## Дані Bitcoin за золотою розповідають зовсім іншу історію: 11-місячний мовчазний спад, що послаблює заяву "збереження цінності"

Коли дивитися на графік у доларах, як виглядає Bitcoin? Це криволінійний шлях, наповнений драматизмом. Наприкінці жовтня він наблизився до 125 000 USD, а потім за кілька тижнів впав до рівня 80 000 USD — майже на 40 000 USD від вершини. Такий коливання досить велике, щоб потрясти весь ринок. Але якщо відвернутися від долара, перейти до вимірювання Bitcoin у унціях золота (BTC/XAU), то картина справді змінюється.

### Коли Bitcoin торгується за золотою замість долара

За золотою, Bitcoin знизився приблизно на 45% від вершини тижня 12 січня, і небезпека полягає в тому, що ця тенденція тривала майже всі 11 місяців, майже без значущих відскоків. Навіть після відновлення Bitcoin з 89 348 USD (день 5 грудня) до понад 92 300 USD (день 12 грудня), коефіцієнт BTC/XAU продовжував падати. Цей факт повністю прихований, якщо дивитися лише на ціну в USD.

Що розкриває різниця між цими "історіями"? Що, виключаючи ліквідність долара та основні циклічні фактори політики, потоки капіталу сигналізують щось інше: Bitcoin не може конкурувати з його найтрадиційнішим конкурентом у збереженні цінності.

### Чому важливо порівнювати активи

Організовані фонди-менеджери не просто питають "Чи зростає Bitcoin?" — вони питають "Чи перевершує Bitcoin інші активи для захисту та резервів?" У 2025 році відповідь очевидна: ні. Рік із низьким рівнем золота змушує Bitcoin покладатися на заяви про технологічне зростання, а не на те, що цифровий дефіцит природно працює як потужний інструмент захисту.

Золото стрімко зросло через очікування зниження реальних ставок і зростання геополітичної напруги, що підвищує попит на безпечне укриття. Це природно знижує коефіцієнт BTC/XAU, але постійність цього процесу — майже кожен тиждень з січня — є важливим сигналом. Навіть невелике зростання на 2-3% за тиждень не достатньо для зміни загальної моделі.

### Bitcoin потрібно щось зламати, щоб "вийти з темряви"

Щоб Bitcoin вийшов із цього тренду зниження у вимірі унцій, коефіцієнт BTC/XAU має встановити нові тижневі вершини — чого не було з січня. Це не маленька ціль. Це вимагає рідкісного поєднання: різке зростання Bitcoin при стабільності або навіть зниженні золота. Зазвичай це трапляється, коли глобальна ліквідність значно зростає, а ризикова риторика покращується.

Якщо золото продовжить залишатися на високому рівні або Bitcoin збережеться під впливом сезонних коливань, цей коефіцієнт може продовжувати знижуватися. Це створить більший розрив між двома групами: трейдерами, що орієнтуються на USD (бачать відновлення), і активами, що дивляться на довгострокову слабкість (.

) Справжнє випробування Bitcoin у 2026 році

Графік у USD розповідає історію коливань і стійкості. Графік у золотої — історію сумнівів у базовій довірі. Коли 2026 почнеться, справжнім доказом Bitcoin стане золото, а не долар. Він має довести свою силу не лише порівняно з циклічною валютою, а й із іншими цінностями, що знаходяться в центрі інвестиційних портфелів організацій.

Поки цього не станеться, графік BTC/XAU продовжить розповідати іншу історію — історію, написану золотом, нагадуючи, що глибокі коливання і тренди — це не одне й те саме.