Поза дивідендами: як отримати дохід від вашого ETF на золото за допомогою покритих опціонів

Золото залишається привабливим активом для збереження багатства в умовах економічної невизначеності. ETF SPDR Gold Shares (GLD) продемонстрував цю привабливість, здобувши 12,73% за шість місяців, оскільки інвестори шукають захист від інфляції та стабільність ринку. Однак постійною проблемою для інвесторів, орієнтованих на дохід, є те, що цей ETF на золото не виплачує дивіденди. Вирішення полягає у використанні стратегій з опціонами — зокрема, стратегії покритого колла — щоб отримати дохід із ваших активів.

Чому інвестори в ETF на золото шукають альтернативні рішення для отримання доходу

Коли ви володієте ETF на золото, ви фактично тримаєте актив, який слідкує за цінами на золото, а не генерує грошовий потік. На відміну від акцій, що платять дивіденди, GLD не пропонує розподілу доходу акціонерам. Це створює можливість для досвідчених інвесторів, готових застосовувати стратегії з опціонами для підвищення доходності.

Стратегія покритого колла вирішує цю проблему, дозволяючи продавати кол-опціони проти ваших акцій ETF. У обмін на надання іншій стороні права купити ваші акції за заздалегідь визначеною ціною (страйк), ви отримуєте миттєвий преміум — миттєвий дохід. Цей підхід перетворює актив без доходності у позицію, що генерує дохід, не відмовляючись від експозиції до золота.

Порівняння двох стратегій покритого колла: зростання проти доходу

Розглянемо конкретний приклад: купівля 100 акцій GLD коштує приблизно $20 218. Продаж кол-опціону з терміном шість місяців за страйк $220 може коштувати $3,35 за акцію, що дає преміум у $335. Це 1,7% доходу за 184 дні, що при річній конверсії становить приблизно 3,34%, за умови стабільності ціни GLD.

Але справжній інтерес виникає, якщо ціна зростає. Якщо GLD підніметься вище $220 до моменту закінчення, ваші акції будуть викликані (продані) за цим страйком, що принесе загальний прибуток у $2 117 — поєднання зростання акцій і преміуму опціону. Це дає загальний дохід у 10,6%, або 21,2% у річному вираженні. Такий сценарій вигідний інвесторам, які готові обмежити свій потенціал зростання для отримання стабільного доходу.

З іншого боку, інвестор, орієнтований на дохід, може віддати перевагу короткостроковому, «у грошах» колу. Продаж 30-денного колу ближче до поточних цін — скажімо, за $202,50 — за $3,05 дає 1,5% доходу всього за 30 днів, що при річній конверсії становить 18,6%. Якщо актив буде викликаний за цим страйком, загальний дохід зменшиться до 1,7%, але стратегія дозволяє отримувати доходи швидше і частіше.

Порівняння очевидне: довгострокові, поза грошима коли забезпечують потенціал зростання, але нижчий дохід; короткострокові, ближче до поточних цін коли максимізують дохід, але обмежують зростання. Вибір залежить від того, що для вас важливіше — стабільний грошовий потік чи капітальне зростання.

Розуміння профілю ризику та доходності перед початком

Технічні індикатори наразі показують силу у позиціях на золото, з рейтингами настрою у верхньому процентилі для короткострокового напрямку та підтримки довгострокового тренду. Однак ринок підходить до рівнів перекупленості — сигнал для спостереження за можливими розворотами.

Основний ризик у стратегіях з покритим коллом — зниження ціни. Якщо GLD суттєво знизиться, отриманий преміум може не покрити збитки від зменшення вартості акцій. Крім того, обмежуючи потенціал зростання через виклик, ви відмовляєтеся від необмеженого зростання цін на золото, якщо вони піднімуться вище за ваш страйк.

Опціони мають значний ризик, і інвестори можуть втратити весь свій вклад. Ця інформація є освітньою і не є рекомендацією до торгівлі. Перед застосуванням будь-якої стратегії з покритим коллом проведіть детальне дослідження та проконсультуйтеся з фінансовим радником.

Стратегічне отримання доходу з вашої позиції у золото

Інвестиції в золото вже давно служать захистом від інфляції та геополітичної нестабільності. Застосовуючи стратегії з покритим коллом до вашого ETF на золото, ви можете отримувати значний дохід, не відмовляючись від цієї захисної позиції. Цей підхід найкраще підходить інвесторам, які приймають компроміси між доходом і зростанням, і мають глибокі знання механіки та ризиків опціонів.