2026 Інсайти криптовалютного ринку: Детальний огляд звіту Messari на 10 000 слів

Messari останній річний звіт узагальнив 60 ключових трендів розвитку криптовалютного ринку на майбутнє. У цій статті цей 100-тисячний твір зосереджено на основних ідеях, щоб швидко допомогти вам зрозуміти галузеві тенденції.

Посилення позицій Біткоїна, посилення диференціації альткоїнів

Біткоїн залишається опорою криптовалютного ринку. Коли екосистема L1 позбавлена справжнього зростання, капітал ринку обов’язково концентрується навколо Біткоїна. Водночас ціна Біткоїна має позитивний зв’язок із пропозицією стабільних монет — чим більше стабільних монет, тим легше зростає Біткоїн.

Однак логіка цінності альткоїнів (особливо токенів L1) змінюється. Вони більше не є «вищими в 2-10 разів версіями Біткоїна», а швидше нагадують високоростучі технологічні акції — їхню оцінку визначають рівень adoption, екосистемні витрати та інновації у застосунках. В результаті багато альткоїнів повернуться до розумних цін.

Варто зазначити, що кореляція між ZEC і Біткоїном знизилася до 0.24, що робить ZEC надійним вибором для хеджування приватності Біткоїна. Ethereum залишається «молодшим братом» — підтримується інституціями та компаніями, може отримати прибуток разом із Біткоїном, але ще не став незалежним лідером ринку.

Еволюція стабільних монет: від спекулятивних інструментів до національної зброї

Роль стабільних монет зазнає якісних змін. США вперше прийняли закон GENIUS Act (чинний з 2025 року), який встановлює федеральне регулювання стабільних монет, підвищуючи їх статус із іграшки для криптоентузіастів до інструменту монетарної політики США.

Tether залишається домінуючим гравцем і зберігає лідерство на ринках країн, що розвиваються. Але на розвинених ринках традиційні гіганти — JPMorgan, американські банки, Citibank, PayPal, Visa, Google — активно входять у цю сферу, випускаючи власні стабільні монети або створюючи інфраструктуру. Прибутки Tether залишаються високими, його оцінка зросла до 5000 млрд доларів.

Зі зниженням відсоткових ставок у 2026 році, продукти з фіксованим доходом, такі як Ethena USDe, вибухнуть — їхній дохід базується на реальних грошових потоках поза ланцюгом (приватне кредитування, інфраструктура, токенізована нерухомість), що є більш привабливим, ніж просто державні облігації. USD.Ai вже підтвердив цю модель, залучивши 6.7 млрд доларів у застовування та отримуючи дохід до 9.7%.

Диференціація екосистем L1, популярність надійних розрахункових шарів

Ethereum залишається стабільним центром розрахунків для інституцій та великих капіталів — це найнадійший вибір для розрахункових шарів. Але більшість транзакцій вже обробляється на L2, з Base, що отримує найбільший дохід (62%), і Arbitrum, що лідирує у сфері DeFi.

Інші L1 мають свої позиціонування: Solana продовжує домінувати у роздрібних транзакціях і мемкоінах; Ripple у 2026 році планує зробити XRPL «дружнім до інституційних DeFi-інструментів»; Stellar зосереджений на стабільних монетах і платежах із дуже низькими комісіями (0.00055 долара за транзакцію); Hedera орієнтована на RWA-токенізацію та підтверджуваний AI; BNB Chain отримує трафік від 2.9 млрд користувачів Binance; TRON із доходом понад 0.5 млрд доларів — абсолютний лідер у трансферах стабільних монет.

Sui, Aptos і Near розвиваються як «повноцінні платформи», «двигуни токенізації активів» і «крос-ланцюгові AI-основи». Polygon переключився на платіжний сегмент, місячний обсяг транзакцій перевищив 1 млрд. Нові стабільні монетні блокчейни Arc і Tempo готуються конкурувати з SWIFT і ACH, щоб захопити великі офлайн-платежі.

Інновації у застосунках: токенізація, AI, ринок прогнозів

Спеціалізовані токени — новий тренд

Virtuals Protocol продемонстрував потенціал застосункових токенів — користувачі створюють AI-агентів і випускають для них власні токени, які паруються з платформним токеном VIRTUAL. Чим популярніша екосистема і чим корисніший AI-агент, тим більший попит на VIRTUAL, що поступово перетворюється на «спеціальну валюту» екосистеми.

Токенізація RWA — у трильйонній епосі

У 2025 році загальний обсяг RWA досягне 180 млрд доларів, переважно у державних облігаціях і кредитах. DTCC (американський гігант з обробки цінних паперів) отримав схвалення SEC на токенізацію американських цінних паперів, більшість з яких працює на Ethereum (64%). Основний напрям — позики під іпотеку, що базуються на чистій вартості нерухомості, з платформою Figure, яка має активних позичальників на 14.1 млрд доларів. Інший потенційний напрям — комерційне кредитування з прозорим грошовим потоком і автоматичним оцінюванням.

Модульне кредитування у DeFi

Модульне кредитування (наприклад Morpho) вже перевищує монолітне (Aave) — воно має попит на довгі активи, інституційне зацікавлення у ризик-ізоляції і може слугувати бекендом для централізованих бірж. Morpho співпрацює з Coinbase, залучивши майже 1 млрд доларів депозитів, що робить його надійним інституційним вибором.

Ринок прогнозів і перпетуальні контракти

Ринок прогнозів активно зростає після президентських виборів у США — обсяг торгівлі знизився до 1.7 млрд, але вже у листопаді досяг 9.2 млрд. 2026 рік стане роком перпетуальних контрактів на акції — Hyperliquid перевищив 28 квадрильйонів обсягів, HIP-3 дозволяє додавати нові активи. Основна перевага перпетуальних — простота, цілодобовий режим, високий леверидж і відсутність регуляторних бар’єрів.

Глибока інтеграція AI і криптовалют

DeAI — час просвітлення

AI потребує складних, мультимодальних і передових високоякісних даних. Криптокомпанії збирають ці дані через децентралізовані стимули, поділяючи їх на активні (користувачі виконують завдання) і пасивні (користувачі просто користуються продуктами). Grass збирає дані з веб-сторінок і у 2025 році заробив 12.8 млн доларів. Shaga перетворює ігрові ПК на розподілену хмарну платформу для ігор — майже без тертя, з потенціалом для масштабування.

Три основні шляхи розвитку DeFAI

Вертикально інтегровані платформи — повний цикл досліджень, торгівлі, доходів і управління; великі інтерфейси з AI або придбання монополій; модульні платформи для маршрутизації та агрегування найкращих агентів. Bittensor залучає світових топ-талантів через конкуренцію і стимули.

Двохсторонній меч AI

AI знижує бар’єри для розгортання DeFi-застосунків, але водночас дає хакерам потужні інструменти. Розумні протоколи вже мають додавати AI-захист — від «передпускових аудитів» до «постійного активного захисту». Бюджети на AI-захист зростуть у рази.

Вибух споживчого крипто, гаманці — новий центр фінансів

2026 рік стане роком буму споживчого крипто (мемкоіни, NFT, соцмережі, ігри). Найуспішніші застосунки інтегрують ринок у продукти — культура мемкоінів, інформація з ринку прогнозів, соціальний контент, торгівля колекційними предметами.

Фіналізація соціальних мереж має великий потенціал — соцмережі є найбільшим сегментом споживчих технологій (економіка творців у 2027 році — 480 млрд). Крипто робить контент, творців і взаємодію повністю торгівельними ринками, Zora і Coinbase мають найбільший потенціал для залучення трафіку. Унікальні RWA (торгові картки, спортивні картки, віскі, одяг тощо) також стануть популярними у споживчій сфері.

Гаманці — новий фінансовий центр

Усі шляхи ведуть до гаманця. Phantom у листопаді має 0.95% комісію і заробив 9.46 млн; торговий бот Axiom — 1.15% і 18.74 млн; pump.fun — 0.51% і 34.92 млн. У 2026 році DEX інтегрує гаманці, боти і платформи запуску, контролюючи весь торговий процес. Гаманці стануть головним інтерфейсом для більшості фінансових активностей — поєднуючи перпетуальні, ринок прогнозів і традиційні фінансові інструменти.

«Розумні гроші» починають використовувати стратегії «заблокувати + хеджувати» для масштабного збору DeFi-грошових потоків — наприклад, у Aerodrome заблокували veAERO (31% щотижневий дохід), одночасно відкриваючи рівний перпетуальний короткий позицію у Hyperliquid (заробляючи 11% на фіксованих витратах), загальний дохід понад 40%, що є чисто грошовим потоком, а не ставкою на напрямок.

Швидке зростання DePIN і інфраструктурних інвестицій

Вертикальна інтеграція — ключова стратегія DePIN — власноруч упаковувати ресурси у повноцінні споживчі або корпоративні продукти для прямого продажу користувачам (D2C), а не просто продавати «товарні ресурси». Helium Mobile — класичний приклад із доходом 21 млн.

У 2026 році очікується бум у зборі даних для DePAI — AI потребує реальних даних із світу (роботи, автопілоти), яких наразі бракує у 2-4 порядки. Hivemapper, DIMO та інші вже заробляють. Нові гравці BitRobot, PrismaX, Poseidon спеціалізуються на фізичних даних AI, вирішуючи головні проблеми великих AI-компаній. SEC вважає DePIN-токени не цінними паперами, регулювання ясне, і стартапи вибухнуть.

InfraFi має шанс інвестувати у нову інфраструктуру, що важко досягається традиційним кредитуванням (обчислювальні потужності, розподілена енергетика), — USD.Ai вже позичає гроші AI-стартапам для купівлі GPU.

Основні інвестиційні акценти 2026 року

Messari створив власну оцінювальну модель L2 Disruption Factor: перше місце — Arbitrum One (69.5) — довгострокова DeFi-екосистема, чистий приплив капіталу, сильний дохід; друге — Base (67.1) — потужний трафік від Coinbase.

Чотири головні тренди 2026 року:

• Інфраструктура ланцюга з додаванням реальних фінансів (платежі, кредитування, розрахунки)
• Токенізація традиційних активів, розмивання меж активів
• Зростання IPO криптокомпаній
• Розвиток «супер-додатків» — гаманці + ланцюги

Великі платформи (Remitly, Western Union тощо) запустять стабільні монети, пропозиція подвоїться і перевищить 6000 млрд. Багатоплатформенні власні монети (USDH, CASH, PYUSD) захоплюють частку, стабільні монети входять у повсякденне життя мільярдів. Більш сильні за фундаменталом альткоїни отримають шанс на реверс, а ринок прогнозів стане платформою для інституцій і користувачів для цінового ризику, хеджування і реального часу інформації.

Загалом, 2026 рік стане роком глибокого перетину традиційних фінансів і блокчейну, надійна інфраструктура, стабільний грошовий потік і реальна токенізація активів стануть ключовими факторами успіху проектів.