Фонди роблять ставку на бичачі структури: ринок опціонів демонструє ознаки поміркованості

Ринкове дослідження виявляє ключові закономірності у поведінці великих фондів під час запланованого ліквідаційного розпродажу опціонів у цю п’ятницю. З приблизно 2.1 мільярда доларів у контрактах на BTC та ETH, що наближаються до закінчення, волатильність зазнала значного зниження.

Зниження імпліцитної волатильності: сигнал до нормалізації

Імпліцитна волатильність (IV) обох активів показала суттєве розширення. BTC знаходиться на рівні 43%, тоді як ETH знижуєся до 60%, що свідчить про переоцінку ринком сценаріїв екстремальних рухів у короткостроковій перспективі. Це коригування свідчить про те, що трейдери пом’якшують свої очікування щодо різких коливань після періодів напруги.

Нахил дельти: наближення до рівноваги

Спостерігаючи за кривою 25-Delta BTC у останній період, видно повторюваний патерн зростаючої корекції. Попередні негативні значення сходяться, що відображає зменшення переоцінки ризику на пониження. Структура ETH зберігає загальну негативну тенденцію, але також демонструє ознаки зближення, що вказує на поступову переоцінку ризику.

Мегаоперація у блоках: основна ставка фондів

Найважливішою транзакцією на ринку стала покупка 3,225 BTC у кол-опціонах (BTC-300126-100000-C), з чистим витратом на премії близько 3.05 мільйонів доларів. Ця блокова операція не випадкова: вона відображає, що інституційні інвестори формують довгі позиції, зокрема вище за критичні рівні підтримки.

Наслідки для ринку

Цей спільний рух свідчить про те, що, поки волатильність нормалізується і ризики зниження зменшуються, великі фонди готуються до потенційного зростання. Перевага структур спреду на покупку свідчить про довіру до стабільності ключових рівнів, при цьому BTC торгується близько @E5@$90.41K@E5@, а ETH — @E5@$3.10K@E5@, створюючи контекст для цих стратегічних рішень.