## Європа більше не може чекати: цифровий євро готовий, але європейська монетарна система все ще на межі

Новина надійшла з саміту Європейського центрального банку: президентка Крістін Лагард оголосила, що всі технічні основи для цифрового євро завершені. Це звучить як перемога, і частково так і є. Але за цим оголошенням прихована більш важлива питання: чи зможе Європа, прискорюючись у модернізації своєї монетарної системи, наздогнати інших глобальних гігантів у гонці цифрових валют?

## Що означає "завершена технічна підготовка"?

ЄЦБ роками працював над складним завданням: створити інфраструктуру, яка дозволить європейцям здійснювати транзакції в цифровому євро так само легко, як з готівкою, але з безпекою та відстежуваністю цифрової транзакції. Це не так просто. Внутрішні команди проектували архітектуру системи, тестували протоколи безпеки, моделювали мільйони операцій, щоб переконатися, що вона працює без збоїв із існуючими фінансовими системами.

Результат? Технічна машина готова до запуску.

Залишкова перешкода, парадоксально, не технологічна, а бюрократична. Потрібне законодавче схвалення Європейського Союзу. Парламент і Європейська рада мають визначити правила: скільки грошей кожен громадянин зможе тримати в цифровому євро, як захищати приватність, як залучати комерційні банки до розподілу, як запобігти перетворенню системи у масову втечу з традиційних поточних рахунків.

Інакше кажучи, двигун збудовано. Але легальна дорога ще має бути прокладена.

## Чому Європа не може дозволити собі затримки

Підтримка цифрового євро не виникає з простої інновації заради інновації. ЄЦБ керується трьома конкретними побоюваннями:

**По-перше**, суверенітет. Європейці залежать від платіжних платформ неєвропейського походження — Visa, Mastercard, PayPal — контрольованих американськими компаніями. Публічний цифровий євро зменшить цю залежність, зберігаючи контроль над європейською монетарною системою в руках ЄС.

**По-друге**, інклюзія. Незважаючи на просування цифрових технологій, мільйони європейців залишаються поза банківською системою або віддають перевагу готівці з міркувань приватності та простоти. Доступний кожному цифровий євро міг би заповнити цю прогалину.

**По-третє**, мовчазна конкуренція з іншими цифровими валютами. Китай вже проводить експерименти з цифровим юанем. США досліджують цифровий долар. Якщо Європа продовжить повільно модернізувати свою європейську монетарну систему, вона ризикує стати спостерігачем у глобальній трансформації.

## Які справжні перешкоди?

Тимчасові рамки законодавства — це одне, але справжні перешкоди — три:

**Приватність і нагляд**: Як збалансувати відстежуваність транзакцій (необхідну для боротьби з відмиванням ) з правом на приватність? ЄЦБ говорить про "приватність за замовчуванням" — особисті дані не будуть видимі для дрібних транзакцій — але деталі ще потрібно визначити.

**Підводна банківська криза**: Якщо занадто багато європейців переказують свої гроші з традиційних рахунків безпосередньо до центрального банку через цифровий євро, кредитування банків може різко скоротитися. Банки будуть змушені підвищити відсоткові ставки, щоб залучити депозити. Законодавство має включати обмеження на зберігання — ймовірно, між 3 000 і 10 000 євро на особу — щоб запобігти цьому сценарію.

**Практична зручність**: Має працювати офлайн, бути настільки ж інтуїтивним, як готівка для щоденних транзакцій, працювати як для пенсіонерів, так і для дітей. Це не неможливий технічний виклик, але він складний.

## Реалістичний графік

Оголошення Лагард йде паралельно з іншими рішеннями ЄЦБ щодо монетарної політики — стабільні ставки, прогнозоване повернення інфляції до 2028 року. Це не випадково. ЄЦБ повідомляє, що цифровий проект не є відволікаючим фактором від негайних економічних обов’язків, а є структурною інвестицією на десятиліття.

Якщо Європейський парламент схвалить законодавство до 2025-2026 років, запуск може відбутися між 2027 і 2028 роками. Якщо політичні дебати затягнуться, все може бути відкладено понад 2030.

## Що тепер?

Уся увага зосереджена на законодавчому рівні. Політичні дебати перейдуть у практичну площину: яка буде роль комерційних банків? Як будуть оброблятися трансграничні транзакції? Як забезпечити стійкість системи до кіберзлочинів?

Що точно відомо — Європа, вперше за свою недавню історію, намагається побудувати систему європейських грошей майбутнього у реальному часі, одночасно долаючи громадські сумніви, банківські опір та технічну складність.

## Питання, що залишилися без відповіді

**Коли саме він буде запущений?** Офіційної дати ще немає. Це залежить від законодавства.

**Замість готівки?** Ні. ЄЦБ неодноразово повторює, що цифровий євро буде додатковим, а не замінюючим. Готівка залишається законним платежем.

**Чи зменшиться моя приватність?** ЄЦБ обіцяє захист, але деталі законодавства визначать реальність. Приватність не буде абсолютною, особливо для транзакцій високої вартості.

**Чи є цифровий євро криптовалютою?** Ні. Це CBDC, централізована, стабільна, гарантована ЄЦБ з фіксованою вартістю 1:1 щодо фізичного євро. Ніякої волатильності, ніякої спекуляції, як у Біткоїна.

**Як це вплине на мої заощадження?** Ймовірно, з обмеженнями на зберігання, ваш поточний банківський рахунок залишиться основним місцем для депозитів. Цифровий євро буде доступною опцією, але не обов’язковою заміною.

Європа біжить, і фінішна лінія сучасної європейської монетарної системи вже не далека, а близька ціль.