Вибір між ITOT та VTI: глибокий аналіз порівняння ринкових ETF за комісіями, активами та продуктивністю

Фактор вартості: де вони стоять

Щодо доступності, iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (ITOT) та Vanguard Total Stock Market ETF (VTI) здаються практично ідентичними на перший погляд. Обидва стягують ультра-низький щорічний коефіцієнт витрат у розмірі 0,03%, що робить їх однаково привабливими для інвесторів, які прагнуть порівнювати ринкові варіанти без зайвих витрат.

Однак розмір говорить іншу мову. VTI керує значним $567 мільярдом у активів під управлінням (AUM), що значно перевищує $80 мільярд у ITOT. Ця різниця має реальні наслідки для роботи та торгівлі цими фондами у реальному світі, навіть якщо основні збори однакові.

Утримання та диверсифікація: гра чисел

Обсяг утримань відкриває одну з найчіткіших відмінностей між цими двома інструментами загального ринку акцій. VTI відстежує CRSP US Total Market Index і включає 3 527 окремих акцій, охоплюючи широкий спектр великих, середніх і малих капіталізацій. ITOT має 2 498 цінних паперів — все ще всебічний портфель, але значно менший.

Для інвесторів, які цінують максимальну експозицію у всіх сегментах ринку, ця різниця у 1 000 акцій не є незначною. Розширена всесвітність VTI означає, що ви захоплюєте більше нюансів у малих і середніх капіталізаціях, хоча обидва фонди забезпечують експозицію до стилів зростання та вартості по всьому ринку.

Структура секторів і топ-утримання

Незважаючи на різну кількість цінних паперів, ваги секторів виглядають надзвичайно схожими. Технології домінують у обох портфелях приблизно на 34-35%, за ними йдуть фінансові послуги близько 13% і споживчі циклічні товари у діапазоні 10-11%. Apple, Nvidia і Microsoft займають провідні позиції у портфелях обох фондів, підкреслюючи, наскільки вони тісно слідують за ширшим ринком акцій.

Ця узгодженість свідчить про те, що незначні відмінності у утриманнях не кардинально змінюють експозицію секторів — це заспокійливий знак для інвесторів, які хвилюються про приховані нахили.

Виробничі показники та ризики: майже ідентичні близнюки

Коли порівнюєш ринкові доходи між ITOT і VTI, цифри вражають схожістю. За останні 12 місяців (станом на початок січня 2025), ITOT приніс 14,69%, тоді як VTI — 14,76% — різниця настільки мала, що вона потрапляє у межі округлення. П’ятирічне зростання також показує однакову картину: $1 000 інвестицій виросли приблизно до $1 728–$1 730, з максимальними просадками майже однаковими — -25,35% і -25,36%.

Обидва фонди мають бета-коефіцієнт 1,04 за п’ять років, що означає схожу волатильність у порівнянні з ширшим ринком. Доходність дивідендів також узгоджена: ITOT — 1,09%, а VTI — трохи випереджає з 1,11%.

Ліквідність і практичні торгові наслідки

Значно більший AUM VTI дає явну перевагу: вищу ліквідність. Хоча це може здаватися академічним, це важливо для інвесторів, які здійснюють великі угоди. Завдяки глибшим книгам замовлень і тіснішим спредам між ціною купівлі та продажу, VTI дозволяє здійснювати більші позиції без суттєвого впливу на ціну ETF. ITOT, навпаки, може мати трохи ширші спреди при великих замовленнях — це врахування для інституційних або високоприбуткових інвесторів.

Для звичайного роздрібного інвестора, який купує скромні частки, ця різниця рідко впливає на реальні результати.

Практична рамка прийняття рішення

Вибір між ITOT і VTI у кінцевому підсумку залежить від кількох факторів. Якщо ви цінуєте максимальну диверсифікацію у всіх сегментах ринку акцій США, VTI має перевагу завдяки більшій кількості акцій і довгостроковій історії понад два десятиліття. Масштаб фонду також забезпечує можливість виконувати великі угоди без труднощів.

ITOT залишається привабливим вибором для інвесторів, які вважають незначне зменшення кількості утримань прийнятним компромісом за меншу складність. Оскільки обидва фонди мають однакові збори, коефіцієнт витрат не вплине на ваше рішення.

У плані продуктивності, ризиків і дивідендних доходів вони функціонально рівні. Жоден з фондів не використовує леверидж, валютне хеджування або ESG-скринінги — обидва зберігають просту, орієнтовану на ринок стратегію.

Для більшості інвесторів вибір зводиться до особистих уподобань, а не до матеріальних фінансових різниць. Обидва є відмінними точками входу у диверсифікований доступ до ринку акцій США за мінімальними витратами.

Швидкий глосарій

ETF: Біржовий фонд, що тримає кошик цінних паперів і торгується як акція на біржі.

Коефіцієнт витрат: Щорічні операційні витрати у відсотках від інвестованих активів — ваші прямі витрати на володіння фондом.

Диверсифікація: Розподіл інвестицій між численними активами для зменшення концентраційного ризику.

Дивідендна дохідність: Щорічні виплати акціонерам у відсотках від поточної ціни акцій.

Бета: Міра волатильності, що порівнює рух цін інвестиції з бенчмарком S&P 500.

AUM: Загальна ринкова вартість усіх активів, якими керує фонд або інвестиційний менеджер.

Max Drawdown: Найбільше падіння вартості фонду від піку до дна за визначений період, що відображає найгірші історичні втрати.

Розподіл секторів: Розподіл утримань фонду по різних галузях і економічних секторах.