Буль-трап і ведмед-трап на ринку криптовалют: стратегія захисту капіталу від фальшивих сигналів

Чому в ринку криптовалют часто трапляються бультрапи

Ринок криптовалют має унікальну структуру, яка сприяє виникненню бультрапів і бітрапов. Оскільки він працює цілодобово 365 днів на рік, більша частина обсягу торгів припадає на перпетуальні ф’ючерси з високим кредитним плечем. Невеликий дисбаланс у замовленнях може спричинити гострі й короткочасні рухи цін, залучаючи трейдерів, які без підтвердження підхоплюються за ринок.

За даними досліджень, щоденний обсяг ліквідацій у ринку криптовалют може досягати 1 мільярда доларів. Ці примусові ліквідації часто трапляються одразу після фальшивого прориву і значно сприяють формуванню бультрапів і бітрапов.

У середовищі, де більшість учасників використовують кредитне плече, завжди існує ризик сильного перекосу позицій. У процесі розв’язання цього дисбалансу ціна коливається біля ключових рівнів опору й підтримки, залучаючи пізніх учасників.

Суть і методи ідентифікації бультрапу

Бультрап — це явище, коли ціна прориває рівень опору, привертаючи покупців, але потім раптово розвертається і змушує тримачів довгих позицій зазнати збитків. Зовні це виглядає як сильний прорив, але внутрішньо він є вразливим.

Типовий сценарій: ціна пробиває важливий рівень з низьким або середнім обсягом, подальше підтвердження слабке, і наступна свічка повертається у межі діапазону, закриваючись у ньому. Багато трейдерів у цей момент без підозр відкривають довгі позиції.

Перший захист — чекати підтвердження. Необхідно переконатися у високому обсязі та сильному закритті свічки на більшому таймфреймі (4-годинному або денному), перш ніж збільшувати розмір позиції. Без цих сигналів ризик бультрапу дуже високий.

Сигнали з деривативів

Різке зростання ф’ючерсної фандінгової ставки у плюсову сторону (лонги платять шортам) свідчить про концентрацію довгих позицій. Одночасне розширення відкритого інтересу (OI) біля рівня опору створює умови для можливого стиснення у протилежному напрямку.

Якщо одразу після прориву ф’ючерсна ставка залишається високою, а OI продовжує зростати, це швидше за все не результат дії великих інституцій або крупних трейдерів, а масової психології дрібних учасників. У здоровому ринку після прориву ф’ючерсна ставка зазвичай стабілізується, а OI знову зростає під час тесту рівня. Якщо ж OI зникає і ціна опускається нижче рівня, прорив вважається невдалим.

Правила уникнення бультрапу

• Перевірити закриття рівня на більшому таймфреймі після прориву
• Очікувати сильний обсяг під час тесту рівня
• Спостерігати за ф’ючерсною ставкою та OI
• При відсутності хоча б одного з цих сигналів зменшити розмір позиції

Бітрапи: механізм раптового розвороту після пробою підтримки

Бітрапи — це явище, коли ціна, прорвавши широко відомий рівень підтримки, одразу ж раптово розвертається і змушує трейдерів закривати короткі позиції. Часто пробій є лише «хвостом», а ціна активно повертає рівень.

На цьому етапі деривативи дають ранні попередження. Значне зниження ф’ючерсної фандінгової ставки у мінусову сторону (шорти платять лонгам) свідчить про перенасичення шортів. Різке падіння до мінімуму сигналізує про примусове закриття позицій, а якщо потім OI знову зростає і ціна повертає рівень підтримки — умови для стиснення створені.

Каскад ліквідацій часто вказує на дно. Після очищення від примусових потоків ціна може прорвати рівень підтримки й заманити пізніх шортів у пастку.

Перевірка виходу з бітрапу

• Очікувати повторного закриття рівня на більшому таймфреймі зверху
• Перевірити структурні зміни під час відновлення (наступний відскок формує нові максимум і мінімум)
• Спостерігати за стабільністю або зростанням обсягу та OI

Якщо під час тесту відновлення не відбулося — це шум, і позицію краще не відкривати.

Сигнали кредитного плеча і читання каскаду ліквідацій

Ф’ючерсна ставка (перпетуальні ф’ючерси)

Ф’ючерсна ставка — це механізм регулярних платежів, що фіксує цінність безстрокового контракту. Висока позитивна ставка свідчить про перевагу лонгів, а низька — шортів. Екстремальні значення зазвичай передують поверненню до середніх значень.

У часи високого ризику бультрапу ф’ючерсна ставка зазвичай дуже позитивна, а OI зростає біля рівня опору. Навпаки, ризик бітрапу зростає, коли ставка різко негативна, а OI різко зменшується під рівнем підтримки.

Роль відкритого інтересу

OI — це загальна кількість незакритих деривативних контрактів. Зростання OI до ключових рівнів означає, що більше кредитного плеча залучено до ризику. При зміні ціни це стає «пальним» для стиснення і швидкого прискорення руху.

Різке зменшення OI сигналізує про примусове уникнення ризиків. Але якщо ціна швидко повертає рівень і OI знову зростає — це ризик пастки для пізніх учасників.

Значення каскаду ліквідацій

Позиції з кредитним плечем автоматично закриваються при недостатності маржі. Якщо ціна досягає рівня ліквідації, відбувається примусове продаж і купівля, що прискорює рух і спричиняє каскадні ланцюги. Надмірне кредитне плече зазвичай спричиняє відскок. Ці повторні відскоки на Bitcoin (BTC) та інших основних активах — типовий слід бультрапу.

Фальшиві сигнали у періоди низької ліквідності

У вихідні та поза торговими сесіями ліквідність значно знижується. За даними Kaiko, частка торгів Bitcoin у вихідні 2024 року знизилася до 16% від загального обсягу, що на 20-25% менше за будні.

Цей дефіцит ліквідності сприяє спуфінгу (коли великі ордери зникають при контакті) і спотворенню мікроструктури ринку. Навіть при прориві рівня одним великим ордером у тестовій фазі, ліквідність може зникнути.

Лістинги та розблокування токенів також тимчасово тиснуть на ринок. Особливо на альткоінах часто трапляються гострі «прориви», але при нормалізації порядку в ордерфлоу ці рухи зазвичай повертаються.

Практичний чекліст для уникнення пасток

1. Перевірка тесту й утримання рівня
Фальшивий прорив зазвичай провалюється під час першого тесту. Якщо прорив або падіння відбувається без тесту — це підозріло.

2. Контроль обсягу (ліміт участі)
Шукайте обсяг вище за середній і розширення участі. При слабкому підтвердженні ризик пастки зростає.

3. Аналіз ф’ючерсних даних
Екстремальні ф’ючерсні ставки та зростання OI біля рівня свідчать про перенасичення позицій. Це може сприяти стисненню і протилежному прориву.

4. Врахування контексту ліквідацій
Різкі «хвости» або каскадні ліквідації — не входьте у позицію. Після очищення від примусових потоків можливий відскок — типова пастка.

5. Таймінг і тригери
Вихідні та поза торговими сесіями — періоди низької ліквідності, новини й події можуть викривляти ціну. Вчіться визначати це під час тесту.

6. Перевірка на більшому таймфреймі
Завершення рівня на 4-годинному або денному графіку з підтвердженням тесту — перед тим, як відкривати позицію.

7. Попереднє визначення точок скасування
Знати, на яких етапах ваша ідея може провалитися, і при невідповідності — закривати позицію з мінімальними втратами.

Не відкривайте позиції, якщо не виконується всі ці критерії. Наступний шанс обов’язково настане. Щоб мінімізувати ризики пасток і бультрапів, важливо орієнтуватися на підтвердження, а не на бажання.