Від теорії до практики: як газові ф'ючерси змінюють операційну економіку Ethereum

Посібник Chainfeeds: Газові ф’ючерси більше не є лише теоретичною концепцією — проєкти активно створюють інфраструктуру, щоб зробити найнепередбачуваніші витрати Ethereum керованими. Але чи може цей ринок справді вирішити проблему фрагментації, з якою стикаються розробники та користувачі?

Проблема: Непередбачувана економіка блокчейну

Кожен учасник екосистеми Ethereum стикається з спільною проблемою: газові збори коливаються дико, що ускладнює фінансове планування. Для DApps, що запускають термінові кампанії, для операторів Layer 2, які керують витратами, та для сервісів абстракції акаунтів, які намагаються пропонувати “безкоштовні” транзакції, ця непередбачуваність є постійною операційною головоломкою.

Основна ідея газових ф’ючерсів полягає у тому, що стандартизовані контракти можуть перетворити розкидані очікування ринку у конкретні цінові сигнали. Коли трейдери вважають, що Gas залишиться дешевим, ринок ф’ючерсів відображає цю згоду через розподіл капіталу. Коли вони очікують заторів, ціни відповідно зростають. Це не просто спекуляція; це кристалізована ринкова інтелігенція.

Хто виграє і як

DApps та протокольні команди можуть використовувати газові ф’ючерси для фіксації витрат на транзакції перед важливими подіями. Плануєте запуск NFT, роздачу токенів або кампанію з видобутку ліквідності? Купуйте ф’ючерси заздалегідь і субсидіюйте газ користувачів через попередньо розрахований бюджет. Користувацький досвід покращується, а витрати стають передбачуваними.

Оператори Layer 2 стикаються з іншою проблемою — їм потрібно публікувати дані у основну мережу Ethereum, успадковуючи волатильність Gas як основну операційну витрату. Хеджуючи з допомогою газових ф’ючерсів у періоди низьких цін, L2 можуть стабілізувати свої моделі зборів, пропонуючи користувачам стабільне ціноутворення незалежно від заторів у основній мережі.

Постачальники інфраструктури абстракції акаунтів інвестували мільярди у пропозицію “безкоштовних” транзакцій як конкурентну перевагу. Газові ф’ючерси перетворюють це з гонки субсидій у сталу економіку — фіксуйте щорічні витрати на Gas через деривативи, і економіка одиниці нарешті працює.

Реальні проєкти, реальна реалізація

ETHGAS вже вийшов за межі білих паперів, його вже розгорнуто у основній мережі з доступністю тестнету Hoodi. Модель проста: DApps хеджують Gas через платформу, а потім повертають ці заблоковані витрати користувачам у вигляді кешбеку під час транзакцій. Користувачі бачать повну оплату Gas, але вона субсидована за лаштунками. На панелі вони можуть відстежувати та отримувати свої знижки. Окрім хеджування, ETHGAS планує запустити ф’ючерси на базову плату, що дозволить трейдерам безпосередньо ставити на те, чи зросте або знизиться мінімальна вартість транзакції Ethereum.

Hedgehog підходить до сфери з точки зору ринку прогнозів, підтримуючи прогнози щодо базової плати, пріоритетної плати, ставок фінансування, blob-фі та навіть метрик заторів у мережі Bitcoin. Проєкт зібрав $1.5 мільйона на Pre-Seed у березні 2024 року, його підтримують інвестори, зокрема Marshland Capital, Tenzor Capital, Prometeus Ventures, 3Commas Capital і Nothing Research. Відомі ангели — співзасновник Lido Finance Василь Шаповалов, розробник Yearn Finance Banteg і учасник Gearbox ivangbi. Зараз у фазі очікування, Hedgehog уособлює довіру інституцій до довгострокової життєздатності цього ринку.

Hey Anon (підтримується ініціативою DeFAI Данніеле Сеста) запускає Pandora, універсальний ринок прогнозів, що розширюється до варіантів, специфічних для Gas. Дизайн модульний — користувачі можуть форкнути Pandora для створення ринків прогнозів Gas, налаштованих під основну мережу, сайдчейни або окремі L2, децентралізуючи підхід різних екосистем до прогнозування витрат.

Виникаючий патерн

Що об’єднує ці проєкти, так це не лише спільна технологія — це усвідомлення того, що Gas тепер є активом, гідним окремої фінансової інфраструктури. Так само, як традиційні галузі хеджують цінові коливання товарів, блокчейн-екосистеми починають ставитися до блокпростору Ethereum як до ресурсу, який потрібно оцінювати, прогнозувати та хеджувати систематично.

Ранній етап цих проєктів означає, що реальні труднощі все ще існують. Але конвергенція активності розробників свідчить про те, що газові ф’ючерси — це не спекулятивна новинка, а рішення справжньої операційної потреби, яку сучасні ринки ще не вирішили.