Піврічний ралі Allot Ltd.: Що далі у наступні 6 місяців?

Allot Ltd. [ALLT] акції за останні шість місяців зросли приблизно на 21%, суттєво випереджаючи ширший сектор Інтернет-програмного забезпечення, який за цей же період скоротився на 7,5%. Це перевага виходить за межі порівнянь секторів — акції також обійшли основних конкурентів, таких як Cisco Systems [CSCO], які зросли на 10,3%, тоді як F5 [FFIV] та Palo Alto Networks [PANW] знизилися на 8,1% і 1,1% відповідно. Це переконливе розходження природно спонукає інвесторів оцінити, чи має сенс стратегічно купувати акції ALLT, особливо враховуючи, що може принести наступні 6 місяців для фахівця з кібербезпеки.

Масштабування SECaaS стимулює вражаючий фінансовий імпульс Allot

Цей винятковий показник акцій зумовлений міцною динамікою у бізнесі Allot з Cybersecurity-as-a-Service (SECaaS), який став основним драйвером зростання компанії. У третьому кварталі 2025 року чистий дохід компанії зріс на 14% у порівнянні з минулим роком і склав 26,4 мільйона доларів, перевищивши консенсус-прогноз Zacks у 26 мільйонів доларів. Ще більш вражаюче — прибуток на акцію за не-GAAP показником зріс до 10 центів із всього 3 центів у відповідному періоді минулого року — перевищення очікувань аналітиків на 150%.

Цей імпульс був настільки переконливим, що керівництво підвищило свої прогнози на весь 2025 рік. Allot тепер прогнозує дохід у діапазоні 100–103 мільйони доларів, підвищивши попередній прогноз у діапазоні 98–102 мільйони доларів. Компанія одночасно підвищила свої прогнози щодо SECaaS, тепер очікуючи зростання щорічного повторюваного доходу (ARR) понад 60% у порівнянні з минулим роком, порівняно з попереднім прогнозом у 55–60%.

Телефонні клієнти та нові пропозиції стимулюють зростання повторюваних доходів

Сегмент SECaaS продемонстрував особливо вражаючий масштаб у третьому кварталі 2025 року, з прискоренням ARR приблизно на 60% у порівнянні з відповідним періодом минулого року. Це зростання було зумовлене підвищеним рівнем впровадження серед партнерів з телекомунікацій та зростанням кількості кінцевих користувачів, що підписуються на послуги безпеки. Тепер цей сегмент становить приблизно 28% від загального доходу, і прогнози керівництва свідчать, що ця частка може наблизитися до 30%, якщо поточний імпульс збережеться.

Ця зміна має стратегічне значення, оскільки SECaaS працює за моделлю підписки, що забезпечує більш передбачувані та стабільні потоки доходів. Це суттєво покращило якість загального доходу Allot — повторювані доходи тепер становлять 63% від загальних продажів проти 58% рік тому. Топ-оператори телекомунікацій, які нещодавно запустили послуги, продовжують додавати значні бази підписників, тоді як існуючі клієнти поступово купують додаткові можливості безпеки, підтримуючи органічне підвищення продажів.

Крім того, Allot представила інноваційні пропозиції, такі як OffNetSecure, що розширює захист за межами мережі оператора. Ця можливість розширює застосовність SECaaS і створює шляхи для збільшення доходу на кінцевого користувача, оскільки телеком-партнери масштабують ці послуги, а користувачі залишаються стабільними.

Дисконт оцінки порівняно з галуззю та конкурентами

Незважаючи на демонстрацію міцних темпів зростання, Allot торгується за оцінками, які здаються привабливими відносно як сектору, так і прямих конкурентів. Наразі компанія має прогнозний коефіцієнт ціна/продажі (P/S) на 12 місяців вперед у розмірі 4,54X, що нижче за мультиплікатор галузі Інтернет-програмного забезпечення у 4,71X. Це суттєво знижує ціну порівняно з конкурентами: Cisco Systems торгується за 4,74X, F5 — за 4,93X, а Palo Alto Networks — за значно вищим 11,82X.

Цей дисконт у оцінці додає додаткову привабливість для довгострокових інвесторів, які шукають експозицію до зростання кібербезпеки без переплат у мультиплікаторах.

Перспективи на майбутнє: що очікувати у 2026 і далі

З огляду на очікування аналітиків, зростання продовжиться. Консенсус-прогноз Zacks передбачає зростання доходів у 2026 році на 13,3%, а прибутки зростуть на 15,9% у порівнянні з попереднім роком. Важливо, що оцінки прибутків на 2026 рік були підвищені на один цент за останні 60 днів, що свідчить про впевненість аналітиків у траєкторії Allot у 2026 році.

З урахуванням імпульсу SECaaS, підтримки доходів від підписки, інноваційних рішень, таких як OffNetSecure, і зростаючого попиту з боку телеком-операторів, компанія, ймовірно, зможе підтримувати зростання протягом наступних 6 місяців і далі.

Інвестиційна теза: чому варто розглядати Allot

Allot пропонує переконливий інвестиційний кейс: фахівець з кібербезпеки, що забезпечує значне зростання доходів через високорентабельну модель підписки з повторюваними доходами, при цьому торгується нижче за оцінки галузі та конкурентів. Сильне виконання у третьому кварталі 2025 року, підвищення прогнозів на весь рік і покращення настроїв аналітиків підсилюють позитивний імпульс. Для інвесторів, які шукають значущу експозицію до кібербезпеки за розумними оцінками, Allot пропонує привабливу точку входу перед потенційним великим рухом у найближчі 6 місяців. Наразі Allot має рейтинг Zacks Rank #1 (Сильна покупка).