Існує питання, яке часто піднімається: чи є біткоїн Тюльпаном 2.0? Нещодавно у інтерв’ю з Наталі Брунелл відомий інвестор Майкл Сейлор детально відповів на цю тему.

Його основна теза дуже ясна — порівнювати біткоїн із історичним бульбашкою тюльпанів неправильно. Чому так?

Пузир тюльпанів зрештою обвалився через відсутність внутрішньої підтримки. Квітка, навіть якщо вона рідкісна, залишається квіткою, без функції збереження вартості та без мережевого ефекту. Люди купують тюльпани, ставлячи на те, що зможуть продати їх за вищою ціною — це класична гра з нульовою сумою.

Біткоїн же відрізняється. За ним стоять децентралізований реєстр, криптографічна безпека та глобальна ліквідність. Кожне напівзменшення нагороди, кожне оновлення мережі — це реальні технічні досягнення. А понад 10 років роботи довели стійкість цієї системи — вона пережила безліч FUD, технічних викликів і регуляторного тиску, але залишилася непохитною.

Ще важливіше, що біткоїн має програмну обмеженість — загальна кількість 21 мільйон монет, і ця цифра ніколи не зміниться. Це те, чого не може зробити тюльпан. Тюльпани можна безкінечно розмножувати, з’являються нові сорти, а їхня рідкість у сутності є ілюзією.

Теза Сейлора вказує на більш глобальну проблему: що визначає довгострокову цінність активу? Не спекулятивна популярність, а реальні функції та рідкісність. З цієї точки зору, порівнювати біткоїн із тюльпанами — це фактично нерозуміння його суті як цифрової валюти та засобу збереження цінності.