Банк Японії змінює курс, що впливає на глобальну ліквідність — чому інвесторам у криптовалюти слід бути більш обережними

日本央行正在醞釀一場 політичних змін, яка може мати глибший вплив на ринок криптовалют, ніж багато хто очікує. Зі зняттям десятиліттями збереженого надзвичайно низького рівня відсоткових ставок, ринок очікує підвищення їх приблизно на 25 базисних пунктів, що наблизить політичну ставку до рівня 0,75%. Ця зміна має важливе значення для активів, що залежать від глобальної політики м’якої грошової політики.

Як зростання ієни викликає ланцюгову реакцію

Коли Банка Японії підвищує ставки, ієна має тенденцію зміцнюватися, що безпосередньо зменшує привабливість арбітражних операцій з ієною. Історичні дані показують, що bitcoin дуже чутливий до таких політичних змін. Досвід показує, що після підвищення ставок у березні 2024 року bitcoin знизився на 27%, у липні — на 30%, а у січні 2025 року — на 31%. Ці дані ясно відображають сильний зв’язок між зміною політики центрального банку та коливаннями ціни bitcoin.

Аналітики зазначають, що, коли інвестори усвідомлюють тенденцію до зростання ієни, вони зазвичай починають раніше коригувати свої позиції. Перед оголошенням нових очікувань щодо політики bitcoin вже зазнав приблизно 7% зниження, що відображає передбачливу реакцію ринку на зміну політики.

Ослаблення ринку праці в США посилює тиск на роздрібних інвесторів

Одночасно, ситуація на ринку праці США викликає занепокоєння. У жовтні кількість безробітних зменшилася на 105 тисяч, хоча у листопаді спостерігалося відновлення до 64 тисяч нових робочих місць, але ця нестабільність виявляє слабкість економіки. Старший стратег інвестицій Кевін Гордон зазначає, що слабке зростання зайнятості та застій у заробітній платі безпосередньо знижують рівень доступних доходів домогосподарств.

Ця фінансова скрута має суттєвий вплив на американських роздрібних інвесторів, які вкладають у криптовалюти. Коли сім’ї відчувають фінансові труднощі, вільні грошові кошти, призначені для високоризикових активів, скорочуються.

Альткоїни першими зазнають удару, bitcoin відносно стійкий

Цікаво, що внутрішній ринок криптовалют демонструє явну диференціацію. Альткоїни значно більше залежать від роздрібних вільних коштів, ніж bitcoin. Коли бюджети сімей звужуються, ці малі активи зазвичай перші зазнають тиску. У той час як bitcoin завдяки більш широкій базі інституційних інвесторів, біржових фондів та інших учасників має більший опір падінню.

Це означає, що стратегія інвестування у криптовалюти стає особливо важливою — показники основних та периферійних активів можуть значно відрізнятися.

Епоха ліквідності добігає кінця

Хоча Федеральна резервна система може схилитися до політики м’якої грошової політики через охолодження ринку праці, аналітики вважають, що просте впровадження ліквідності не зможе компенсувати зниження доходів домогосподарств. Зростання, яке залежить від політики центральних банків, зазвичай дуже чутливе до реальних змін у економіці.

Тому логіка ціноутворення на ринку криптовалют змінюється — від домінування роздрібного попиту до глобальної монетарної політики. Основною змінною для інвестицій у криптовалюти тепер є не “чи можуть сім’ї собі дозволити”, а “чи буде центральний банк м’яким”.

Ризик ліквідації з використанням кредитного плеча

Очікуване зростання ієни ставить під загрозу трейдерів, які мають позиції з позикою у ієнах, оскільки вони можуть бути змушені закривати свої позиції. Примусова ліквідація посилює коливання цін, особливо на активи з високою ліквідністю та високою волатильністю, такі як bitcoin. Спостерігач ринку NoLimit попереджає, що ця політична зміна може спричинити різкі коливання цін bitcoin у короткостроковій перспективі.

З урахуванням очікуваного зростання ієни та уповільнення доходів у США, інвесторам у криптовалюти потрібно переоцінити свої ризикові позиції, особливо щодо кредитного плеча.