Bitcoin змінює правила гри: нова теорія п’ятирічного циклу проти попереджень традиційних банків

Світ Біткоїна стоїть перед роздоріжжям. З одного боку Grayscale, один із найбільших менеджерів цифрових активів, пропагує радикальну зміну: чотирирічну періодичність зростань і спадів замінює нова теорія, згідно з якою ринок входить у п’ятирічний цикл, що веде до нового рекорду всіх часів у 2026 році. З іншого боку з’являються голоси попередження від традиційних гігантів фінансів, які бачать розвиваючуся бульбашку.

Чому ця дискусія має значення? Біткоїн наразі коливається навколо $90.80K, на $35.28K нижче за історичний максимум $126.08K. Кожен прогноз щодо напрямку ціни має наслідки для інвесторів по всьому світу.

Що таке нова теорія циклу і на чому вона базується?

Аналітики Grayscale стверджують, що фундаментально змінилося ринкове середовище. Масовий вплив інституційного капіталу через Spot Bitcoin ETF та широку корпоративну адаптацію вони сприймають як чинники, що трансформують динаміку цін. Згідно з їхньою теорією, приплив капіталізованих грошей створює базу для більш передбачуваного зростання замість божевільних, спекулятивних стрибків, що спостерігалися в попередніх циклах.

Ось ключове розрізнення у теорії Grayscale:

• Попередня модель: Спекулятивна поведінка роздрібних інвесторів → екстремальна волатильність → параболічне ралі → різкий крах
• Нова модель: Організований приплив інституцій → поступове, структуроване зростання → більш стабільний тренд → потенційно вищий максимум

Ця теорія припускає, що халвінг Біткоїна (зменшення нагороди за блок) перестає бути механічним тригером бичачого тренду. Замість цього, обсяг припливів ETF стає новим індикатором настрою і тиску на купівлю.

Чому традиційні банки залишаються скептичними?

Barclays ставить під сумнів оптимістичну наративу. Британський банк попереджає про сценарій ведмедя саме на 2026 рік, сигналізуючи, що нинішній бичачий імпульс може бути тимчасовим. Їхня теорія базується на інших спостереженнях:

Вони зафіксували помітне зниження обсягів транзакцій spot та слабкий інтерес інвесторів до великих алокацій. Для них це класичні попередження про злом.

Зіткнення цих двох перспектив відображає відсутність консенсусу щодо того, чи змінився Біткоїн фундаментально, чи повторює він старі поведінки у новому оточенні.

Як мають реагувати інвестори на суперечливі сигнали?

Практичний підхід вимагає балансу між оптимізмом і обережністю:

1. Не ставте все на одну прогнози: Незалежно від того, чи буде бичачий ринок чи ведмежий, розподіляйте інвестиції у часі через систематичне купівлю.

2. Моніторте on-chain метрики: Дані про припливи/відпливи з ETF, кількість активних адрес і потоки велетнів дають кращий образ, ніж сама ціна.

3. Управляйте експозицією: Шлях до нового максимуму може бути довшим, ніж очікуєте, або не здійснитися взагалі. Ніколи не інвестуйте більше, ніж можете дозволити собі втратити.

4. Спостерігайте за халвінгом: Попри теорію Grayscale, запланований на 2024/2025 халвінг залишатиметься важливим поворотним пунктом для ринку.

Чи реальність нової теорії циклу чи це спекуляція?

Спір між Grayscale і Barclays показує зрілість ринку. Колись про Біткоїн говорили лише вузькі кола спекулянтів. Сьогодні найбільші фінансові інституції публічно аналізують його шлях. Це свідчення інтеграції криптовалют у мейнстрім.

Чи підтвердиться теорія п’ятирічного циклу? Історія підказує, що ринки рідко рухаються точно за прогнозами. Біткоїн при $90.80K ще далеко від історичного максимуму, що дає інвесторам багато часу для адаптації до змінної реальності.

Питання, які варто собі поставити:

Який основний аргумент Grayscale?
Інституційні припливи ETF трансформують характер циклу Біткоїна, замінюючи спекулятивний хаос більш стабільним зростанням.

Чому Barclays попереджає?
Менші обсяги spot і слабкий попит свідчать, що бичачий імпульс може вичерпатися до 2026 року.

Чи варто чекати до 2026 перед інвестуванням у Біткоїн?
Ні. Незалежно від того, коли буде максимум, постійні малі інвестиції зменшують ризик неправильного таймінгу.

Що змінює халвінг у цій новій теорії?
Халвінг залишається важливим, але його вплив може бути розтягнутий і пом’якшений інституційними припливами, а не бути різким шоковим фактором пропозиції.

Яка метрика зараз найважливіша?
Припливи до Spot Bitcoin ETF. Це новий барометр інституційного настрою і здатності ринку підтримувати зростання.

Як і Grayscale, так і Barclays мають аргументи, основані на спостереженнях. Чим це все закінчиться — нова теорія Grayscale чи попередження Barclays — залишається відкритим. Біткоїн при $90.80K ще далеко від рекорду, але його позиція у мейнстрімі вже не зміниться.