Чому SEC відклала рішення щодо PENGU ETF: це не відмова, а сигнал прискорення розгляду крипто ETF

美国证券交易委员会（SEC）近日延長了對兩項加密ETF申請的決策期限，其中包括Canary Pudgy Penguins（PENGU）ETF和T. Rowe Price Active Crypto ETF。這看似延期的決定，實際上反映了加密資產進入主流金融體系的加速進程。

SEC延期意味著什麼

這是標準的監管流程，而非壞消息

SEC根據19b-4流程處理這兩項ETF申請，該流程允許監管機構在初始決策窗口內延長最多45天。延期本身是常見的做法，通常表明SEC需要更多時間進行審查，而非直接拒絕。相比之下，直接否決會更令市場失望。

根據最新消息，彭博分析師預計摩根士丹利的比特幣現貨ETF申請最快將在3月23日左右得到處理，這意味著整個加密ETF審批流程正在加速。

PENGU ETF為何引人關注

PENGU是2024年12月17日才上線的相對新幣種，目前在加密市值排行榜中位列第75位。能夠在上線僅一個月後就獲得正式的ETF申請，這在加密資產中並不常見。當前PENGU價格為0.011835美元，24小時交易量達189.55億美元，顯示出市場的活躍度。

這個幣種能獲得ETF關注，說明傳統金融對加密資產的態度正在發生根本性轉變。從僅關注比特幣和以太坊，到開始考慮新興的社群驅動型資產，這反映了機構投資者的投資範圍在擴大。

加密ETF審批的大趨勢

傳統金融機構的集體行動

根據相關資訊，摩根士丹利已經申請以太坊現貨ETF，這是繼比特幣現貨ETF獲批後的重要進展。摩根士丹利管理著1.5萬億美元的客戶資產，即使其中僅有1%轉向以太坊，也能帶來150億美元的增量買盤。

這種機構級別的參與意味著：

• 比特幣現貨ETF在半年內已吸金580億美元，證明了合規加密產品的吸引力
• 監管層對加密資產的定位正從"證券疑慮"轉向"商品定位"
• 華爾街正在建立完整的"加密產品線"，從比特幣擴展到以太坊及其他資產

SEC和CFTC的協調

SEC延期PENGU和T. Rowe Price加密ETF的決策，同時就第三項加密基金期權開放公眾評議，這表明監管機構在系統性地推進加密資產的規範化。SEC對以太坊的"商品"屬性認可，與CFTC一直以來的立場形成呼應，這削弱了過去"ETH可能是證券"的執法立場。

對市場的影響評估

短期看：價格波動可能加劇

根據數據，PENGU在過去24小時內下跌2.12%，7天內下跌5.07%。這種波動可能與市場對ETF申請進展的預期調整有關。但從30天來看，PENGU上漲7.34%，顯示出投資者對其長期前景的看好。

長期看：更多資金入場的前奏

ETF的推出通常意味著更多零售和機構資金的進入。一旦這些ETF獲批，它們將為投資者提供更便捷、更合規的加密資產敞口，特別是對那些無法直接持有加密資產的傳統金融機構。

後續關注的重點

總結

SEC的延期決策看似是一個等待的信號，實際上是加密資產進入主流金融體系的加速過程中的一個環節。PENGU作為新幣種能夠獲得ETF申請的機會，反映了市場對新興加密資產的興趣。更重要的是，摩根士丹利等傳統金融巨頭的參與，正在改變整個加密市場的生態。

這些延期不是拒絕，而是監管機構在為更多合規產品的到來做準備。對於投資者來說，關鍵是要觀察這些ETF最終是否獲批，以及獲批後對市場流動性和價格的實際影響。加密資產從"邊緣資產"向"主流資產"的轉變已經開始，這些ETF申請只是這個過程中的一個標誌。