Розуміння сьогоднішнього спаду криптовалют: механізми ринку, що стоять за падінням

Числа розповідають історію втрати імпульсу

Цікаво чому сьогодні криптовалюта падає? Основні показники свідчать про тиск на ринок: за минулу добу відкат на 0,84%, у поєднанні з більш різким тижневим зниженням на 5,4%. Загальний ринковий капітал криптовалют знизився до $2,98 трлн, що є різким спадом від недавнього піку в $3,34 трлн. Важливо не лише саме зниження — а як воно сталося і на що трейдери мають звернути увагу далі.

Вивільнення кредитного плеча: прихований драйвер

Перед переглядом новинних заголовків перевірте дані щодо деривативів. Відкритий інтерес у ф’ючерсах на криптовалюту зменшився на 2,9% і склав $781 мільярдів, що свідчить про активне зменшення трейдерами своїх позик з кредитним плечем. Постійні ставки фінансування розповідають ще більш яскраву історію: вони обвалилися на 4 804% до майже нульових рівнів (+0,00186%), що свідчить про швидке зникнення бичачої впевненості.

Ось що важливо: ліквідації Bitcoin знизилися на 87% і склали всього $2,21 мільйона. Це на перший погляд здається медвежим сигналом, але насправді означає, що більшість надмірно позичених позицій вже були очищені з системи. Наслідок? Більше немає каскадних ланцюгів ліквідацій, що прискорювали б продажі. Однак це також свідчить про те, що покупці ще не входять — бичі чекають на новий каталізатор перед відновленням довгих позицій.

Регуляторний тиск додає напруги

Настрій не покращується через новий регуляторний нагляд. Центральний банк Південної Африки висловив занепокоєння щодо $1,5 мільярдів у криптоактивах, що працюють поза формальним контролем, і постраждало 7,8 мільйонів місцевих користувачів. Одночасно, увага до зв’язків керівництва ФРС з великими криптоплатформами додала політичної напруги до ринкового настрою.

Для інституційних трейдерів ця рівняння просте: невизначеність — це обережність. Вони схиляються до регульованих інструментів, таких як спотові ETF або інституційні кастодіани, а не до волатильних альткоїнів, які перші відчувають дефіцит ліквідності при ризик-оф настрої.

Технічні сигнали вказують на виснаження, а не паніку

Структура графіка підтверджує слабкість. Ринковий капітал криптовалют прорвався нижче своєї 30-денної простої ковзної середньої і пробив рівень відкату за Фібоначчі 50% — класичні ознаки середньострокового тренду вниз. Поточна зона біля $2,98 трлн знаходиться трохи вище рівня підтримки за Фібоначчі 78,6% на $2,75 трлн, що є останнім важливим рівнем перед глибшими падіннями.

Індикатори волатильності показують розширення смуг Боллінджера, а RSI за 14 періодів опустився до 25,9 — глибоко в зоні перепроданості. Хоча перепродані рівні зазвичай передують відскоку, формація свічок Heikin Ashi ще не має підтвердження розвороту, необхідного для впевненого визначення дна.

Поворот сюжету: накопичення китів

Ось де історія стає цікавою. Дані на блокчейні показують, що кити тихо купують падіння, навіть коли розпродають роздрібні трейдери. Це розходження — інституційні покупці поглинають тиск продажу, тоді як роздріб панікує — історично передує розвороту ринку. Але час потрібно підтвердити: або бичача поглинальна свічка на графіку загального ринкового капіталу, або повернення до зони $3,1–$3,2 трлн.

Що мають стежити трейдери

Наступні 48 годин будуть вирішальними. Два каталізатори можуть змінити напрямок ринку:

Ліквідність ФРС (через п’ятницю): стабільна підтримка ліквідності може закріпити ризикові активи, включаючи криптовалюту.

Психологічний рівень Bitcoin: тривале утримання вище цього рівня відновить довіру до альткоїнів.

Висновок

Чому сьогодні падає криптовалюта — це результат трьох злитих сил: новини про регулювання, що знижують інституційний інтерес; необхідне зниження кредитного плеча, яке вже вивело найгірше; і технічні структури, що сигналізують про перепроданість, але без підтвердження розвороту. Позитив у тому, що надмірне кредитне плече вже очищене, і основа ринку стабілізується. Очікуйте коливання і консолідацію, поки Bitcoin не поверне собі рівень $85K або загальний ринковий капітал не відновить зону $3,1–$3,2 трлн — обидва сценарії можуть спричинити короткостроковий відскок. До того часу трейдерам слід готуватися до бокового руху і залишатися обережними після одного з найрізкіших за останні місяці перезавантажень деривативів.