Ф'ючерси на американську бавовну зростають попри підвищення прогнозу виробництва USDA

Ринки бавовни США у вівторок продемонстрували міцну стійкість, оскільки ф’ючерсні контракти зафіксували значний приріст у кількох тимчасових рамках. Це зростання відбулося навіть попри те, що Міністерство сільського господарства США опублікувало звіт, який підвищив прогнози виробництва, що зазвичай є бичачим сигналом для цін. Бавовна марок Mar 26 закрилася на рівні 63.86, піднявшись на 18 пунктів, тоді як бавовна травня 26 зросла на 16 пунктів до 64.92, а липнева бавовна Jul 26 підвищилася на 11 пунктів і закінчилася на рівні 65.91. Постійна сила ринку бавовни США свідчить про те, що інші фактори ринку підтримують цей комплекс на даний момент.

Коригування виробництва USDA підтримують обережний оптимізм

Останній звіт USDA щодо виробництва врожаю дав змішані сигнали для учасників ринку бавовни США. Хоча оцінки посівних площ залишилися стабільними, агентство збільшило прогнози врожайності на 10 фунтів з акра до 929 фунтів, що сприяло зростанню загального виробництва на 150 000 мішків до 14,27 мільйонів мішків. У щомісячних оцінках світової пропозиції та попиту (WASDE) чиновники зробили цілеспрямовані коригування щодо неврахуваного використання та внутрішнього споживання. Ці уточнення підвищили прогнозовані кінцеві запаси на 200 000 мішків до 4,5 мільйонів. Незважаючи на ці прирости у виробництві, середня ціна готівкової бавовни в США була лише незначно знижена — на 2 центи до 60 центів за фунт — що свідчить про те, що ринок здебільшого сприйняв новини про пропозицію.

Тенденції світових запасів і цінові сигнали

Світові запаси бавовни залишилися майже без змін порівняно з попередніми оцінками, зростання склало всього 40 000 мішків, і вони склали 75,97 мільйонів мішків. Ця стабільність світових запасів надала психологічну підтримку цінам. Тим часом, індекс Cotlook A, ключовий міжнародний орієнтир цін, знизився на 25 пунктів 8 грудня до 73.95 центів, що відображає більш м’який настрій на закордонних ринках. Скоригована світова ціна (Adjusted World Price) оновилася до 51.28 центів за фунт, що на 51 пункт вище за попередній тиждень, підкреслюючи різницю у регіональних цінових динаміках.

Дані по обробці та позиціонуванню трейдерів

Активність з обробки бавовни до початку грудня показала зниження на 10,25% порівняно з аналогічним періодом минулого року, з 8.645 мільйонами оброблених мішків станом на 1 грудня. Це зниження темпів обробки може свідчити про повільніше завершення збору врожаю або зменшення потоку пропозиції у систему. Дані Commitment of Traders за тиждень, що закінчився 4 листопада, показали, що спекулятивні трейдери скоротили свої чисті короткі позиції на 10 311 контрактів, звузивши свої бичачі ставки до 63 782 контрактів. Це зменшення спекулятивного короткого експозиції іноді передує зростанню цін, що було видно у закритті торгів у цей день.

Активність аукціонів і запаси на біржах

Онлайн-аукціон платформи Seam зафіксував скромну активність у понеділок, з продажами на суму 5 608 мішків за середньою ціною 60,2 цента за фунт. Фізична ліквідність ринку залишається відносно низькою. Запаси сертифікованої бавовни ICE залишилися незмінними 8 грудня, склавши 13 971 мішок, що підтримує низький рівень запасів, характерний для останніх сесій. Ці обмежені сертифіковані запаси можуть посилити волатильність під час періодів доставки або різких цінових рухів.

Загальне середовище товарів і валют

Вітри з енергетичного сектору створювали деякий противагу ризиковій активності. Ф’ючерси на нафту знизилися на 49 центів за барель до $58.39 за день, що свідчить про зниження попиту на чутливі до попиту товари. Індекс долара США піднявся на 0.114 пунктів до $99.175, що може тиснути на експортні товари, номіновані у доларах, такі як бавовна США, ускладнюючи їхню конкурентоспроможність на міжнародних ринках. Змішаний фон із м’якшою нафтою та міцнішим доларом ілюструє складну взаємодію макроекономічних сил, що впливають на ринок бавовни.