Крипто-сектор у 2026 році: трансформація між інституціоналізацією та децентралізованими інноваціями

Messari нещодавно опублікував глибокий аналіз, який підсумовує основні динаміки, що визначатимуть екосистему криптовалют у наступному році. Поєднуючи методологію штучного інтелекту та людські дослідження, виникає захоплююча картина, де конвергенція традиційних фінансів і блокчейну досягає нових балансів.

Bitcoin залишається якярем, але Ethereum шукає свою роль

Якщо альтернативні Layer 1 продовжать відставати у суттєвому зростанні, криптовалютні капітали все більше спрямовуватимуться до Bitcoin, закріплюючи його роль орієнтира. Ethereum зберігає особливу позицію: користується підтримкою великих інституцій та компаній, але все ще тісно пов’язане з Bitcoin щодо цінових рухів. Його лідерство ще не є повністю автономним.

Цікавою є еволюція деяких нішевих активів: Zcash значно зменшив свою кореляцію з Bitcoin (знизилася до 0,24), все більше позиціонуючись як засіб приватності для тих, хто працює з Bitcoin.

Вибух валют, орієнтованих на застосунки

Одна з найперспективніших тенденцій — це нативні токени платформ застосунків. Протоколи, такі як Virtuals Protocol і Zora, є піонерами цієї моделі: коли користувач створює агент штучного інтелекту, випускається ексклюзивний токен. Всі ці токени прив’язані до основного токена платформи (який забезпечує ліквідність), створюючи “спеціальну валюту” всередині екосистеми. Чим більше зростає екосистема і чим кориснішими стають агенти, тим більший попит на базові токени.

Stablecoin: від спекулятивного інструменту до критичної інфраструктури

У 2025 році нормативне поле зазнає історичних змін. Закон GENIUS Act стане першою федеральною регуляцією США щодо stablecoin, перетворюючи їх із спекулятивних іграшок на інструменти монетарної політики. У 2026 році stablecoin фактично увійдуть у повсякденне життя: великі міжнародні платформи переказів, платіжні провайдери та фінансові інституції почнуть їх випускати.

Загальна пропозиція stablecoin має подвоїтися, перевищуючи 600 мільярдів доларів. Tether продовжить домінувати на ринках, що розвиваються, тоді як у розвинених країнах з’являться емісії від великих інституцій. Оцінка Tether сягає 500 мільярдів доларів із високими щорічними прибутками. Водночас технологічні фонди розробляють протоколи платежів для автоматичних транзакцій агентів AI, готуючись до епохи, коли машини будуть витрачати кошти автономно.

Нова межа: stablecoin з доходністю

Зі зниженням відсоткових ставок, передбаченим на 2026 рік, вибухнуть stablecoin з доходністю, наприклад USDe від Ethena. Ці продукти пропонують доходи через кредитні спреди, арбітраж і інноваційні схеми позик, забезпечені GPU. Ще цікавіше — stablecoin з екзогенною доходністю, де прибуток походить із реальних грошових потоків off-chain (кредит приватний, інфраструктура, токенізована нерухомість), а не з традиційних державних цінних паперів.

Blockchain Layer 1 і Layer 2: зростаюча спеціалізація

Ethereum закріплює свою роль “центру розрахунків” для інституцій і великих капіталів, залишаючись найнадійнішим рівнем розрахунків. L2 обробляє більшість транзакцій, але продуктивність їхніх токенів залишається слабкою. Base очолює за доходами (62% від загальних L2), тоді як Arbitrum домінує в екосистемі DeFi з довгостроковою економікою, позитивними чистими потоками капіталу та сильними доходами екосистеми.

Solana продовжує домінувати у роздрібній торгівлі, обсягах спотових операцій і мемкоінах. Інші блокчейни прагнуть спеціалізації: Ripple перетворює XRPL у “DeFi-ланцюг, дружній до інституцій” із функціями базової відповідності. Stellar зосереджений на stablecoin і платіжних застосунках із надзвичайно низькими комісіями (0,00055 долара за транзакцію). Hedera прагне стати “хребтом регульованої корпоративної інфраструктури”, зосереджуючись на RWA та перевіреному AI.

BNB Chain отримує пріоритетне право для 290 мільйонів користувачів великої платформи. TRON залишається лідером у передачах USDT на ринках, що розвиваються, з щорічним доходом понад 500 мільйонів доларів. Еволюціонує від “ланцюга високої продуктивності” до “уніфікованої платформи full-stack”. Aptos позиціонується як центральний двигун глобальної токенізації активів і торгівлі 24/7 без посередників. Near інтегрує Intents як базовий рівень для крос-ланцюгових операцій і агентів AI. Polygon орієнтується на платежі, вже перевищивши 1 мільярд транзакцій на місяць із ціллю 2,5-3 мільярди в місяць у 2026 році.

Токенізація реальних активів: трильйони входять on-chain

Токенізація реальних активів (RWA) — одна з найбільших можливостей. У 2025 році загальна вартість досягла 18 мільярдів доларів, переважно державних цінних паперів і кредитів. Американська інфраструктура клірингу отримала схвалення SEC для токенізації американських цінних паперів. Ethereum містить 64% цих активів, хоча інституції можуть віддавати перевагу приватним блокчейнам.

Нові спеціалізовані блокчейни конкурують безпосередньо з традиційними платіжними системами: одна орієнтована на великі інституційні капітали (банки, FX, токенізовані активи), інша — на екосистему торговців із платежами для споживачів і зарплатами. Тим часом, кредити, забезпечені RWA, зростають, з Figure, що домінує на ринку кредитів з іпотекою (14,1 мільярда активних). Перспективним сектором є кредитування торговців, де прозорість on-chain дозволяє автоматичні оцінки і надання кредитів у глобальному масштабі.

DeFi: від вертикальної інтеграції до модульності

Модульне кредитування (як Morpho) вже перевищує інтегроване кредитування (Aave), завдяки підтримці кредитів RWA, стабільних високодоходних stablecoin і інституційного розподілу. Модульна модель дозволяє створювати незалежні сейфи для довгих активів і ізолювати ризики, налаштовуючи параметри. Morpho вже співпрацює з великими платформами, залучивши майже 1 мільярд депозитів.

У 2026 році DEX інтегрують гаманці, боти, лончпади та інші сервіси в єдину екосистему, контролюючи весь процес торгівлі. Основні джерела прибутку — гаманці (Phantom заробили 9,46 мільйонів у листопаді), торгові боти (комісія 1,15% із доходом 18,74 мільйони) і випуск активів (pump.fun згенерував 34,92 мільйони з комісією 0,51%).

DeFi-банки стануть основним рівнем розподілу, інтегруючи заощадження, торгівлю, карти і перекази у один permissionless гаманець. Перпетуальні контракти на акції стають новою крипто-тенденцією, дозволяючи високоризикову торгівлю акціями по всьому світу, обходячи регулювання. Hyperliquid вже перевищив 28 трильйонів обсягів, з механізмами легкого додавання нових активів.

Децентралізований AI: збір даних і розподілений обчислювальний процес

Збір якісних даних для децентралізованого AI — одна з найприбутковіших можливостей у перетині AI і крипто. Публічні дані AI скоро вичерпаються, виникає нагальна потреба у складних і мультимодальних даних (зображення, текст, відео, аудіо) для складних завдань, таких як робототехніка і автономні системи.

Мережі децентралізованих обчислень (DCN) з спеціалізованими підмережами обчислень знаходять нові шляхи через wholesale угоди і валідацію інференції. Платформи, як Bittensor, керують цим простором як “королівство дарвінських платформ”, використовуючи конкурентні стимули для залучення глобальних талантів. Лабораторії DeAI вже навчили потужні open source моделі, використовуючи розподілені GPU по всьому світу.

Збір даних може бути активним (користувачі виконують конкретні завдання) або пасивним (користувачі генерують “цифровий вихлоп” під час звичайного використання з майже нульовим тертям). Проекти, як Grass, збирають мультимодальні веб-дані і прогнозують доходи у 12,8 мільйонів у 2025 році. У 2026 році нові гравці, що спеціалізуються на фізичних даних AI (для робототехніки і віддалених операцій), безпосередньо боротимуться з проблемами великих компаній AI.

У 2026 році будуть запущені три основні моделі DeFAI: вертикальна інтеграція (все-в-одному платформи з пошуком, торгівлею, доходами, управлінням), вбудований AI (великі інтерфейси, що інтегрують найкращі API), і модульне координування (платформи, що керують тисячами спеціалізованих агентів).

Вибух крипто-споживача

Ера крипто-споживача включає мемкоіни, NFT, соціальні фінанси, розвинуті гаманці і ігри. Найуспішніші застосунки інтегрують “ринок” безпосередньо у продукт. Прогнозні ринки зросли з 1,7 мільярда до 9,2 мільярда між листопадом, особливо у спорті і культурі.

У 2026 році “екзотичні” RWA можуть стати новим трендом: колекційні карти, спортивні карти, ігри з картками, віскі, одяг та інші рідкості масово перейдуть on-chain. Соціальні фінанси залишаються перспективними, оскільки creator economy має досягти 480 мільярдів доларів до 2027 року.

Гаманець: критична точка контакту

У 2026 році гаманець стане найбільшим переможцем екосистеми криптовалют. Всі шляхи ведуть до гаманця: це найближча точка контакту з користувачем. Гаманці інтегрують perpetual на акції, прогнози, stablecoin з доходністю і стануть головним інтерфейсом для більшості фінансових операцій людей. Це — можливість, якої бракує у традиційних ринках.

Стратегії “розумних грошей” і інженерія доходів

У 2026 році досвідчені капітали все більше шукатимуть стратегії “стейкінг + хеджування”. Розумні гравці масштабно збирають грошові потоки DeFi через інженерію синтетичного доходу: вони покривають цінову волатильність, заробляючи виключно на реальному грошовому потоці протоколу (комісії і стимули).

Чотири сектори у прискоренні

У 2026 році чотири сектори значно прискоряться: on-chain інфраструктура інтегрує більше реальних фінансів (платежі, кредити, регулювання); токенізація традиційних активів триватиме з дедалі більшою розмитістю між класами активів; зростатимуть IPO крипто-компаній; з’являться “супер-додатки” фінансового спрямування, що інтегрують гаманці, on-chain рельси, акції, платежі і кредитування.

Останній погляд

Настрій у крипто-спільноті значно покращиться у 2026 році. Bitcoin продовжить виступати як “цифрове золото”, а його ціна буде позитивно корелювати з загальним обсягом stablecoin. Altcoin вже не будуть “засобами з кредитним плечем Bitcoin”, а нагадуватимуть високорозвинені технологічні цінні папери з високим зростанням, базуючись на реальній adoption, зароблених комісіях і застосунковій екосистемі. Багато з них знизяться до більш раціональних оцінок, відображаючи фундаментальні показники, а не чисту спекуляцію.