Міжнародний валютний фонд: Що таке інституція, яка формує глобальну фінансову стабільність

З-за кожної міжнародної транзакції і кожного рішення у сфері монетарної політики існує тихе, але потужне мережеве співробітництво. Міжнародний валютний фонд (МВФ), відомий у всьому світі як BIS, є однією з тих фундаментальних структур, які більшість людей не знає, але чия впливовість проникає у всю світову фінансову систему.

Витоки BIS: Від воєнних репарацій до глобальної стабільності

Історія BIS насправді починається у 1930 році, коли його створили з дуже конкретною метою: керувати поверненнями репарацій від Німеччини після Першої світової війни відповідно до Версальського договору. Однак цей банк банків швидко перетворився на більш амбітну місію.

Сьогодні Міжнародний банк платежів функціонує як каталізатор монетарної та фінансової співпраці між центральними банками усього світу. Його головний офіс знаходиться у Базелі, Швейцарія, з представництвами у Гонконгу та Мехіко, що стратегічно розміщує його у ключових світових фінансових центрах.

Структура влади: 63 координовані центральні банки

BIS не є традиційною установою. Його власність цілком належить членам-центральним банкам, наразі 63 установам з різних країн світу, включаючи США, Великобританію, Німеччину, Францію, Японію та багато інших. Народний банк Китаю також є частиною цієї структури, хоча з помітною винятком — Банку Росії, членство якого було призупинено у лютому 2022 року після вторгнення в Україну.

Ця унікальна модель управління робить BIS платформою, де центральні банки можуть координувати політики, обмінюватися чутливою інформацією та вести важкі дискусії щодо стабільності у періоди турбулентності. Франсуа Віллерой де Гальо, нинішній губернатор Французького банку, очолює цю установу.

Як працює BIS на практиці?

Функціонування Міжнародного банку платежів реалізується через регулярні зустрічі, спеціалізовані програми та особливо через Базельський процес. Останній є критичним механізмом, де формуються міжнародні стандарти, що регулюють глобальний банкінг.

BIS проводить ґрунтовні дослідження з економічних і фінансових тем, надаючи центральним банкам постійний форум для обговорення політик і аналізу нових тенденцій. Його фінансування походить від членських центральних банків, які вносять свої національні валюти для підтримки операцій, доповнюючи доходи від інвестицій та інших діяльностей.

Загадка криптовалют: контроль проти незалежності

Постійне питання у криптоспільноті — чи контролює BIS криптовалюти. Відповідь є нюансованою: не безпосередньо. Криптовалюти працюють на публічних і децентралізованих блокчейнах, функціонуючи згідно з кодами, встановленими їх розробниками, цілком незалежно від будь-яких центральних органів, включаючи BIS.

Однак це не означає, що Міжнародний банк платежів байдужий до цієї екосистеми. Його вплив є опосередкованим, але реальним: через встановлення правил щодо максимальної експозиції комерційних банків до криптоактивів, BIS має відчутний вплив на ринок.

Банк веде тісний моніторинг сектору, активно бере участь у дискусіях щодо міжнародного регулювання криптовалют і вимагає від членських банків розкривати свої володіння цими активами. Таким чином, хоча він і не контролює технологію блокчейн, він визначає, як традиційні фінансові інститути можуть з нею взаємодіяти.

Реальний вплив на фінансові ринки

Роль BIS виходить за межі теоретичної координації. За допомогою своїх рішень і рекомендацій він безпосередньо впливає на те, як центральні банки впроваджують монетарну політику, як регулюються фінансові інститути і який рівень системного ризику допускається на ринках.

Для учасників крипторинку рішення BIS мають значення, оскільки вони впливають на швидкість прийняття або відмови банками від продуктів, пов’язаних із блокчейном, на ступінь обмежень щодо криптообмінів і на те, як глобальна регуляторна наративна лінія буде розвиватися щодо цифрових активів.

BIS що є, по суті, — це влада за владою, невидимий координатор стабільності, яку ринки потребують для функціонування, і все більше — мовчазний арбітр у напруженості між децентралізованими фінансовими інноваціями та централізованим регуляторним контролем.