Незалежно від того, чи є кримінальне розслідування над Баєвилем правдою чи ні, ринок спершу реагує на «ризик довіри»

У фінансових ринках вплив новин часто передує їхній правдивості. Чутки про «кримінальне розслідування над Баєвилем» викликають великий інтерес не через сам розслідування, а тому, що воно прямо торкається однієї ключової проблеми — чи не піддається незалежність Федеральної резервної системи підриву.

Для ринку цінність Федеральної резервної системи полягає не лише у інструменті процентних ставок, а у її інституційній репутації. Як тільки найвищий керівник центробанку опиняється у центрі юридичних або політичних суперечок, навіть якщо це ще не підтверджено, це може у короткі терміни посилити «премію за політичну невизначеність». Це безпосередньо відображається на коливаннях долара, державних облігацій, золота та ризикових активів.

Історичний досвід показує, що ринок не дуже добре вміє чекати прояснення ситуації і швидше за все закладає у ціну найгірший сценарій. Тому навіть якщо подія в кінцевому підсумку буде спростована, різкі коливання відповідних активів у фазі емоційного шоку залишаються реальністю. Саме тому раціональні інвестори більше зосереджуються на тому, «як ринок вірить», а не на тому, «якою буде кінцева правда».#鲍威尔遭刑事调查