За межами світу: чому Swift робить поворот до блокчейну, тоді як Ripple залишається на місці

Мінуло вже багато років, як у фінансовій індустрії почалися зміни, але за минулий рік цей імпульс став по-справжньому незупинним. Поки один проект довго працював над створенням нових каналів, інший гігант раптово відкрив цілком новий шлях. Історія Swift і Ripple — це не просто технічне змагання — це основна боротьба за майбутнє глобального переказу цінностей.

Ця зміна глибша за технології

На конференції Sibos 2025 у Франкфурті минулого місяця Swift продемонстрував свою стратегічну зміну курсу. Головний комерційний директор Swift Тьєрі Чілосі та глобальний керівник транзакційного банкінгу Standard Chartered Michael Spiegel разом виступили з оголошенням про революційний запуск: blockchain-базованого спільного реєстру, який стане частиною інфраструктури Swift.

Це не просто оновлення програмного забезпечення. Це структурна революція у тому, як глобальні фінансові установи здійснюють розрахунки. Новий реєстр розроблений для забезпечення безпечної, миттєвої облікової системи між банками, що використовує смарт-контракти для перевірки послідовності транзакцій і виконання угод. Теоретично, це безшовне поєднання традиційних грошей і токенізованих активів в одній екосистемі.

Але справжня несподіванка надійшла з конференції Token2049 у Сінгапурі, де CEO Consensys Джо Лубін оголосив технічну основу: Swift використовує Linea — Ethereum Layer 2 мережу з zk-EVM технологією. Це відкриття показало масштаб прихильності — це не експеримент, а вибір інфраструктури виробничого рівня.

Більше 30 глобальних фінансових інституцій, включаючи JPMorgan, Bank of America і Citibank, вже готові приєднатися до пілотної програми платіжної системи на базі Linea.

Справжня боротьба: боротьба за збереження капіталу

Щоб зрозуміти значення кроку Swift, потрібно розглянути, чому вони обрали Linea замість інших Layer 2 рішень, таких як Optimism або Arbitrum.

Різниця полягає у логіці верифікації. Optimistic Rollup (, який використовують OP і Arbitrum), базується на філософії: транзакція є валідною за замовчуванням, і лише у разі виклику вона перевіряється. Це означає кілька днів очікування перед остаточним завершенням активу — неприпустима тимчасова вартість для фінансових розрахунків, що залежать від ліквідності.

З іншого боку, Linea використовує zk-EVM (zero-knowledge Ethereum Virtual Machine). Ця технологія надає миттєвий математичний доказ валідності транзакції. Для Swift і партнерських банків, що обробляють астрономічні обсяги розрахунків, це означає негайне остаточне підтвердження. Більше того, zk-EVM забезпечує конфіденційність транзакцій і водночас зберігає відповідність вимогам — критично важливий аспект для банківського сектору.

Цей вибір відображає фундаментальний принцип: капітал має рухатися швидко і безперешкодно. Старий потік — повільний, з багатьма проміжними шарами, з великими попередньо фінансованими резервами на рахунках Nostro/Vostro — стає вузьким місцем. Новий потік швидкий, з низьким тертям і у реальному часі.

Який розмір ставки

Swift обробля приблизно 150 трильйонів доларів глобальних платежів щороку. Якщо їм вдасться досягти атомарного рівня узгодження і цілодобового розрахунку в реальному часі за допомогою технологічного стеку Linea, це матиме трансформаційний вплив.

Масивні обсяги ліквідності, що раніше були заблоковані для хеджування ризику розрахунків, стануть доступними для реальної економіки. Триліони доларів, що раніше були заморожені, стануть активним капіталом. Ефективність не є маргінальною — це структурна зміна.

Це не просто оновлення системи. Це перехід від епохи «телеграфних інструкцій» до епохи «математичної верифікації» глобальної фінансової інфраструктури.

Історія Ripple: десятиліття наполегливості, але обмежене поширення

Що стосується Ripple, то його цілі залишаються незмінними. У 2012 році вони запустили XRP Ledger з місією змінити неефективну модель кореспондентських банківських переказів Swift. Їхня стратегія була прямою: зробити XRP мостовою валютою і прискорити міждержавські розрахунки з кількох днів до кількох секунд.

Виконання було вражаючим. Вони створили RippleNet, що з’єднує понад 300 фінансових установ. На ринках, що розвиваються, таких як Південно-Східна Азія, їхній сервіс on-demand liquidity (ODL) підтвердив потенціал — миттєві розрахунки, передбачувані витрати, XRP як мостова валюта, що усуває потребу у попередньому фінансуванні.

Але судовий позов SEC у 2020 році став поворотним моментом. П’ятирічна юридична боротьба паралізувала поширення на ринку США. Хоча їхні операції зросли глобально і досягли 40 платіжних ринків станом на 2022 рік, з загальним обсягом транзакцій понад 30 мільярдів доларів, рівень прийняття був повільнішим за очікувану траєкторію.

У серпні 2025 року юридична справа завершилася, коли SEC відкликала остаточну апеляцію. Схвалення XRP для ETF на спотовому ринку відбулося наступним кроком, що офіційно ввело його у мейнстрім інституційного розподілу активів. Це — важливий етап, але з застереженнями.

З боку роздрібних користувачів ми бачимо конкретні кейси: SBI Remit у Японії використовує XRP для миттєвих переказів до Філіппін, В’єтнаму та Індонезії, зменшуючи витрати на попереднє фінансування. Santander пропонує прозорі перекази через One Pay FX. Tranglo у Південно-Східній Азії підвищує ефективність розрахунків у песо і бат.

На рівні підприємств American Express і PNC Bank інтегрували RippleNet для B2B-розрахунків. А на суверенній території Ripple співпрацює з понад 20 країнами, такими як Палау, Чорногорія і Бутан, для платформ CBDC.

Але цифри говорять самі за себе: Swift підключений до понад 11 000 установ у більш ніж 200 країнах. Мережа Ripple, хоча і зростає, все ще значно менша.

Вузьке місце Ripple: Ахіллесова п’ята

Найглибша проблема, з якою стикається Ripple з моменту заснування, — це те, що жодна технологія не може вирішити: ризик концентрації активів.

Модель Ripple ODL фундаментально залежить від XRP як мостової валюти. Це потужно в теорії — нейтральний актив, що забезпечує атомарний розрахунок. Але на практиці це означає, що тисячі банків у RippleNet повинні приймати ризик волатильності одного активу. Не всі готові брати на себе таку експозицію.

Blockchain-реєстр Swift, навпаки, розроблений для бути неактивно-агностичним. Він підтримує фіатні валюти, стейблкоїни, CBDC — будь-який токенізований актив. Тисячі банків у екосистемі Swift не зобов’язані тримати значні позиції XRP. Вони можуть просто оновити свої існуючі канали і насолоджуватися миттєвими розрахунками без нових ризиків активів.

Це — комбінація «стокової переваги + технічного відповідності», яка залишає Ripple у найжорсткішій стратегічній позиції з моменту запуску.

Новий ландшафт

2025 рік став точкою перелому. Рішення Swift щодо Linea — це не ізольоване рішення, а частина більшої тенденції. Coinbase Base побудований на OP Stack. Robinhood запустив Robinhood Chain на Arbitrum для токенізації RWA і торгівлі 24/7. Революція Layer 2 стала частиною основної фінансової інфраструктури.

Ripple має десятирічний перевагу, але час входу Swift є критичним. Глобальний охоплення Swift, регуляторний статус і стосунки з інституціями створюють перевагу, яку важко подолати лише технологічними інноваціями. XRP більш волатильний, мережа Ripple — більш бутикова, прийняття — більш вибіркове.

У майбутньому глобальних платежів вузьке місце вже не просто відкриється — цілі стіни зведуться іншим чином.