поводяться як акції з високим операційним левериджем (зростання фіксованих витрат при зниженні доходів через ціни на метал).
Фізичне золото часто тримає або швидше відновлюється завдяки купівлі центральних банків, притоку ETF та ролі як хеджу під час криз, але гірничодобувні компанії посилюють негативний ефект (бета ~2x до золота).
Поточні ціни (приблизно 6 лютого 2026 року – внутрішньоденні/закриття рівнів):
Біткоїн: Торгується близько $62 000–$66 000 (короткочасно опустився нижче $60 000–$61 000 під час панічних продажів; трохи підвищився від мінімумів, але все ще різко нижче за кінці 2025 року біля $120k+–$127k).
Фізичне золото: близько $4 800–$4 900/унція (змінюється після піку біля $5 500–$5 600+; коригується, але все ще значно зросло в довгостроковій перспективі; деякі сесії демонструють спроби відновлення).
Золотовалютні акції (ETF GDX): близько $92–$94 (різкі падіння в останніх сесіях, наприклад, -6%+ за високого обсягу; з початку року все ще позитивні від приросту 2025 року, але недавнє зниження знищує більшу частину прибутків).
Обсяг та інсайти ліквідності:
BTC: щоденні обсяги зростають до $100 млрд+$144B у дні з падіннями, з масовими ліквідаціями ф’ючерсів ($300М–$1МБ у години). Висока ліквідність 24/7, але схильна до коливань понад 10–20%+ та каскадів.
Ф’ючерси/спот на золото: підвищений обсяг у корекціях, але підтримка з боку інституцій (центральних банків, ETF) обмежує зниження.
Золотовалютні компанії: менша ліквідність ніж у BTC або спот-золота → різкіші відсоткові падіння через відтоки (обсяг GDX до 30М–40М+ акцій, але нижча базова лінія посилює рухи).

2. Нарратив “Цифрового золота” Біткоїна зазнає невдачі — він поводиться як актив ризику
Очікувалося, що Біткоїн захищатиме від невизначеності, як золото, але він різко відхиляється в цьому стресі.
Негативна/низька кореляція з золотом (~ -0.17 до -0.27 останнім часом).
Коефіцієнт Біткоїн-золото на багаторічних мінімумах (~13–16x або нижче), що свідчить про значну недоіндексацію.
BTC дуже корелює з Nasdaq/технологіями (~0.68–0.80), різко падаючи у стані ризику, тоді як золото виграє від попиту як безпечне активи.
Чому?
BTC слідкує за доступністю кредитів/ліквідності (Зміцнення ФРС або невизначеність шкодять через розгортання левериджу).
Золото отримує вигоду від суверенного попиту, страхів інфляції/знецінення та притоку під час криз.
У паніці BTC продається за готівку (висока волатильність, примусові ліквідації), тоді як золото поглинає купівлі.

3. Золотовалютні компанії: Левериджовані ставки знищені поведінкою, схожою на акції
Акції з видобутку золота не є чистим експозицією до золота — вони мають значні ризики, пов’язані з акціями та операційною діяльністю.
Високий бета до золота: гірничодобувні компанії часто рухаються у 2–3 рази більше за відсоткову зміну золота (вгору або вниз).
Цінові тиски: енергія, праця, борги та проблеми ланцюгів постачання зростають у волатильних умовах → маржі стискаються навіть при стабілізації золота.
Перекуплене коригування: після значних здобутків 2025 року (GDX зросло понад 150%+), гірничодобувні компанії були розтягнуті (на 25–50% вище за 200-денні МА) → різкі повернення до середніх значень.
Кореляція з акціями: у широких розпродажах (технологічних, циклічних), гірничодобувні компанії поводяться як активи ризику.
Огляд продуктивності GDX:
З початку 2026 року (: все ще зростає приблизно на 7–15%, але недавні різкі падіння )наприклад, -6%+ у дні( стирають прибутки.
Останні сесії: коливання 5–11%+ щодня за високого обсягу )наприклад, 30М–40М+ акцій(.

4. Основні тригери, що сприяють спільному розпродажу
Анонси тарифів та ескалація торгової війни → широка відраза до ризику, найбільше постраждає BTC як "ризик-он".
Слабкість технологій/AI → тягне BTC через високу кореляцію.
Корекції дорогоцінних металів )волатильність золота/срібла( → гірничодобувні компанії втрачають більше ніж спот; наслідки для BTC через маржові вимоги.
Розгортання левериджу → каскад ліквідацій у криптовалюті; трейдери продають позиції у гірничодобувних компаніях/золоті для покриття.
Кінець місяця/збалансування позицій + тиск на гірничодобувні компанії )наприклад, нерентабельна діяльність за нижчих цін(.

5. Глибокий аналіз цін, обсягів, ліквідності та кореляцій
Біткоїн:
Ціна: ~$62k–)$66k зниження на 35–50%+ від піків 2025 року(.
Обсяг: екстремальні сплески під час страху )$100Б+–(днів$144B .
Ліквідність: висока, але схильна до каскадних ліквідацій.
Кореляція: висока з активами ризику, низька/негативна з золотом.
Фізичне золото:
Ціна: ~$4 800–$4 900/унція )сильний довгостроковий тренд(.
Обсяг/Ліквідність: глибокі глобальні ринки; інституційне купівля виступає як "ліквідність-мішень" у кризах.
Золотовалютні акції/Гірничодобувні компанії:
Ціна: різкі падіння )GDX ~$92–$94(.
Обсяг: сплески під час волатильності, але нижча базова лінія → посилені відсоткові рухи.
Ліквідність: нижча ніж у BTC/спот-золота → більші падіння.
Бета: ~2x до золота, схожий на акції у періоди розпродажу.

6. Що далі? Прогноз та наслідки
Це спільне падіння, ймовірно, є тимчасовим стресом через зменшення левериджу, а не фундаментальною зміною ставлення до обох активів.
Фізичне золото часто відновлюється швидше )підтримка центральних банків/ETF залишається сильною(.
Біткоїн може стабілізуватися або відскочити, якщо покращиться ліквідність, повернеться апетит до ризику або з’являться позитивні каталізатори )наприклад, сигнали ФРС, вирішення тарифів( — але нарратив "цифрового золота" суттєво послаблений у кризових ситуаціях.
Золотовалютні компанії залишаються левериджованими ставками: сильний потенціал зростання, якщо золото зросте )у 2–3 рази(, але вони вразливі до тривалого ослаблення ринку акцій та цінових тисків.
Волатильність залишатиметься високою; слідкуйте за розворотами у разі м’яких сигналів ФРС, деескалації торгів або зміни настроїв.
Висновок: Золотовалютні акції та BTC падають разом, оскільки обидва є левериджованими, високоліквідними та чутливими до ризику активами, які масово продаються під час панічних розпродажів і каскадів маржових вимог. Фізичне золото відрізняється як справжній безпечний актив із підтримкою інституцій. Це підкреслює реальність ринку 2026 року: BTC поводиться більше як спекулятивний/кредитозалежний актив, тоді як гірничодобувні компанії — як високоризикові акції — жоден із них не є надійним хеджем у кожній кризовій ситуації.