Ethereum обирає децентралізацію замість трендів венчурних інвестицій, заявляє Віталік Бутерін

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Ethereum обирає децентралізацію замість трендів венчурного капіталу, каже Віталік Бутерін Оригінальне посилання: У той час як більшість криптоіндустрії мчить до продуктів, що дедалі більше нагадують традиційні фінанси, Віталік Бутерін виступає за зовсім іншу мету.

Його останні коментарі ясно дають зрозуміти, що дорожня карта Ethereum не співпадає з тим, що наразі стимулює венчурний капітал — і ця відмінність є навмисною.

Основні висновки

• Ethereum навмисне відкидає централізовані крипто-моделі, що керуються венчурним капіталом
• Стабільні монети залишаються найскладнішою нерозв’язаною проблемою у децентралізованих фінансах
• Залежність від долара США створює довгострокові системні ризики
• Мотивація стейкінгу Ethereum працює проти децентралізованих монетарних систем

Вікторина Ethereum — ідеологічна, а не модна

Основне послання Бутеріна полягає не у короткострокових тенденціях ринку, а у владі. Він бачить багато популярних сьогодні крипто-продуктів як відновлення централізованого контролю за фасадом блокчейну: кастодіальні фінансові додатки, платформи, орієнтовані на максимізацію прибутку, та щільно керовані фінансові рельси, що більше нагадують банки, ніж без дозволу системи.

На відміну від цього, Ethereum все ще оптимізований для зменшення залежності від довірених посередників. Це, за словами Бутеріна, робить Ethereum менш привабливим для інвесторів, що шукають швидкий прибуток, але більш відповідним його первісній меті — надання особам суверенітету над їхніми активами та фінансовою діяльністю.

Стабільні монети виявляють найскладнішу нерозв’язану проблему

Бутерін вказує на стабільні монети як найяскравіший приклад того, де амбіції крипто конфліктують із реальністю. Попри широке впровадження, більшість стабільних монет сьогодні сильно залежать від долара США, закладаючи припущення існуючої монетарної системи безпосередньо у криптоінфраструктуру.

Ця залежність працює, коли долар стабільний, але створює приховану крихкість. Якщо інфляція, політичні зміни або структурний стрес вплинуть на долар протягом тривалого часу, крипто-системи, побудовані на ньому, можуть успадкувати ці слабкості, а не уникнути їх.

Ще гірше, багато підтримуючих компонентів — особливо механізми цінових даних — концентрують вплив у руках капіталоємних гравців. З точки зору Бутеріна, це підриває децентралізацію на фундаментальному рівні, навіть якщо базовий ланцюг залишається без дозволу.

Мотивація Ethereum працює проти нього самого

Один із найнеприємніших моментів у мисленні Бутеріна полягає в тому, що Ethereum може боротися із самим собою. Стейкінг ETH пропонує досить стабільні та передбачувані доходи, що робить економічно доцільним стейкати, а не вкладати капітал у децентралізовані монетарні експерименти.

Це створює парадокс: механізм, що забезпечує безпеку Ethereum, також конкурує з зусиллями створити стійкі, децентралізовані стабільні монети на його основі. Поки стейкінг залишається найпривабливішим використанням ETH, альтернативні фінансові примітиви важко набирають обертів.

Немає чистого рішення, лише компроміси

Бутерін не претендує на те, що існує срібна куля. Зниження винагород за стейкінг може послабити безпеку мережі. Переробка механізму стейкінгу вводить нові поверхні для атак. Дозвіл повторного використання застейканого ETH у інших сферах збільшує системний ризик, особливо під час різких ринкових спадів.

Він також попереджає, що сценарії стресу важливіші за ідеальні умови. Системи, що виглядають стабільними під час спокійних ринків, часто зазнають невдачі під час екстремальної волатильності, і саме тоді децентралізовані фінанси мають довести свою цінність.

Повільніший шлях із більшою впевненістю

Зрештою, Бутерін сигналізує, що Ethereum не змагається за те, щоб бути найприбутковішою або найшвидшою криптоекосистемою. Він змагається за довговічність. Він стверджує, що системи, керовані лише фінансовими інтересами, мають тенденцію централізуватися та витягати цінність з часом, навіть якщо вони швидко масштабуються.

Підхід Ethereum передбачає повільніший прогрес і складніші інженерні задачі в обмін на шанс створити щось більш надійне: фінансову систему, яка не залежить від довірених емітентів, домінуючих посередників або зосередженого капіталу для функціонування.

У цьому сенсі Ethereum не відстає від наративу венчурного капіталу. Він обирає не слідувати йому взагалі.