Головний економіст Goldman Sachs захищає Федеральну резервну систему: під політичним тиском вона все одно залишиться прихильною до прийняття рішень на основі даних

Голова економістів Goldman Sachs Jan Hatzius висловив свою думку на глобальній стратегічній конференції Goldman Sachs 2026 року, захищаючи незалежність Федеральної резервної системи під політичним тиском. Він зазначив, що, хоча кримінальні загрози проти голови ФРС Джерома Пауелла посилили занепокоєння ринку щодо незалежності центробанку, він вірить, що ФРС й надалі буде суворо керуватися економічними даними при прийнятті рішень і не змінить курс через зовнішній тиск. Ця заява є надзвичайно важливою для розуміння поточних очікувань ринку та перспектив ліквідності.

Реальне підґрунтя занепокоєнь щодо незалежності

Політичний тиск посилюється

Hatzius чітко зазначив, що занепокоєння щодо можливої втрати незалежності ФРС зростає. Останні новини про кримінальне розслідування проти Пауелла ще більше посилили цю тривогу на ринку. Це відображає реальну проблему: у ситуації політичного тиску незалежність і політичний простір центробанку можуть бути поставлені під сумнів.

Основні побоювання ринку

Інвестори турбуються про такі питання:

• Чи вплине політичний тиск на рішення щодо підвищення або зниження ставок ФРС
• Чи зможе центробанк дотримуватися політики, орієнтованої на дані
• Чи не послабить втрата незалежності довіру до політики ФРС у очах ринку

Основні погляди Hatzius

Впевненість у рішеннях, заснованих на даних

Hatzius заявив, що він “жодним чином не сумнівається”, що Пауелл у залишковий термін свого перебування на посаді й надалі прийматиме рішення, ґрунтуючись на економічних даних. Важливість цієї заяви полягає в тому, що вона походить від головного економіста провідної світової фінансової установи і відображає довіру ринку до професіоналізму ФРС.

Обіцянка політичної нейтральності

Згідно з поглядами Hatzius, незалежно від того, чи йдеться про підвищення або зниження ставок, ФРС буде керуватися даними і не зрадить їх під тиском. Це підкреслює ключовий принцип: політика центробанку має визначатися економічними фундаментами, а не політичними міркуваннями.

Чому це важливо

Вплив на ринкову ліквідність

Рішення ФРС безпосередньо впливає на глобальне середовище ліквідності і, відповідно, на показники різних активів, включаючи криптоактиви. Якщо ринок вірить, що ФРС й надалі керуватиметься даними, це зменшить політичну невизначеність і стабілізує очікування інвесторів.

Підтримка репутації центробанку

Незалежність центробанку є основою сучасної фінансової системи. Як тільки ринок починає сумніватися у цій незалежності, довгострокова ефективність політики може бути під загрозою. Заява Hatzius фактично є обґрунтуванням для підтримки цієї системної основи.

Висновок

Думка головного економіста Goldman Sachs є особливо важливою в сучасних умовах. Хоча політичний тиск справді існує, його заява свідчить про те, що професіонали ринку все ще мають довіру до незалежності ФРС і здатності приймати рішення на основі даних. Це має позитивний вплив на стабілізацію ринкових очікувань і підтримку ліквідності. Головне — чи зможе центробанк дотримуватися професійних принципів під політичним тиском, що безпосередньо вплине на подальший напрямок монетарної політики і поведінку ринку.