Моменти, коли стабільні монети переосмислюють майбутнє платежів

За 6 років шляху у криптовалютних платежах є речі, які видно. Рад Parekh починав у відділі криптовалют Visa, заснував Portal Finance і, цього року, після поглинання Monad, став керівником у всій платіжній екосистемі. Сам цей шлях говорить про зміни в індустрії.

Що зрозуміли традиційні фінанси: не технології, а бізнесова ефективність

Оголошення проекту Libra Facebook у 2019 році стало шоком для традиційних фінансів. Це був момент, коли великі фінансові установи, включаючи Visa, раптово почали серйозно дивитись на криптовалюти. Через регуляторний тиск початкові партнери вийшли, але згодом організації почали систематизувати свої крипто-команди.

З погляду Visa це цікаво. Вони не почали з просування технологій, а з пошуку реальних проблем. Затримки T+1, T+2 у міжнародних платежах — це не просто технічна проблема, а бізнесова неефективність. Гроші рухаються лише у робочий час банків, а у вихідні — транзакції повністю зупинені, що здається аномальним.

Приклад клієнта, такого як Crypto.com, чітко показав цю картину. Щодня вони конвертували криптоактиви у фіат і переказували через SWIFT, що іноді займало понад T+2. Щоб це компенсувати, потрібно було блокувати великі суми у банках — так званий «попередній капітал». Гроші, які могли приносити прибуток, просто лежали на рахунках, щоб покривати затримки.

Рішенням стала пряма оплата USDC. Випробування Ethereum через Anchorage Digital, коли транзакція завершується за кілька секунд, показало, що зміни відбуваються не лише у технологіях, а й у фінансовій логіці.

Гра абстракції інфраструктури

Заснування Portal Finance було природним вибором. Ідея полягає в тому, що коли користувач проводить карткою, отримує каву, — у фоновому режимі відбувається десятки процесів: зв’язок із банком, взаємодія з мережею, підтвердження транзакцій. Усе це має бути прихованим. Це ж саме стосується і платіжних систем на блокчейні.

Платформа, яка дозволяє розробникам легко використовувати стейблкоїни через API. Це був напрямок, який обрав Portal. Клієнтська база — від великих гравців, таких як WorldRemit, до нових нео-банків.

Але з поглибленням бізнесу з’являються закономірності. Екосистема EVM — найпотужніша, але повільна і дорога, тоді як інші ланцюги швидші, але фрагментовані. Врешті-решт, висновок був ясним: система, яка сумісна з EVM і має мілісекундну кінцевість, стане ідеальним рішенням для платежів.

Саме тому у липні цього року відбулося поглинання Monad.

Народження нової грошової пропозиції

Цікаві зміни відбуваються у бізнес-моделях. Спершу випуск стейблкоїнів базувався на простій логіці: користувачі депонують гроші, купують держоблігації США, а прибуток отримує випускова сторона.

Зараз нові проєкти, наприклад Paxos M0, змінюють правила. Вони безпосередньо передають доходи від базових активів користувачам і отримувачам. Деякі команди йдуть ще далі — 100% доходів від держоблігацій США передають користувачам, а додаткові сервіси приносять додатковий дохід.

Це не просто перерозподіл прибутків. У традиційних фінансах гроші генерують відсотки лише при депозитах. Після початку переказів або платежів — відсотки припиняються. Але стейблкоїни порушили цей обмежувальний принцип. Гроші швидко рухаються і торгуються, а базові активи постійно генерують дохід. Це новий формат грошової пропозиції.

Глобальна трансформація фінтеху

Кардинальна різниця між криптофінансовими технологіями і традиційним фінтехом у тому, що перше — глобальне, а друге — локальне.

Перші покоління фінтеху(Nubank у Бразилії, Chime у США) базувалися на місцевій банківській інфраструктурі. Вони працювали лише на своїх ринках. Але з появою стейблкоїнів і блокчейну ситуація кардинально змінилася. Вони рухаються від початку у глобальному платіжному просторі.

З моменту написання першого рядка коду з’являються засновники, для яких ціль — глобальний ринок. Географічні бар’єри зникають. Це майже унікальна зміна у історії фінансових технологій.

Конфлікт агентських платежів і високочастотних фінансів

Наступні 3–5 років найбільший інтерес викличе поєднання агентських платежів(Agentic Payments) і високочастотних фінансів(High Frequency Finance).

Агенти не обмежені швидкістю людського оброблення. У системах з високою пропускною здатністю перекази і завершення транзакцій відбуваються настільки швидко, що людський мозок не може їх у реальному часі сприймати. Це оновлення — від «людської ефективності» до «алгоритмічної», і зрештою — до «агентської».

Одночасно з’являється єдина форма рахунків. Між інвестиційними і платіжними рахунками стирається межа. Великі компанії, такі як Coinbase, прагнуть створити «усе-в-одному додаток». Депозити, купівля криптоактивів, торгівля акціями, участь у прогнозних ринках — все з одного рахунку.

Саме тому інфраструктура залишається важливою. Щоб справді абстрагувати базові компоненти крипто, потрібно створити інтегровану платформу для DeFi-транзакцій, платежів і генерації доходу, щоб користувачі майже не відчували складність за лаштунками.

Високочастотна реальність фінансів

Інженери з глибоким досвідом високочастотної торгівлі зосереджуються не на самих транзакціях, а на тому, щоб ці жорсткі алгоритми переносити у повсякденний фінансовий побут.

Уявімо CFO, який керує міжнародними фондами. Гроші розподілені по різних банках, потрібно обробляти валютні пари. Раніше це вимагало багато людських ресурсів. У майбутньому система автоматично виконає масштабні алгоритмічні торги і розподіл коштів за допомогою поєднання LLM і високопродуктивних відкритих блокчейнів. Це дозволить максимально швидко і масштабно оптимізувати всі фінансові ресурси компанії.

Тепер високочастотна торгівля — не привілей Уолл-стріт. Це стає новим стандартом для компаній будь-якого розміру.

Емейл-момент у платежах

Рад часто використовує таку аналогію. Ми зараз у «емейл-моменті» грошей.

Коли з’явився емейл, це було не просто швидше писати листи, а можливість за кілька секунд передавати інформацію через весь світ, кардинально змінивши спосіб спілкування. Те саме з стейблкоїнами і блокчейном. Це перший у історії людства випадок, коли цінність можна переміщати з швидкістю інтернету.

Ми ще не до кінця розуміємо, що саме це спричинить. Може, це буде переосмислення глобальних ланцюгів постачання і фінансів, або зниження вартості переказів до нуля.

Найважливіший наступний крок — це інтеграція цієї технології у всі повсякденні додатки так, щоб користувачі не відчували її існування, але отримували переваги швидкості руху капіталу. Коли люди зможуть користуватися цим, не помічаючи блокчейн, — саме тоді ми справді почнемо.