Вражаючі результати! Гігант у галузі оптичних модулів Lumentum: доходи за другий квартал зросли на 65% у порівнянні з минулим роком, замовлення на AI-бізнес перевищили 4 мільярди доларів, а прогноз на наступний квартал ще більш вражаючий

Завдяки високому попиту на оптоелектронні комутатори (OCS) та спільне пакування оптики (CPO), гігант у галузі оптичних модулів Lumentum не лише продемонстрував результати з двома перевищеннями очікувань щодо доходів і прибутків, а й дав прогноз на наступний квартал з зростанням до 85% у порівнянні з минулим роком, доводячи ринку свою ключову роль у інфраструктурі AI обчислювальних потужностей.

3 лютого світовий лідер у галузі оптичних та фотонних технологій Lumentum Holdings оприлюднив фінансові результати за другий квартал фінансового року 2026. Згідно з фінансовим звітом, за квартал, що закінчився 27 грудня 2025 року, чистий дохід компанії склав 665.5 мільйонів доларів США, що на 65.5% більше ніж у попередньому році, досягши верхньої межі прогнозного діапазону; Non-GAAP операційний прибуток склав 25.2%, що на понад 1700 базисних пунктів більше ніж у попередньому році, значно покращуючи прибутковість і перевищуючи попередні очікування.

Генеральний директор Майкл Херлстон високо оцінив результати: “Lumentum досяг відмінних результатів у другому кварталі, зростання доходів понад 65% у порівнянні з минулим роком, розширення Non-GAAP операційної маржі понад 1700 базисних пунктів. Доходи досягли верхньої межі прогнозу, а прибутковість і прибуток на акцію зросли значно швидше за очікування, що яскраво демонструє ефект важеля нашої бізнес-моделі.”

Ще більш важливою є сильна динаміка компанії у сфері інфраструктури AI. Зокрема, бізнес OCS швидко розширюється, щоб задовольнити надзвичайно високий попит клієнтів, з накопиченими замовленнями понад 400 мільйонів доларів; у сфері CPO компанія отримала нове додаткове замовлення на кілька сотень мільйонів доларів, яке буде поставлено у першій половині 2027 року. Херлстон прямо заявив: “Ми лише на початку двох великих можливостей: оптоелектронних комутаторів (OCS) і спільного пакування оптики (CPO).” Він підкреслив, що з урахуванням бурхливого зростання вимог до пропускної здатності та енергоефективності дата-центрів AI, Lumentum переживає найсильніший період зростання в історії.

Компанія має ще більш оптимістичний погляд на майбутнє. У звіті зазначено, що прогноз на третій квартал показує дохід у діапазоні 780-830 мільйонів доларів США, що на понад 85% більше ніж у попередньому році; Non-GAAP операційна маржа очікується ще більше зросте до 30.0%-31.0%, а прибуток на акцію — 2.15-2.35 долара, що свідчить про сильну динаміку зростання та масштабний ефект.

Після публікації звіту ціна акцій Lumentum зросла більш ніж на 5% після закриття торгів, а за останній рік вона зросла більш ніж на 400%.

Повне покращення прибутковості, рекордний рівень операційної маржі

Прибутковість Lumentum цього кварталу значно зросла у всіх напрямах. GAAP валова маржа склала 36.1%, що на 210 базисних пунктів вище за попередній квартал і на 1130 базисних пунктів — ніж у тому ж періоді минулого року; Non-GAAP валова маржа становила 42.5%, що на 310 базисних пунктів більше ніж попереднього кварталу і на 1020 — ніж у минулому році.

Покращення операційної прибутковості було ще більш виразним. GAAP операційна маржа зросла з 1.3% до 9.7%, а у порівнянні з минулим роком — на 2250 базисних пунктів, перетворившись з від’ємної (-12.8%) у позитивну. Non-GAAP операційна маржа склала 25.2%, що на 650 базисних пунктів більше ніж попереднього кварталу і на 1730 — ніж у минулому році, значно перевищуючи 7.9% у тому ж періоді.

Значне покращення прибутковості безпосередньо відобразилося на прибутку на акцію. GAAP розбавлений прибуток на акцію становив 0.89 долара США, тоді як у попередньому кварталі — лише 0.05 долара, а у минулому році — збиток у 0.88 долара; Non-GAAP розбавлений прибуток на акцію досяг 1.67 долара, що на 52% більше ніж попереднього кварталу і майже у 3 рази — ніж у минулому році.

Два бізнес-двигуни: компоненти і системи — у рівних умовах

Синергія двох основних бізнес-напрямків відображає всебічну стратегію Lumentum у сферах AI дата-центрів, хмарних обчислень і інфраструктури мереж зв’язку наступного покоління. Завдяки десятиліттям інновацій у фотонних технологіях, компанія здатна пропонувати повний спектр продуктів — від високопродуктивних лазерів і модулів до оптичних підсистем.

З точки зору продуктового портфеля, компонентний і системний бізнеси Lumentum демонструють сильне зростання.

Бізнес компонентів цього кварталу склав 4.437 мільйонів доларів США, що становить 66.7% від загального доходу, зростання на 17.0% у порівнянні з попереднім кварталом і на 68.3% — у порівнянні з минулим роком, ставши головним драйвером зростання.

Бізнес систем також показує високі результати: дохід склав 2.218 мільйонів доларів США, що становить 33.3%, зростання на 43.5% у порівнянні з попереднім кварталом і на 60.1% — у порівнянні з минулим роком. Збільшення швидкості зростання системного сегмента свідчить про високий попит клієнтів на комплексні рішення компанії.

OCS і CPO — нові драйвери зростання, попит на ринку AI стрімко зростає

Керівництво компанії особливо підкреслює потенціал стрімкого зростання двох ключових напрямків — оптоелектронних комутаторів (OCS) і спільного пакування оптики (CPO).

У сфері OCS Lumentum швидко розширює виробництво, щоб задовольнити надзвичайний попит клієнтів, накопичені замовлення вже перевищили 400 мільйонів доларів, що підкреслює величезний попит дата-центрів AI на високошвидкісні оптичні з’єднання.

Щодо CPO, компанія отримала нове додаткове замовлення на кілька сотень мільйонів доларів, яке буде поставлено у першій половині 2027 року. Технологія спільного пакування оптики дозволяє інтегрувати оптичні компоненти безпосередньо у корпус комутатора, що суттєво підвищує швидкість передачі даних і знижує споживання енергії, що є ключовими технологіями для майбутніх AI-тренувань і інференцій.

Голова компанії підкреслює, що переваги у технологічних дорожніх картах компонентів і систем роблять її ключовим постачальником для світових лідерів AI. Зі зростанням інфраструктурних проектів AI, технологічні та виробничі переваги Lumentum будуть стабільно перетворюватися у зростання результатів.

Фінансовий стан стабільний, грошові резерви достатні

На балансі компанії зберігається здоровий фінансовий стан. На кінець кварталу компанія має готівки, еквіваленти готівки та короткострокові інвестиції на суму 1.1553 мільярдів доларів США, що на 33.5 мільйони доларів більше ніж попереднього кварталу, забезпечуючи достатні ресурси для розширення бізнесу та інвестицій у R&D.

Чистий дебіторська заборгованість становить 376.8 мільйонів доларів, що значно зросла порівняно з 250 мільйонами у червні, у відповідності з ростом доходів. Запаси становлять 570.4 мільйонів доларів, що на 100 мільйонів більше ніж на кінець минулого фінансового року, що свідчить про активну підготовку до високого попиту замовлень.

Звертає увагу, що довгострокові борги у поточному розділі зобов’язань становлять 3.2402 мільярдів доларів, що значно зросло з 10.6 мільйонів у червні, що пов’язано з перекласифікацією конвертованих облігацій. Однак, враховуючи сильний грошовий потік і достатні резерви, фінансові ризики залишаються контрольованими.

Прогноз на третій квартал залишається сильним, а річний тренд зростання закріплено

На перспективу третього кварталу Lumentum дає прогноз, що перевищує ринкові очікування. Компанія очікує дохід у діапазоні 780-830 мільйонів доларів США, що за серединою становить понад 85% зростання у порівнянні з минулим роком, і зростання приблизно на 22% у порівнянні з попереднім кварталом, що свідчить про збереження високої динаміки зростання.

Щодо маржі, Non-GAAP операційна маржа прогнозується ще більше зросте до 30.0%-31.0%, порівняно з 25.2% цього кварталу, що підтверджує тривалість масштабного ефекту та покращення операційної ефективності. Очікуваний прибуток на акцію за показником Non-GAAP — 2.15-2.35 долара, що за серединою становить зростання на 34% порівняно з цим кварталом у 1.67 долара.

Керівництво зазначає, що компанія наразі знаходиться на початкових етапах розвитку двох ключових напрямків — OCS і CPO, і з розгортанням виробництва та виконанням замовлень потенціал для зростання залишається високим. У поєднанні з стабільним попитом у традиційних телекомунікаційних і промислових ринках, Lumentum закріплює за собою статус одного з лідерів у галузі та має високі шанси на тривале зростання у контексті інфраструктурних проектів AI.

Ризики та застереження

        Ринок має ризики, інвестиції — з обережністю. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувач сам несе відповідальність за будь-які рішення, прийняті на основі цієї інформації.