Дженсен Хуанг представляє сміливе бачення на CES: чи зможуть Nvidia та її конкуренти продовжувати зростати?

Моментум Nvidia обговорюється на Уолл-стріт після презентації Vera Rubin

Платформа Vera Rubin від Nvidia, яка складається з шести нових чипів, призначених для масового виробництва цього року, викликала чіткий розкол серед аналітиків. У той час як деякі, наприклад, Дан Айвс з Wedbush, бачать перспективи з потенціалом капіталізації до 6 трильйонів доларів, інші, як Гіл Лурія з DA Davidson, попереджають про ознаки зрілості циклу центрів обробки даних. Дженсен Хуанг підкреслив досягнення у фізичному штучному інтелекті — робототехніці, автономних транспортних засобах, периферійних обчисленнях — але ринок все ще зосереджений на прибутковості центрів обробки даних.

Бульбашка ШІ чи реальність ринку?

Дан Айвс категорично відкидає ідею спекулятивної бульбашки, підкреслюючи масштабні інвестиції у глобальному масштабі. «Мільярди вкладаються в ШІ», — зазначив він у інтерв’ю для Yahoo Finance з програмою Opening Bid. Ця позиція контрастує з обережністю Лурії, який спостерігає, що Nvidia вже відображає у своїй оцінці потенційний пік сучасного ринку. Аналітик зазначає, що Дженсен Хуанг вже спрямовує компанію у нові сфери, такі як робототехніка та автомобілебудування, хоча й визнає невизначеність щодо термінів реалізації цих можливостей.

AMD та конкуренти посилюють тиск

Екосистема ШІ далека від монополії Nvidia. Глава AMD Ліза Су представила концепцію обчислювальної потужності «йоттафлоп» одразу після основної промови, передбачаючи наступне покоління апаратного забезпечення. Незважаючи на поточне лідерство Nvidia, Айвс попереджає, що ринок недооцінює потенціал AMD відігравати важливу роль у розвитку штучного інтелекту. Конкуренція посилюється, і ціни на акції можуть не відображати цю динаміку.

Інфраструктура: критичний, але ризикований ланцюг

Компанії, такі як CoreWeave та Oracle, з’являються як периферійні гравці з високоризиковими стратегічними підходами. Лурія дав «втягнуту» оцінку CoreWeave, але залишається з обережністю щодо моделі залучення боргів для розширення потужностей. Він попереджає, що цей спекулятивний підхід може нашкодити акціонерам. Інфраструктура навколо чипів так само важлива, як і самі чипи, але її будівельники працюють у нестабільній зоні.

Зовнішні каталізатори, яких ніхто не ігнорує

Гіл Лурія визначає у OpenAI наступного великого каталізатора. Його плани залучити 100 мільярдів доларів через акції, прагнучи оцінки від 750 до 830 мільярдів до кінця березня, можуть значно прискорити інвестиції в інфраструктуру ШІ. Якщо кошти потечуть, попит на чипи Vera Rubin від Nvidia може перевищити очікування. Але якщо фінансова ситуація охолоне, прогнози можуть не справдитися. Наступна хвиля інновацій у ШІ залежатиме як від зовнішніх рішень, так і від вражаючих презентацій Дженсена Хуанга.

Загальна картина: оптимізм з ознаками невизначеності

У Уолл-стріт обговорюють два сценарії: один — безмежне зростання під впливом масових інвестицій, інший — зрілість, де спекуляція досягає своїх меж. Nvidia залишається ключовим гравцем, але її майбутнє визначатиметься не лише технологією Дженсена Хуанга, а й тим, як розвиватиметься конкуренція, доступність капіталу та здатність інфраструктурної екосистеми підтримувати зростання.