Завод USAR у Франції з потужністю 3750 метричних тонн: переосмислення незалежності західних рідкоземельних металів

USA Rare Earth, Inc. (USAR) поставила за мету зміцнення екосистеми рідкоземельних металів у Європі через амбітну ініціативу з виробництва. Компанія разом із дочірньою компанією Less Common Metals (LCM) Europe будує значний виробничий об’єкт у Лакі, Франція, розрахований на виробництво металевих сплавів і очищених рідкоземельних матеріалів у обсязі трьох тисяч сімсот п’ятдесят метричних тонн на рік. Це розширення є важливим кроком у диверсифікації джерел постачання, що відходять від традиційної домінанти Азії.

Новий об’єкт буде розташований у безпосередній близькості до обробного цеху Caremag компанії Carester SAS, який має потужність 1 600 метричних тонн на рік і, за очікуваннями, запрацює у 2025 році. Це географічне поєднання створює вертикально інтегровану зону обробки рідкоземельних металів, що дозволяє обом компаніям використовувати спільну інфраструктуру та експертизу. Французький уряд активно підтримує цю ініціативу, пропонуючи прямі податкові кредити через програму C3IV та підтримку ініціатив з розвитку робочої сили в операціях LCM Europe.

Стратегічне розгортання інфраструктури: ініціатива USAR і LCM у Франції

Крім будівництва та урядових стимулів, розширення USAR відображає ширші геополітичні тенденції. Перехід до джерел рідкоземельних металів, що не походять з Китаю, стає дедалі нагальнішим для західних виробників і оборонних контракторів. Рідкоземельні елементи — критичні компоненти у постійних магнітах, сучасній електроніці та військових застосуваннях — історично концентрували ланцюги постачання в Азії, створюючи вразливість для союзних країн і галузей.

Об’єкт LCM Europe вирішить цю структурну проблему, забезпечуючи внутрішньо контрольовані поставки очищених рідкоземельних металів і сплавів. Вихід у 3750 метричних тонн на рік є значущим обсягом у контексті європейського попиту, хоча глобальні ринки споживають набагато більші кількості. Наявність місцево оброблених матеріалів посилює переговорні позиції кінцевих споживачів у регіоні.

Створення альянсів: стратегічні партнерства LCM Europe для розвитку рідкоземельних металів

Незабаром після оголошення дорожньої карти виробництва, LCM Europe уклала угоду про постачання з Solvay та Arnold Magnetic Technologies Corp. Це партнерство використовує металургічний досвід LCM Europe для забезпечення Arnold стабільним потоком рідкоземельних матеріалів, спеціально оптимізованих для виробництва постійних магнітів. Такі прямі поставки зменшують залежність від міжнародних спотових ринків і створюють стабільні цінові механізми для промислових партнерів.

Ці домовленості свідчать про ширше визнання у галузі: надійні, контрольовані Заходом ланцюги постачання рідкоземельних металів вже не є опцією, а необхідною інфраструктурою для конкурентоспроможного виробництва та оборонних можливостей. Забезпечивши зобов’язання від усталених промислових партнерів, USAR і LCM Europe фактично попередньо продали виробничі потужності та підтвердили ринковий попит на свою продукцію.

Галузеві тенденції: конкуренція стратегій ланцюгів постачання серед виробників рідкоземельних металів

Амбіції USAR у Європі не відбуваються ізольовано. Конкуренти реалізують паралельні стратегії для захоплення частки ринку у швидко змінюваному секторі рідкоземельних металів. Energy Fuels Inc. (UUUU), наприклад, підписала меморандум про взаєморозуміння з Vulcan Elements наприкінці літа 2025 року, уклавши угоди про постачання оксидів рідкоземельних металів, вироблених на їхньому заводі White Mesa Mill у Юті. За цим договором Energy Fuels надасть оксиди неодиму-прозіодиму (NdPr) і диспрозію (Dy) для тестування якості та довгострокових зобов’язань щодо постачання.

MP Materials Corp. (MP) застосувала ще більш масштабний підхід, створивши спільне підприємство з Міністерством оборони США і національною гірничодобувною компанією Саудівської Аравії Maaden для створення переробного заводу з рідкоземельних металів у Саудівській Аравії. Це партнерство позиціонує MP як технічну основу для економічної співпраці США і Саудівської Аравії, одночасно розширюючи потужності з переробки для американського та союзного виробництва.

Ці паралельні ініціативи — чи то європейський слід USAR, операції Energy Fuels у Юті, чи співпраця MP у Близькому Сході — відображають консенсус у галузі щодо необхідності географічної диверсифікації та партнерств із союзними країнами для збереження конкурентних позицій у критичних матеріалах.

Реакція ринку: як інвестори оцінюють європейське розширення USAR

З точки зору акцій, цінні папери USAR значно зросли, піднявшись на 51,7% за попередні шість місяців у порівнянні з середнім показником галузі рідкоземельних металів у 19,4%. Це свідчить про визнання ринком стратегічної позиції USAR.

Однак традиційні показники оцінки дають складну картину. USAR торгує за прогнозним співвідношенням ціна-прибуток у негативному значенні 46,63X, що значно слабше за середній показник галузі — 16,21X. Це відображає поточні труднощі компанії з прибутковістю, незважаючи на сильний рух цін її акцій. Компанія має Zacks Value Score F, що вказує на обмежену привабливість з точки зору традиційного фундаментального аналізу.

Консенсусні оцінки прибутків USAR на 2025 рік залишаються майже незмінними за останні 60 днів, що свідчить про невизначеність аналітиків щодо короткострокових тенденцій прибутковості. Компанія наразі має рейтинг Zacks #3 (Утримувати), що відображає змішане ставлення дослідників щодо потенціалу ціни у майбутньому.

Перспективи: стратегічна важливість потужності у 3750 метричних тонн

Сектор рідкоземельних металів перебуває на переломному етапі, де виробничі потужності, географічне розташування і партнерства з союзними країнами спільно визначають конкурентну перевагу. Щорічний обсяг у 3750 метричних тонн USAR у Франції, у поєднанні з іншими ініціативами галузі, сигналізує про цілеспрямовану зміну глобальних архітектур постачання, що відходять від історичних концентрацій.

Успіх у кінцевому підсумку залежить від реалізації — як у запуску об’єкта у Лакі, так і у підтримці попиту з боку промислових партнерів. Оцінки ринку свідчать про збереження скептицизму щодо короткострокової прибутковості, проте стратегічне значення інфраструктури з контролем Заходу у секторі рідкоземельних металів продовжує залучати інвесторів і стимулювати конкуренцію.