Складні стратегії на ринку деривативів: як професійні інвестори читають майбутнє Bitcoin

На ринку деривативів Bitcoin з’являються захоплюючі сигнали від інституційних трейдерів, які створюють складну карту майбутнього сценарію. За останніми аналізами, активність щодо опціонів пут зі страйком $20K , що закінчуються у червні 2026 року, досягла 191 мільйонів доларів на Deribit, основній біржі криптоопціонів. Але це лише частина картини. Одночасно з цим, з ринку з’являється масовий попит на кол-опціони з цінами страйку понад $200K для тієї ж дати закінчення, створюючи патерн, який аналітики називають довгим странглом волатильності.

Зі ціною Bitcoin наразі на рівні $90.41K і очікуваною волатильністю у середньо- і довгостроковій перспективі, ця подвійна стратегія не є традиційною д directional ставкою, а швидше позиціонуванням для екстремальних рухів у обох напрямках.

Структура ринку: пут і кол як інструменти захисту та спекуляції

Опціони пут за межами поточної ціни купуються трейдерами як багатофункціональні інструменти. По-перше, вони слугують як хеджування портфеля — страховка від значних обвалів. По-друге, у поєднанні з OTM-колами вони демонструють очікування прориву з поточного діапазону.

Основна логіка проста, але потужна: опціони out-of-the-money мають менші витрати, оскільки наразі не є прибутковими. Купувати їх заздалегідь — це низькозатратна стратегія для експозиції до екстремальних цінових сценаріїв. У конкретному випадку:

• Страйк на путі: захист від параболічного зниження
• Страйк вище на колі: спекуляція на ралі до нових історичних максимумів
• Комбінований сигнал: ринок очікує значної волатильності, але залишається невпевненим щодо напрямку

Такий підхід особливо цікавий, оскільки він не керується інстинктивним страхом, а базується на складних обчисленнях ймовірностей і ризикової премії. Досвідчені трейдери фактично купують право отримати прибуток від будь-якого великого руху, не зобов’язуючись до конкретного напрямку.

Що відкриває ця активність на ринках майбутнього

Концепція “відкритого інтересу” (open interest) є ключовою для розуміння цих рухів. З 191 мільйоном доларів відкритого інтересу у опціонах пут за ціною $20K видно сильне залучення капіталу до цієї позиції. Це не випадковий шум — це цілеспрямована заява про очікування ринку.

Deribit, найбільша біржа деривативів крипто за обсягом і ліквідністю, надає надійні дані щодо цієї інституційної активності. Її метрики вважаються еталоном для настроїв професійних трейдерів і дають надійну картину позицій, сформованих досвідченими гравцями.

Інтерпретація важлива: коли трейдери опціонів одночасно створюють захисти вниз і спекуляції вгору з термінами 18 місяців, вони сигналізують, що поточний період відносної стабільності може бути паузою перед вирішальним рухом. Каталізаторами можуть стати регуляторні зміни, значні інституційні потоки через ETF або зрушення у глобальному макроекономічному циклі.

Наслідки для інвесторів і управління ризиками

Для тих, хто не працює безпосередньо з опціонами, розуміння цієї професійної активності дає цінний урок про динаміку ринку. Це не FUD або короткострокова волатильність — це стратегічні позиції, закріплені на далекі терміни, що свідчить про довгострокову впевненість у значущій еволюції.

Ціна спотового Bitcoin не рухається безпосередньо через цю активність з опціонами, але ринок деривативів виступає як чутливий антенний датчик для потоків інституційного капіталу та очікувань волатильності. Коли великі гравці створюють такі захисти, вони сигналізують про зони очікуваного руху — цінну інформацію для формування портфельних стратегій.

Для середнього власника головне — дивитися на перспективу на кілька років, підтримувати дисципліноване управління ризиками і утримуватися від спокуси реагувати на щоденний шум цін. Наступні роки можуть стати вирішальними для Bitcoin, з ціною, що потенційно досягне історичних максимумів або протестує критичні рівні підтримки.

Висновок: ринок у стані очікування трансформації

Дані з ринку деривативів передають послідовне повідомлення: професійні трейдери готують позиції для періоду високої волатильності у середньо- і довгостроковій перспективі. Одночасний попит на глибокі опціони пут і високі кол-опціони свідчить про консенсус, що передбачає прорив із статус-кво, хоча напрямок залишається невизначеним.

Ця складна побудова хеджів і спекуляцій вказує, що інвесторам потрібно готуватися до непередбачуваних сценаріїв і планувати свою експозицію відповідно. У ринку, де інституційний капітал створює значні захисти на 2026 рік, усвідомлення цих підсвідомих динамік стає необхідним для кожного обізнаного учасника.