Платежі на підприємницькому блокчейні: чому конфіденційність залишається останньою межею для масового впровадження

Обіцянка транзакцій із стабількоінами на базі блокчейну є переконливою на папері — майже миттєві розрахунки, мінімальні комісії та безперешкодні глобальні перекази. Однак, незважаючи на ці переваги, підприємства залишаються обережними щодо інтеграції блокчейну у свою платіжну інфраструктуру. Проблема не технічна або фінансова; вона набагато глибша: приватність.

Аргументи на користь розрахунків стабількоінами

За цифрами, масштабування блокчейну є незаперечним. Обсяги транзакцій із стабількоінами стрімко зростають, з прогнозами досягнення скоригованого обсягу у 10.1 трильйонів USD у 2025 році — на 75% більше ніж у 2024 році, коли він становив 5.7 трильйонів USD. Ethereum очолює цей процес, обробляючи понад 7.8 трильйонів USD скоригованих транзакцій із стабількоінами лише у 2025 році, що становить приблизно третину всієї активності стабількоінів у блокчейнах. Мережа фактично стала основою розрахунків для цифрових доларів у всьому світі.

Що стосується міжнародних платежів, вигоди від підвищеної ефективності є трансформаційними. Розглянемо простий сценарій: американська компанія платить підряднику 1,000 USD у індійських рупіях. Традиційні канали переказів вимагають комісії у 10-70 разів вищі за блокчейн-альтернативи. Вартість переказу через банківські системи коливається від 15 до 30 USD, додатково накладаються комісії міжбанківських посередників та спред FX у межах 1.5% до 3%. У порівнянні, переказ USDC або USDT через Ethereum, Solana або Tron здійснюється за кілька секунд до кількох хвилин із комісіями менше 0.3 USD.

Однак Wise, Remitly, Payoneer та традиційні кореспондентські банківські системи досі домінують на ринку. Чому?

Ловушка прозорості

Відповідь криється у парадоксі: найбільша сила блокчейну стає його найбільшою слабкістю, коли підприємства розглядають питання виплат зарплат і постачальникам.

Традиційна фінансова інфраструктура функціонує у непрозорих ізоляторах. Файли з виплатами залишаються у межах HR, фінансів та банківських відділів. Публічні блокчейни руйнують цю модель приватності. Коли компанія обробляє зарплати через стабількоіни у будь-якому публічному реєстрі, будь-хто з блок-експлорером може відновити чутливу бізнес-інформацію — розподіл зарплат, списки постачальників, час платежів і стосунки з постачальниками. Хоча адреси гаманців здаються анонімними, просунуті інструменти аналізу ланцюгів роблять цю анонімність дедалі важчою для збереження.

Коли фінансові директори розглядають впровадження блокчейну для критичних платіжних функцій, вони послідовно називають одне й те саме обмеження: “Ми не можемо відкривати наші внутрішні економічні операції для публічного контролю”.

Швидкість і економія коштів мають мало значення, якщо компроміс — це операційна прозорість.

Створення компромісу

Рішення не у відмові від блокчейну — а у створенні інфраструктури, що спеціалізується на платежах, яка зберігає ефективність блокчейну і водночас відновлює приватність.

Кілька протоколів просувають цю ідею. Stable.xyz, підтримуваний Tether, працює як сумісний з EVM шар-1, що дозволяє установам виконувати peer-to-peer перекази з миттєвим завершенням транзакцій і водночас зберігати приватний простір. Експеримент мережі Payments від Circle використовує інший підхід, створюючи дозвільну екосистему, що з’єднує банки, платіжні сервіси та фінтех-компанії через єдині API — що дозволяє майже миттєві перекази USDC із дотриманням корпоративних стандартів відповідності та ризик-менеджменту.

Celo, шар-2 Ethereum, пропонує стабількоінові комісії менше цента з підтвердженнями приблизно за 1 секунду і нещодавно інтегрував Nightfall — приватний шар з нульовими знаннями. Це дозволяє B2B транзакціям із стабількоінами приховувати суми та ідентичність контрагентів, зберігаючи при цьому аудиторські сліди для відповідності.

Індикатори динаміки

Ринок швидко приймає цю технологію. Circle повідомила про результати за третій квартал 2024 року, підкреслюючи початкові угоди з великими фінансовими інституціями — Standard Chartered, Deutsche Bank, Société Générale і Santander. У лютому 2025 року Stripe придбав платформу стабількоінів Bridge за 1.1 мільярда USD, що свідчить про те, що провідні гравці у фінансовій інфраструктурі тепер бачать у блокчейн-орієнтованих платіжних технологіях стратегічний інструмент.

Різниця у обсягах між мережами стабількоінів і традиційними системами зменшується щоквартально. Скориговані обсяги стабількоінів зросли з рівня, що відстав від Visa, до досягнення у 2.5 рази більшої пропускної здатності ніж у Visa за три роки, і з мізерних обсягів ACH до майже половини транзакційного обсягу ACH. Траєкторія незаперечна.

Шлях уперед

Революція у корпоративних платіжах на базі блокчейну залежить від розв’язання загадки приватності. Якщо платіжні ланцюги, орієнтовані на масові операції, зможуть здійснювати пакетну обробку зарплат через єдині API і водночас дозволяти аудиторам санкціонований доступ до транзакційних записів, інституційне впровадження прискориться. Інфраструктура вже існує. Залишається лише підтвердити її ефективність — довести, що блокчейни з підвищеною приватністю можуть зберігати відповідність корпоративним стандартам без втрати ефективності, що робить стабількоіни привабливими альтернативами застарілим системам.

Коли цей баланс буде досягнуто, руйнування традиційних кореспондентських банківських систем не стане питанням можливості, а лише питанням часу.