Біткоїн все ще під психологічним тиском: індекс страху та жадібності залишається на мінімумі, тоді як ціни на криптовалюти сьогодні кидають виклик логіці ринку

Найбільш захоплюючий парадокс сучасного ринку криптовалют полягає у очевидній суперечності: у той час як Bitcoin досягає історичних рівнів близько $90.43K (зниження на 0.26% за останні 24 години), індекс страху та жадібності продовжує сигналізувати про поширену тривогу. Наприкінці грудня 2025 року індикатор залишався у діапазоні «Крайній страх» (0-24) протягом 14 послідовних днів, створюючи тривалий період песимізму, який навіть драматичний крах FTX у листопаді 2022 року не викликав.

Коли крах не означає паніку: порівняння з листопадом 2022 року

Криза FTX спричинила миттєвий, але короткочасний шок. У ті напружені дні Bitcoin різко впав нижче $20 000 і за кілька днів досяг мінімумів нижче $16 000, а індекс страху фіксував кілька послідовних закриттів у «Крайньому страху» протягом меншого періоду. Ліквідність швидко зникла, і система централізованого кредитування зупинилася.

Сьогодні ситуація кардинально інша за формою, але схожа за відчуттями. Ціни рухаються до історичних максимумів — Bitcoin торгується з волатильністю близько 1.5% у день — і все ж настрій залишається міцно пригніченим. Аномалія вказує на те, що інвестори бояться не неминучого краху, а чогось більш підступного: поступової корекції або тривалого рецесійного сценарію.

Що підживлює цей страх, незважаючи на високі ціни?

Індекс страху та жадібності, розроблений компанією Alternative.me, підсумовує волатильність ринку, обсяг торгів, домінування Bitcoin і настрої у соцмережах. Сучасні дані демонструють постійний тиск з кількох фронтів.

Макроекономічний контекст залишається суворим. Процентні ставки у США продовжують стримувати зростання порівняно з домінуючими стандартами після 2010 року. Паралельно регуляторний тиск не послаблюється: американські органи продовжують заходи щодо централізованих торгових платформ і емітентів стейблкоїнів. Хоча деякі важливі процеси завершені, моніторинг інфраструктур залишається чинником, що впливає на загальний настрій.

Деривативи відображають історію крайньої обережності. Фінансування перпетуальних контрактів на Bitcoin зменшилося майже до нуля або зафіксувало незначний негатив у недавніх сесіях, тоді як відкритий інтерес зменшився з локальних максимумів. Це свідчить про знижену левередж і майже повну відсутність надмірних довгих позицій — ринок не робить безрозсудних ставок на подальше зростання.

Секторні рухи демонструють обережну ротацію. Токени, пов’язані з NFT, зазнали зниження близько 7.4% за останні 24 години. Навпаки, сегменти, такі як децентралізований штучний інтелект і SocialFi, зафіксували скромний приріст однозначних цифр, що свідчить про те, що учасники ринку обирають дуже обережно, а не демонструють поширений апетит до ризику.

Обсяг і загадка видимої багатства

Незважаючи на те, що обсяги спотових операцій залишаються помірними порівняно з емоцією початку 2024 року, коли запускалися Bitcoin ETF, загальна ліквідність на спотових ринках залишається доступною. Парадокс у тому, що Bitcoin торгується за більш ніж п’ять разів вищою вартістю, ніж під час краху FTX, і все ж психологічний індикатор свідчить про тривогу, не відрізняючись від тієї, що спостерігалася під час гострих криз.

Це створює таку інтерпретацію: страх не є реакцією на раптовий шок, а відображенням структурної напруги — нормативних невизначеностей, високих ставок і відчуття, що поточні вершини можуть бути недовговічними у середньостроковій перспективі.

Прихована можливість у крайньому страху

Методологія індексу страху та жадібності вказує, що періоди «Крайнього страху» можуть бути точками накопичення для контрінвесторів. Поширений страх часто сигналізує про недооцінені ціни щодо довгострокових фундаментальних показників. Навпаки, коли індекс досягає «Крайньої жадібності», він історично передував значним корекціям.

Сучасний ринок криптовалют перебуває у складній ситуації: він багатий на довгострокових масштабах, але торгується так, ніби учасники готуються до неминучого спаду. Триваюча психологічна дисонансність, довша за ізольовані панічні епізоди минулого, свідчить про те, що ринок обробляє структурний тиск більше, ніж окремі спотові події.