Топ-менеджери активів перетворюють токенізацію на основну інфраструктуру ринку

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Топ-менеджери активів перетворюють токенізацію у ядро інфраструктури ринку Оригінальне посилання: Токенізація швидко переходить від експериментів до інфраструктури, оскільки деякі з найбільших менеджерів активів у світі починають розглядати блокчейн-базовані структури фондів як основну частину своєї довгострокової стратегії, а не як побічний проект.

За минулий рік динаміка значно прискорилася. Великі компанії вже не тестують невеликі пілоти — вони впроваджують живі продукти, виділяють реальний капітал і створюють мульти-ланцюгові системи, розроблені для роботи на інституційному рівні. Ця зміна сигналізує про ширше змінення у тому, як традиційні фінанси сприймають блокчейн: не як спекулятивний шар, а як інфраструктуру для майбутніх ринків.

Ключові висновки

• Токенізація переходить від випробувань до основної інфраструктури управління активами.
• Великі інституції вже керують токенізованими фондами у значних масштабах.
• Мульти-ланцюгові та гібридні блокчейн-системи стають стандартом.

Основні гравці, що ведуть за собою

Один із найяскравіших сигналів надходить від BlackRock, чий токенізований казначейський фонд BUIDL перетнув позначку $500 мільйонів. Створений на Ethereum через Securitize, цей фонд дозволяє внутрішньо-ланцюгове розрахунки, зберігаючи при цьому регуляторні стандарти, яких очікують великі інституції. Він швидко став найбільшим токенізованим казначейським продуктом, що наразі функціонує.

Приватні ринки рухаються так само швидко. Hamilton Lane токенізувала понад $2.1 мільярда у приватних акціях та кредитних стратегиях, пропонуючи інвесторам доступ до активів, які традиційно були неликвідними та операційно складними. Замість гонитви за децентралізацією заради самої децентралізації, компанія зосередилася на ефективності, прозорості та покращеному доступі інвесторів.

Інституції обирають різні ланцюги для різних завдань

Що виділяється, так це відсутність єдиного “переможця” серед блокчейнів. Менеджери активів все частіше розгортають системи на кількох мережах залежно від регуляторних вимог, потреб розрахунків і переваг клієнтів.

Franklin Templeton розширила свої он-чейн фонди грошового ринку на Stellar, Polygon і Ethereum, що відображає стратегію, побудовану навколо гнучкості, а не ексклюзивності. WisdomTree застосувала схожий підхід, інтегруючи токенізовані ETF та фонди безпосередньо з цифровими гаманцями для зменшення тертя між традиційними та цифровими фінансами.

Тим часом, зберігання активів залишається критично важливим елементом. Fidelity тихо створила одну з найбільших інституційних операцій з зберігання цифрових активів, підтримуючи послуги токенізації поряд із традиційним захистом. В Європі один із великих банків випустив цифрові облігації через свій блокчейн-відділ, тоді як MUFG Trust у Японії тестує токенізацію нерухомості та фондів у рамках внутрішньої, дозволеної DLT-інфраструктури.

Чому зараз масштабуються токенізація

Зіткнулися кілька сил. Регуляторна ясність у ключових юрисдикціях зменшила невизначеність. Інституційний рівень зберігання та інструменти відповідності вже зрілі. Водночас менеджери активів усвідомлюють, що публічні блокчейни, дозволені реєстри та юрисдикційно-специфічні DLT є доповнюючими системами, а не конкурентами.

Результатом є прагматична архітектура: публічні ланцюги для ліквідності та взаoperoperability, приватні або дозволені мережі для регуляторної відповідності, а також мульти-ланцюгові стратегії, що дозволяють активам рухатися туди, де вони найбільш ефективні.

Токенізація вже не про те, щоб довести, що фонди можуть існувати на ланцюгу. Це питання вже вирішене. Зараз увага зосереджена на масштабі, інтеграції та операційній ефективності.

Для управління активами майбутнє — це не просто цифрове. Це все більше токенізоване.