Драгоцінні метали досягли нових максимумів, а долар втратив популярність: починається перерозподіл активів для захисту від ризиків

Золото наближається до 5000 доларів, срібло проривається через 80 доларів, але несподівано індекс долара знижується. На тлі загострення геополітичних ризиків на ринку виникає явний контраст: долар не став, як історично, пріоритетним активом для укриття, а навпаки, капітали продовжують масово йти у дорогоцінні метали. Ця структурна зміна руйнує довгостроковий макроекономічний консенсус і, можливо, ознаменовує важливу перерозподіл у структурі активів для укриття ризиків.

Історичний контраст: чому цього разу все інакше

Дані порівняння

За останніми новинами, показники дорогоцінних металів значно перевищують очікування:

Аналізатор дорогоцінних металів Garrett Goggin зазначає ключову особливість цієї зміни: раніше під час ескалації військових або геополітичних конфліктів у США долар зазвичай посилювався. Але цього разу індекс долара знизився, що явно відрізняє його від золота та срібла. Це не циклічні коливання, а структурна зміна, яка відображає послаблення довіри до функції долара як активу для укриття ризиків.

Глибинні причини: не лише інфляційна торгівля

Економіст Peter Schiff зазначає, що після прориву золота через 4560 доларів зміст цінового центру вже змінився. Ринок більше не вважає 4000 доларів рівнем підтримки, а орієнтується на новий орієнтир у 5000 доларів. Що означає така зміна настроїв? Загалом ринок вважає, що цей ріст — це не просто продовження інфляційної торгівлі, а переоцінка стабільності валютної системи.

Особливо важливою є проблема незалежності Федеральної резервної системи. За останніми новинами, атаки Трампа на ФРС вже підірвали довіру багатьох інвесторів. Кримінальне розслідування щодо голови ФРС Пауелла ще більше посилило ці побоювання. Це не політичні новини, а безпосередньо впливають на оцінку ринку щодо стабільності долара та американської фінансової системи. У такому контексті інвестування у золото та срібло цілком логічне.

Від спекуляцій до реального попиту

Значення премії ф’ючерсів на срібло

Зміни на ринку срібла також заслуговують уваги. Співзасновник і головний операційний директор Synnax Dario зазначає, що на ринку срібла з’явилася структура премії. Що це означає? Це свідчить про те, що частина підприємств і промислових покупців вже закладає запаси наперед, щоб застрахуватися від майбутніх витрат. Такий попит більше з реальної економіки, ніж від короткострокових спекулянтів.

Інакше кажучи, це не просто масове захоплення роздрібних інвесторів, а реальні учасники виробничого ланцюга готуються до майбутнього. Зростання срібла на 17% за півмісяця підтримується реальним сектором, що підвищує ймовірність його стійкості.

Консенсус аналітиків

Kip Herriage вважає, що дорогоцінні метали довго були недооцінені, і нинішній рух більше схожий на довгоочікувану корекцію цін, а не на бульбашку. Robert Kiyosaki повторює довгострокову перспективу щодо срібла, вважаючи, що дефіцитні активи за високого рівня боргового навантаження будуть продовжувати отримувати вигоду. Логіка цих поглядів полягає в тому, що в умовах високого боргу та невизначеності монетарної політики реальні активи знову переоцінюються.

Виникаючі явища: поява довгострокових контрактів на дорогоцінні метали

Варто зазначити, що прорив цін на дорогоцінні метали спричинив появу нових інструментів торгівлі. За останніми новинами, стартап із сфери Web3 у Кремнієвій долині XStable завершив раунд посівного фінансування на кілька мільйонів доларів і увійшов до акселератора Solana Solaris. XStable — перший у світі децентралізований торговий движок, орієнтований на довгострокові контракти на дорогоцінні метали на платформі Solana, вже відкрито торгівлю 4 контрактами, зокрема на золото та срібло.

Що це означає? Традиційні фінансові інструменти йдуть у ногу з ринковими потребами, а криптоекосистема намагається запропонувати децентралізовані рішення для торгівлі дорогоцінними металами. Це ще раз підтверджує реальність попиту на активи у цій сфері.

Висновки

Золото, яке наближається до 5000 доларів, і срібло, що проривається через 80 доларів, — це не просто товарний цикл, а глибша зміна настроїв щодо розподілу активів. Втрата популярності долара і лідерство дорогоцінних металів відображають переоцінку стабільності валютної системи. Криза незалежності ФРС, невизначеність у геополітиці та реальний попит реальної економіки на хеджування витрат — усе це сприяє цій зміні.

Ця перерозстановка активів для укриття ризиків може бути лише початком. Інвесторам слід стежити за тим, чи поглиблюється ця структурна зміна і як перерозподіл у традиційних активів для укриття ризиків вплине на інші класи активів.