Жовтень 2025: коли ринок криптовалют зазнав свого найсуворішого стрес-тесту

Жовтень 2025 року мав стати класичним “Uptober”, сприятливим для криптовалют. Натомість він став синонімом одного з найбільших падінь за останнє десятиліття у цифровій сфері. Між 5 та 7 жовтня Bitcoin досяг нових історичних максимумів у діапазоні від 124 000 до 126 000 доларів. Наступним був швидкий спад: до кінця листопада вартість скоротилася приблизно на третину, знищивши понад 1 трильйон доларів з загальної ринкової капіталізації.

У вихідні між 10 та 12 жовтня ринок зафіксував критичний момент. За кілька годин BTC опустився нижче 105 000 доларів, Ethereum втратив 11-12 відсотків, а багато альткоїнів зазнали падінь від 40 до 70 відсотків. У парах з обмеженою ліквідністю деякі активи зазнали майже повного краху. Це була не просто корекція: це був процес зменшення кредитного плеча, що висвітлив структурні слабкості системи.

Сьогодні, у контексті зниження ставок Федеральної резервної системи, Bitcoin коливається біля 90 000–93 000 доларів, що приблизно на 25–27 відсотків нижче за максимум жовтня. Настрій залишається обережним у всьому секторі цифрових валют.

Що сталося насправді: механізм катастрофи

Дані показують, що між 10 та 11 жовтня сектор пережив один із найжорстокіших розпродажів у історії: менш ніж за 24 години ринок ліквідував позиції з кредитним плечем на суму оцінно від 17 до 19 мільярдів доларів, залучаючи до 1,6 мільйонів трейдерів по всьому світу.

Миттєвий технічний тригер був зовнішнім щодо крипто-світу: американська адміністрація несподівано оголосила мита до 100 відсотків на імпорт із Китаю. Це спричинило хвилю ризик-аверсії на світових ринках. Криптовалюти, історично одні з найбільш чутливих активів до змін настроїв, опинилися на передовій. Трейдери з надмірним кредитним плечем не встигли реагувати: маржальні виклики та автоматичні ліквідації взяли верх.

Новина макроекономічного масштабу перетворилася на технічну лавину: ціни прорвали рівні підтримки один за одним, алгоритми прискорили продажі, а багато бірж опинилися з раптово зменшеною ліквідністю. В результаті виникла панічна атмосфера, що нагадувала “крипто-зиму” 2022 року, але з однією важливою різницею: не один проект обвалився, а вся екосистема з кредитним плечем.

Глибокі фактори за падінням

Звинувачувати все лише в оголошенні мит — було б занадто спрощено. Це була іскра, але умови вже були критичними.

Місяцями ринок коливався між двома протилежними наративами. З одного боку, зниження ставок ФРС і програми купівлі активів свідчили про повернення ліквідності. З іншого — офіційні комунікації залишалися обережними: було чітко сказано, що не слід очікувати нових “грошей без обмежень”.

У цьому неоднозначному контексті масове використання кредитного плеча зробило систему вразливою. Коли ціна почала рух вниз, примусове закриття цих позицій посилило рух значно більше, ніж могла б пояснити лише макроекономічна новина.

Ще один важливий психологічний фактор — це не можна ігнорувати. Після місяців дискусій про Bitcoin понад 150 000 доларів і капіталізацію сектору криптовалют у 5–10 трильйонів доларів багато трейдерів були переконані, що шлях майже неминучий. Коли реальність спростувала ці очікування, розрив між “наративом” і “реальною ціною” перетворився на паніку, особливо серед тих, хто входив на вершинах емоційного підйому.

Як реагує ринок сьогодні: три можливі сценарії до кінця року

Розглядаючи найближчі тижні, корисно мислити сценаріями.

Благополучний сценарій: ринок поступово поглинає шок. Довгострокові акумулятори знову починають входити, а стратегії ребалансування збільшують експозицію на Bitcoin і великі капітали, натомість зменшуючи ризиковані альткоїни.

Боковий сценарій: ринок припиняє падіння, але не відновлюється справжнім ривком. Це фаза нервової консолідації, де багато фальшивих сигналів, а внутріденна волатильність не перетворюється у середньострокову динаміку. Ті, хто має короткострокові горизонти, особливо страждають у цій фазі.

Медвежий сценарій: новий зниження — не дивина. У цьому випадку Bitcoin може більш рішуче протестувати діапазон між 70 000 і 80 000 доларів, тоді як обсяги торгів альткоїнами будуть низькими, а позитивних каталізаторів у короткостроковій перспективі мало.

Реальність може бути динамічною комбінацією цих трьох: часткове відновлення із фазами консолідації та новими хвилями волатильності, пов’язаними з рішеннями центральних банків і геополітичними подіями.

Що говорять історичні дані Bitcoin про останні місяці року

Аналізуючи сезонність BTC з 2017 по 2024 рік, видно, що наприкінці року в останні 8 років переважно спостерігається зростання. Однак ця середня величина приховує значну волатильність: були роки з сильними ралі у останньому кварталі, і роки з суттєвими падіннями. Жоден патерн не гарантується.

Інституційні інвестори: поведінка після падіння

Новий аспект у порівнянні з попередніми циклами — це структура капіталу інституційного сектору. Багато фондів, що у 2021–2022 роках підходили до криптовалют суто спекулятивно, інтегрували їх у макростратегії диверсифікації.

Незважаючи на падіння у жовтні, сигнали від провідних департаментів свідчать більше про ребалансування і хеджування, ніж про остаточний вихід із класу активів. Однак інцидент у жовтні підштовхнув до важливих дискусій у регуляторів. Вони, що працюють над рамками для ETF spot і стейблкоїнів, бачать у тому, що сталося, підтвердження необхідності структурованого регулювання сектору. Обговорюються пропозиції щодо більшої прозорості щодо використання кредитного плеча, вимог до управління ризиками для бірж і єдиних стандартів звітності для інституційних операторів, що працюють із криптовалютами.

Більш широке значення: що означає жовтень 2025 для сектору

Падіння жовтня 2025 року — це не просто ще один епізод у довгій історії волатильності крипто. За розміром, причинами і наслідками воно є важливим випробуванням зрілості ринку.

Воно показало, як політичний шок може поширитися за кілька хвилин у глобалізованій, високозв’язаній екосистемі, що ще зберігає агресивні механізми кредитування. Водночас воно довело, що ринок залишається ліквідним і функціональним навіть за екстремального тиску. Присутність інституційних гравців перетворила підхід “все або нічого” минулого у більш поступовий процес ребалансування.

Для інвесторів головне — не вгадати точну ціну Bitcoin у грудні, а зрозуміти природу поточної фази. З одного боку, ризик нових шоків через макроекономічну і геополітичну невизначеність є реальним. З іншого — падіння могло прискорити природний відбір між міцними проектами і чистою спекуляцією, що ринок відкладав.

Криптовалюти залишаються високоризиковим активом, де кредитне плече потрібно використовувати з крайньою обережністю, особливо коли макроекономічний контекст ускладнений. Волатильність — це не відхилення від циклу крипто, а його структурна складова.