Мікросхемний диверсифікований асортимент продукції позиціонує акції для зростання у 2026 році

Акції Microchip Technology за рік зросли на 28%, орієнтуючись у конкурентному ландшафті напівпровідникової галузі, де широка галузь Analog and Mixed-Signal зросла на 28,7%, а сектор Computer & Technology — на 24,7%. Компанія стикнулася з труднощами через складний бізнес-середовище та підвищені рівні запасів. Запаси каналів становили 199 днів станом на кінець другого кварталу фіскального 2026 року, з надлишковою потужністю на 51 мільйон доларів. Однак керівництво прогнозує стабілізацію запасів у межах від 195 до 200 днів до кінця вересня, що сигналізує про переломний момент у нормалізації ринкових умов.

Історія перетворення зосереджена на трьох підсилювальних факторах: прискоренні інновацій у продуктах, дисципліні реструктуризації та зміцненні попиту на кінцевих ринках. Кожен елемент у співпраці переформатовує сприйняття інвесторів від викликів з ростом до перспектив відновлення.

Продукти нового покоління відкривають нові ринкові можливості

Стратегія Microchip зосереджена на розширенні технічних можливостей у кількох сегментах високого зростання. Дочірня компанія Silicon Storage Technology, співпрацюючи з United Microelectronics, досягла готовності до виробництва своєї вбудованої технології Superflash Gen 4 на процесорній платформі UMC 28HPC+, з сертифікаціями для автомобільної надійності. Цей прорив відкриває можливості у сегменті критично важливої електроніки для транспортних засобів.

Одночасно Microchip представила свою сімейство JANPTX — пластикових пристроїв для захисту від імпульсних перенапруг, розроблених відповідно до військових стандартів MIL-PRF-19500 — тобто досягнення високого рівня надійності захисту, необхідного для авіаційної та оборонної сфери, де допустимі нульові рівні відмов. Це кваліфікаційне досягнення відкриває двері до державних закупівельних каналів, раніше недоступних для комерційних рішень.

Компанія також запустила налаштоване програмне забезпечення для свого вбудованого контролера MEC1723, спеціально каліброване для персональних суперкомп’ютерів NVIDIA DGX Spark для штучного інтелекту. Це оновлення оптимізує управління системою для обробки завдань штучного інтелекту, включаючи послідовність живлення, теплові оповіщення, регулювання енергії та критичні операції прошивки — завдання, що є ключовими для платформ наступного покоління обчислень у промисловості, дата-центрах і споживчому сегменті.

Моментум AI і операційна ефективність створюють дві каталітичні сили

Microchip використовує прискорення інвестицій у інфраструктуру штучного інтелекту. Лінійки продуктів для дата-центрів Gen 4 і Gen 5 демонструють стабільний попит. Головна інновація — перехід на PCIe Gen 6 на базі 3-нанометрової технології — вирішує фундаментальну проблему пропускної здатності, забезпечуючи подвоєння пропускної здатності, зменшення затримок, покращену архітектуру безпеки та високий рівень підключення AI. Ці характеристики є критичними для хмарних провайдерів і операторів дата-центрів, що створюють нові обчислювальні кластери.

Програма операційної реструктуризації підсилює фінансові перспективи. У травні 2025 року Microchip закрила фабрику 2 і почала міграцію технологій до фабрик 4 у Грешемі, Орегон, і 5 у Колорадо-Спрінгс. Планові капітальні витрати на обох об’єктах тимчасово обмежені, але оптимізація робочої сили дозволить заощадити близько 25 мільйонів доларів щорічно. Ці заходи підвищують економічну ефективність без зниження швидкості інновацій.

Оновлення прогнозів прибутків підтверджують відновлення ринку

Microchip підвищила свій прогноз чистого продажу за третій квартал фіскального 2026 року до приблизно 1,185 мільярда доларів, значно перевищуючи початковий діапазон у 1,109–1,149 мільярда доларів, оголошений 6 листопада 2025 року. Це підвищення було оголошено 2 грудня 2025 року, і компанія прогнозує, що результати перевищать початковий діапазон. Такі оновлені очікування відображають широке стабілізацію на ринках, обслуговуваних Microchip, з покращенням запасів у дистриб’юторів і прямих клієнтів.

Компанія зафіксувала особливо сильний попит у грудні і очікує подальшого покращення у наступних кварталах. Згідно з консенсусною оцінкою Zacks, чистий продаж за третій квартал фіскального 2026 року становитиме 1,19 мільярда доларів, що означає зростання на 15,5% порівняно з минулим роком. Очікуваний прибуток — 41 цент на акцію, що на 3 цента вище за попередні оцінки за останній місяць і становить 105% зростання прибутку порівняно з минулим роком — значне прискорення, яке відображає операційний важіль при відновленні обсягів.

Позиціонування на ринку на тлі конкурентного ландшафту

Microchip має рейтинг Zacks #3 (Утримувати), що нейтрально щодо його конкурентів у напівпровідниковій галузі. Лідерами є Analog Devices, Ciena і KLA — усі з рейтингом #1 (Сильна покупка) — з довгостроковими темпами зростання прибутку 18,5%, 41,75% і 10,6% відповідно. За останні дванадцять місяців Analog Devices зросла на 37%, Ciena — на 187,2%, а KLA — на 107%, що ілюструє різницю у показниках сегмента залежно від бізнес-моделей і експозиції до кінцевих ринків.

Короткостроковий перелом Microchip залежить від кількох факторів: стабільного попиту, успішних технологічних переходів на нові процесорні вузли та подальшого зростання частки ринку в AI-інфраструктурі. Поєднання розширення портфоліо продуктів, маржинальної реструктуризації та стабілізації кінцевих ринків створює основу для потенційної переоцінки у міру розвитку фіскального 2026 року.