Чому ETF на ринки, що розвиваються, приваблюють капітал у 2026 році

У 2026 році, коли геополітична напруга змінює глобальний інвестиційний ландшафт, інвестори у фіксований дохід стратегічно переорієнтовують свої портфелі на ринки, що розвиваються. Недавнє загострення торговельних суперечок між провідними розвиненими економіками спричинило значне перерозподілення активів у бік облігацій ринків, що розвиваються, де інвестори знаходять як захисні характеристики, так і привабливі можливості для доходу. ETF для ринків, що розвиваються, стає дедалі більш привабливим, оскільки ці інструменти пропонують диверсифіковану експозицію до регіонів, менш безпосередньо вплинутих трансатлантичними торговельними конфліктами. Ця зміна підкреслює фундаментальну істину: коли доходність у розвинених ринках стискається, а геополітичні ризики концентруються у традиційних блоках влади, ринки, що розвиваються, є прагматичною альтернативою для шукачів доходу.

Геополітична невизначеність змінює стратегію фіксованого доходу

Перші тижні 2026 року засвідчили посилення торговельних конфліктів, які дестабілізували традиційні моделі розподілу активів. Інституційні інвестори реагували, повертаючи капітал із фіксованого доходу розвинених ринків у бік ринків, що розвиваються, де економічні фундаментальні показники та динаміка оцінки здаються більш сприятливими. За даними провідних фінансових аналітичних компаній, цінні папери з фіксованим доходом, що надходять у ETF на облігації, прогнозується, складуть значну частину загального припливу на ринок облігацій цього року, оскільки інвестори мігрують із грошових позицій після завершення циклів зниження ставок центральних банків.

У рамках цього ширшого перерозподілу капіталу облігації ринків, що розвиваються, стали особливо привабливим сегментом. Благополучні траєкторії інфляції, високі реальні відсоткові ставки та покращення динаміки державного боргу в країнах, що розвиваються, створили структурні сприятливі умови для боргових інструментів, номінованих у EM. Особливо зміцнили свої балансові звіти суверенні позики Південно-Східної Азії та Латинської Америки, що робить їхні випуски облігацій дедалі більш привабливими з урахуванням ризиків. Це середовище заклало основу для ринків, що розвиваються, як стратегічного хеджу проти регіональної концентрації ризиків у традиційних розвинених ринках.

Перевага доходності: чому облігації EM виділяються

Ключовим драйвером відродження облігацій ринків, що розвиваються, є різке зменшення різниці у доходності між розвиненими ринками. Спреди за інвестиційним класом у США та Німеччині звузилися до історично вузьких рівнів — близько 70 базисних пунктів — залишаючи мінімальне компенсування за кредитний ризик у цих регіонах. Одночасно суверенні позики ринків, що розвиваються, пропонують значно вищу доходність, створюючи привабливу можливість для “carry trade” як для інституційних, так і для роздрібних інвесторів.

Фонова ситуація з валютами додатково підтримує розподіл у ринки, що розвиваються. Структурно слабший долар США покращив доходи для інвесторів, що тримають борг у місцевій валюті. Це поєднання — вищі номінальні доходи та валютні сприятливі чинники — перетворило облігації ринків, що розвиваються, на оптимальний інструмент для отримання доходу в умовах глобального зниження прибутковості. Ці динаміки пояснюють, чому приплив інвестицій у ETF на фіксований дохід ринків, що розвиваються, прискорюється порівняно з їхніми розвиненими аналогами.

Топ ETF для експозиції до облігацій ринків, що розвиваються

Для інвесторів, які шукають прямий доступ до боргових інструментів ринків, що розвиваються, через ліквідні, недорогі фонди, домінують три основні продукти:

iShares J.P. Morgan USD Emerging Markets Bond ETF (EMB) — найбільший гравець у цій сфері, з активами приблизно $16.70 мільярдів. Цей фонд забезпечує експозицію до облігацій, номінованих у доларах США, випущених урядами ринків, що розвиваються, з основними позиціями в Туреччині (4.29%), Мексиці (3.83%) та Бразилії (3.70%). За останні дванадцять місяців EMB приніс 11.7% доходу при щорічних витратах у 39 базисних пунктів.

VanEck J.P. Morgan EM Local Currency Bond ETF (EMLC) пропонує додатковий підхід із активами у $4.32 мільярди. Зосереджуючись на облігаціях у місцевій валюті, цей фонд захоплює як доходність, так і потенціал валютної привабливості. Основні активи — Бразилія (0.86%), Південно-Африканська Республіка (0.84%) та Мексика (0.82%). EMLC перевищив результати свого аналога у доларах США, принісши 17.1% доходу за минулий рік при платі у 31 базисний пункт.

Vanguard Emerging Markets Government Bond ETF (VWOB) — завершальний варіант із активами у $5.7 мільярдів. Цей фонд охоплює ширший спектр боргових інструментів урядів ринків, що розвиваються, включаючи державні агентства та державні підприємства. З найбільшими позиціями в Аргентині (2.02%) та Мексиці (0.77%), VWOB приніс 11.7% доходу при платі всього у 15 базисних пунктів — найнижчому коефіцієнті витрат серед трьох.

Створення диверсифікованого портфеля доходу

Вибір між цими ETF для ринків, що розвиваються, залежить від цілей інвестора та його толерантності до ризику. Облігації у доларах США, що випускаються на ринках, що розвиваються (EMB), підходять інвесторам, які цінують політичну стабільність і мають валютне хеджування. Інструменти у місцевій валюті (EMLC) приваблюють інвесторів, готових до валютного ризику в обмін на підвищену потенційну доходність. Широкі державні фонди (VWOB) пропонують нижчі витрати та спрощену експозицію для стратегічних інвесторів, що орієнтуються на довгострокове утримання.

Побудова збалансованого портфеля дедалі більше означає виділення значної частки на облігації ринків, що розвиваються. Оскільки доходність традиційних фіксованих доходів розвинених ринків не здатна належним чином компенсувати інвесторам інфляційні та можливі втрати, обґрунтованість інвестицій у ETF на ринки, що розвиваються, зростає. Злиття структурних факторів — сприятливої економіки EM, стискання доходності у розвинених країнах та валютної динаміки — зробило борги ринків, що розвиваються, важливим компонентом сучасної стратегії фіксованого доходу, а не лише спеціалізованим розподілом.

Зростання інтересу до ринків, що розвиваються, відображає усвідомлення того, що зростання та доходи вже не походять виключно з традиційних західних ринків капіталу. ETF для ринків, що розвиваються, забезпечує практичний механізм цієї стратегічної переорієнтації, пропонуючи прозоре ціноутворення, низькі збори та диверсифіковану експозицію до найвищих у світі суверенних боргів із високою доходністю. На 2026 рік ця стратегія, здається, добре відповідає як макроекономічним реаліям, так і геополітичним викликам.