Стратегія інвестування у природний газ: формування вашого енергетичного портфеля

Для інвесторів, які шукають диверсифікацію енергетичного портфеля, інвестиції в природний газ представляють привабливу можливість на сучасному ринку. Як більш чиста альтернатива вугіллю та нафті, природний газ відіграє все більш важливу роль у глобальному енергетичному переході, становлячи приблизно чверть світового виробництва електроенергії. Окрім своїх екологічних переваг, сектор пропонує кілька шляхів участі на ринку — від прямого володіння акціями до управляемих фондів і деривативних інструментів — що робить його доступним для інвесторів з різними рівнями ризику та капітальними зобов’язаннями.

Чому природний газ заслуговує на місце у вашому портфелі

Фундаментальні чинники, що підтримують інвестиції в природний газ, продовжують зміцнюватися у кількох напрямках. У Сполучених Штатах природний газ обігнав вугілля як основне паливо для виробництва електроенергії, що відображає технологічний прогрес і зміщення енергетичних пріоритетів. Стратегічне значення сектору виходить за межі базової електроенергії; об’єкти, що працюють на природному газі, забезпечують необхідну гнучкість для інтеграції переривчастих відновлюваних джерел енергії, таких як вітер і сонце, які потребують швидкого резервного резерву.

Ця двояка роль — як основного джерела енергії, так і рушія для відновлюваної енергетики — позиціонує сектор на перетині сучасних енергетичних потреб і майбутніх вимог сталого розвитку. Для менеджерів портфелів і приватних інвесторів ця динаміка створює потенціал як для отримання доходу, так і для зростання капіталу.

Динаміка ринку, що формує доходність інвестицій у природний газ

Ціни на природний газ демонструють значну волатильність, зумовлену взаємопов’язаною мережею факторів — від пропозиції та попиту до геополітичних подій. Вплив мають погодні умови, оскільки потреби у опаленні та охолодженні коливаються залежно від сезонних температур і екстремальних погодних явищ. Запаси, дані про виробництво та імпорт — що ретельно відстежуються Управлінням енергетичної інформації США (EIA) — надають сигнали ринку у реальному часі.

У період між 2022 і 2026 роками сектор пережив драматичний ціновий цикл. У вересні 2022 року ціни досягли десятирічного максимуму у $9.25 за мільйон британських теплових одиниць, оскільки Європа стикнулася з гострою енергетичною кризою після вторгнення Росії в Україну. Порушення постачання та невизначеність попиту у той період сприяли екстремальним ціновим сплескам. Однак, у 2023 році попит послабшав, а виробництво у США зросло до рекордних рівнів — 1,35 трильйонів кубічних метрів у тому році — і ринок різко перейшов у стан перенасичення. Ціни знизилися нижче $3 на початку 2023 року і залишалися низькими — нижче $4 — протягом наступних двох років.

Знову тенденція змінилася у 2025 і 2026 роках, коли холодні зимові умови у поєднанні з зростаючою геополітичною напругою знову підштовхнули ціновий рух вгору. Невизначеність у торговельній політиці та регіональні конфлікти продовжують створювати тиск на зростання цін, демонструючи, як макроекономічні та політичні події безпосередньо впливають на ціноутворення товарів.

Глобальний ландшафт виробництва та можливості постачання

Розуміння географічного розподілу виробництва природного газу має важливе значення для інвестиційних рішень у різних ринкових структурах. США домінують у світовому виробництві, що становить приблизно чверть світового обсягу. За останнє десятиліття виробничі потужності США стрімко зросли завдяки внутрішньому відмовленню від вугілля і технологічним проривам — зокрема горизонтальному бурінню і гідравлічному розриву (фрекінгу), що відкрили величезні наземні запаси.

У 2022 році США стали найбільшим у світі експортером СПГ (скрапленого природного газу), скориставшись європейським попитом після вторгнення в Україну. Ця експортна потужність продовжує зростати, з проектами, такими як LNG Canada у Канаді та інфраструктурою трубопроводів Coastal GasLink, що наближається до завершення для поставок у Азіатсько-Тихоокеанський регіон у середині 2025 року. Такі інвестиції в інфраструктуру підсилюють інвестиційний потенціал для виробників із доступом до експортних потужностей і довгострокових контрактів.

Росія зберігає друге за величиною виробництво — 586,4 мільярдів кубічних метрів на рік, хоча геополітичні санкції та припинення постачань за контрактами, зокрема рішення України у січні 2025 року дозволити закінчити транзитний договір, створюють невизначеність у ланцюгах постачання і впливають на глобальні цінові динаміки.

Іран посідає третє місце за виробництвом і друге — за запасами, з 251,7 мільярдами кубічних метрів на рік. Оголошена програма інвестицій у 80 мільярдів доларів для розширення газових родовищ і довгострокові зобов’язання перед Росією (Газпром) свідчать про впевненість у сталому довгостроковому попиті.

Китай, незважаючи на рекордне виробництво у 234,3 мільярда кубічних метрів у 2023 році, все ще імпортує приблизно половину свого споживання, здебільшого з Австралії, Туркменістану, США, Малайзії, Росії та Катару. Політика тарифних обмежень, оголошена у 2025 році, зокрема 15% мито на імпорт СПГ із США, демонструє, як політична напруга безпосередньо впливає на інвестиційні доходи та структуру імпорту.

Інвестиції у компанії природного газу через акції

Для інвесторів, які віддають перевагу прямому володінню акціями, на публічних ринках представлено багато варіантів серед великих енергетичних корпорацій. Більшість крупних нафтових і газових компаній мають значні операції з природним газом, хоча знайти чисті компанії, що спеціалізуються виключно на газі, досить складно.

Основні виробники природного газу, що торгуються на американських біржах, включають:

Antero Resources (NYSE:AR) — працює переважно у Аппалачському басейні і є одним із найбільших постачальників природного газу та скрапленого нафтового газу (LPG) для глобальних експортних ринків.

Range Resources (NYSE:RRC) — з головним офісом у Форт-Ворті, Техас, спеціалізується на дослідженні та видобутку природного газу у Аппалачському басейні, маючи найбільшу земельну площу у формації Марцеллус.

Devon Energy (NYSE:DVN) — з Оклахома-Сіті, займається дослідженнями і видобутком у кількох ключових басейнах, зокрема Delaware, Eagle Ford, Anadarko і Powder River, причому виробництво газу є одним із ключових драйверів зростання до 2025 року і далі.

ConocoPhillips (NYSE:COP) — працює у 14 країнах із головним офісом у Х’юстоні, виробляє природний газ, газові рідини та має провідні позиції на ринку СПГ поряд із нафтою і битумом.

Coterra Energy (NYSE:CTRA) — з Х’юстона, має диверсифікований портфель у басейнах Перміан, Марцеллус і Анадарко, причому природний газ і газові рідини становлять 50% доходів.

EOG Resources (NYSE:EOG) — один із найбільших виробників у США, з активами у Шейлі Бартнетт, Юінта і Південному Техасі, а також із довгостроковими контрактами на СПГ із великими трейдерами, такими як Vitol.

Civitas Resources (NYSE:CIVI) і Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) — виробляють багаті на рідини природний газ у регіонах DJ і Перміан, маючи значні запаси газу і рідин.

Comstock Resources (NYSE:CRK) — зосереджена на газовому шельфі Хейнсвілл у Північній Луїзіані та Східному Техасі, безпосередньо виходячи на ринки Мексиканської затоки і інфраструктуру СПГ.

Northern Oil & Gas (NYSE:NOG) — працює за моделлю без оператора, купуючи частки у робочих інтересах у басейнах Віллістон, Юінта, Перміан і Аппалачі, зменшуючи операційні та фінансові ризики.

Вибір компанії для інвестицій має відповідати особистим цілям, рівню ризику та впевненості у попиті на газ. Компанії з недавніми розширеннями потужностей, довгостроковими експортними контрактами або географічною диверсифікацією за виробничими басейнами зазвичай мають більший потенціал зростання.

Інвестиції через фонди: ETF на природний газ для диверсифікації портфеля

Фондові біржові фонди (ETF) пропонують зручний спосіб отримати диверсифіковане інвестування у сектор природного газу без вибору окремих акцій.

ETF, орієнтовані на енергетику:

iShares U.S. Oil & Gas Exploration & Production ETF (BATS:IEO) — забезпечує експозицію до американського нафтового і газового сектору, з доходністю за рік -8.14% і за три роки +6.48%. Підходить для активних трейдерів, що шукають тактичне енергетичне позиціонування, а не для довгострокових інвесторів.

SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (ARCA:XOP) — фокусується на компаніях, що відкривають і розробляють нові родовища нафти і газу, пропонуючи більш збалансовану експозицію за нижчою вартістю, ніж IEO. За рік — -12.37%, за три — +1.18%.

Фонди, що відстежують товарний ринок природного газу:

United States Natural Gas Fund (ARCA:UNG) — слідкує за цінами на природний газ у США, може служити захистом від інфляції, хоча і страждає від ефекту контанго. За рік — +48.37%, за три — -29.09%.

United States 12 Month Natural Gas Fund LP (ARCA:UNL) — диверсифікує ризики контанго, інвестуючи у контракти з різними датами погашення, з доходністю за рік — +37.17%, за три — -10.53%.

ProShares Ultra Bloomberg Natural Gas ETF (ARCA:BOIL) — надає подвоєну щоденну левериджовану експозицію на ціну газу, підходить лише для досвідчених інвесторів, готових до високої волатильності. За рік — +37.2%, за три — -70.49%.

Деривативна торгівля: ф’ючерсні контракти на природний газ

Для досвідчених трейдерів, що шукають леверидж і механізми цінового відкриття, ф’ючерсні контракти є найбільш ліквідними інструментами торгівлі газом.

Ф’ючерси Henry Hub, E-mini Natural Gas і Delivered Natural Gas, що торгуються через CME Group, встановлюють орієнтовні ціни на фізичний газ. Контракти мають обсяг 10 000 MMBtu (мільйон британських теплових одиниць), з мінімальним торговим бар’єром і високою глибиною ринку.

Ф’ючерси торгуються майже цілодобово з неділі до п’ятниці, з перервою у 60 хвилин, що починається о 17:00 за східним часом. Пікові обсяги торгів — у четвер, коли Мінстерство енергетики США публікує щотижневі дані про запаси, що часто спричиняє різке рух цін.

Торгівля ф’ючерсами вимагає ретельного управління ризиками і дотримання маржинальних вимог, оскільки коливання цін можуть значно посилювати як прибутки, так і збитки. Цей інструмент підходить для професійних трейдерів і інституцій із складними системами управління портфелем.

Висновок: побудова вашої стратегії інвестування у природний газ

Інвестиції у природний газ відкривають кілька шляхів для інституційних і приватних інвесторів для захоплення зростання сектору і динаміки енергетичного переходу. Чи то через прямі акції компаній, диверсифіковані фонди або активну торгівлю ф’ючерсами — кожен може налаштувати рівень експозиції відповідно до своїх фінансових цілей і рівня ризику.

Поточна ситуація сектору відображає структурні сприятливі чинники — розвиток інфраструктури, геополітичну невизначеність у постачаннях і зростання світового енергоспоживання, особливо в Азійсько-Тихоокеанському регіоні. Оскільки учасники ринку продовжують оцінювати енергетичні портфелі, інвестиційний потенціал у природний газ залишається переконливим на різних часових горизонтах і за різних рівнів ризику.