Коли припиниться кровотеча? Розбір недавнього зростання Bitcoin і його значення

Криптовалютний ринок щойно здійснив потужну контратаку 26 листопада. Біткоїн прорвав позначку $90 000 у впевненій манері, стираючи втрати в вівторок і ігноруючи типову слабкість ринку під час святкових днів, яка зазвичай визначає передденьденьний трейдинг. Але це не просто випадковий відскок — це результат злиття сприятливих факторів: зміщення очікувань щодо монетарної політики, нових інституційних капіталів і структури ринку, яка нарешті очищується.

Інституційні гроші повертаються у гру

Найбільш очевидний доказ — дані ETF. Після тижнів безперервної втрати капіталу, що руйнувала історичні рекорди, середа принесла драматичне повернення. ETF на біткоїн залучили майже $129 мільйонів доларів, тоді як Ethereum ETF залучили понад $78 мільйонів. Solana (SOL) привернула $53 мільйонів, а XRP — $35 мільйонів. Це не пасивне ребалансування — це активне перерозподілення інституційних коштів, що сигналізує про оновлену впевненість.

На мікрорівні патерни ліквідацій виявляють внутрішню боротьбу ринку: за 24 години було здійснено загалом $273 мільйонів ліквідацій, з яких короткі позиції зазнали найбільших втрат — $197 мільйонів. Лише біткоїн зазнав $86 мільйонів примусових закриттів. Переклад: надзавантажені ведмеді були змушені вийти з ринку, а залишки переорієнтовуються.

Поточна картина за останніми даними:

• Біткоїн (BTC): $90,77K з обсягом $762,58М за 24 години
• Ethereum (ETH): $3,12K, зростання на 0,38% за 24 години
• Solana (SOL): Зростання на 2,27% за 24 години
• XRP: Зниження на 2,43% за 24 години
• BNB: Зниження на 1,30% за 24 години

Загальний капітал крипторинку повернувся до $3,08 трлн, відновившись на 3% за один день. Домінування біткоїна зросло до 56,5%, тоді як Ethereum залишився стабільним на рівні 11,5%.

Макроекономічна картина стає цікавішою

Ось де важливий наратив щодо процентних ставок. Початкові заявки на допомогу по безробіттю у США знизилися до 216 000 — найнижчого рівня з середини квітня, а базовий індекс цін виробників (PPI) підріс лише на 2,6%, що є найменшим зростанням з липня 2024 року. Так, витрати на енергоносії та продукти підняли загальний показник, але під поверхнею інфляційний тиск пом’якшується.

Ці дані змінили розрахунки економістів JPMorgan на ніч. Тиждень тому вони робили ставку на зниження ставок у січні. А тепер? Грудень повернувся до порядку денного з очікуваннями зниження на 25 базисних пунктів і в грудні, і в січні. Кілька представників Федеральної резервної системи, зокрема президент Нью-Йоркського ФРС Вільямс, публічно сигналізували про відкритість до короткострокових кроків. Це повідомлення миттєво доходить до трейдерів і змінює психологію ринку.

Результат: біткоїн піднявся майже на 4% за день; Ethereum — на 2%. Альткоїни отримали вигоду по всьому спектру.

Чи бачимо ми сигнали капітуляції?

Аналитик on-chain Али звернув увагу на важливий момент: Puell Multiple — який вимірює тиск на продаж майнерів відносно їхнього річного середнього доходу — зараз становить 0,67. Історично, коли він опускається нижче 0,50, це часто співпадає з дном циклу. Ми ще не там, але вже близько. Що це означає? Майнери можуть зменшувати свої продажі, знижуючи тиск на ціну вниз.

Дані CryptoQuant додають ще один рівень. Відкритий інтерес знизився з $45 мільярдів до $28 мільярдів — найрізкіше падіння за цикл. Замість паніки це можна трактувати як «злив позикових коштів»: надмірна спекуляція знищується, замінюючись більш здоровими позиціями.

Технічний аналітик Skew Δ зауважив, що 4-годинний графік біткоїна демонструє бичачу структурну відповідність. 50EMA, RSI і Stochastic RSI всі вказують на позитив. Рівень $88 000 виступає психологічним рівнем підтримки для биків; зона $90 000-$92 000 — це зона боротьби, де перевіряється впевненість. Прорив вище вимагає стабільного купівлі, а не просто одноденного спайка.

Важливі застереження

Тиждень перед Днем подяки зазвичай характеризується низькою ліквідністю, що працює обома сторонами: ралі може змінитися миттєво, а просідання — прискоритися. Позиціонування на ринку опціонів свідчить, що трейдери не очікують прориву — більшість ставок зосереджені в діапазоні $85 000-$90 000, що свідчить про «очікування і спостереження», а не про впевнене купівлю.

Слідкуйте за тижневим закриттям біля $74 000. Якщо біткоїн опуститься нижче, очікуйте суттєвого тиску на корекцію. Ми все ще приблизно на 28% нижче за історичний максимум у $126 080, тому потенціал для падіння залишається великим, якщо довіра знизиться.

Підсумок: капітал повертається у криптовалюту, майнери зменшують тиск на пропозицію, а макроекономічні очікування стають більш м’якими. Але стабільність залежить від того, чи справді монетарна політика дасть результати і чи збережуть інституції свої ставки. Один тижневий відскок не стирає місяців слабкості.