Крах ринку надлімітних деривативів Ethereum: як шторм ліквідацій поглинає мільярди довгих позицій

Коли Ethereum прорвав ключову підтримку, ринок деривативів наче отримав пробоїну. За останніми даними, станом на публікацію ціна ETH становила приблизно $3.12K, за 24 години зросла на 0.59%, але цей відскок ще далеко не зможе залікувати рани минулого.

Вибух хвилі ліквідацій: ринок деривативів потрапив у хаос

Недавній спад Ethereum не був несподіванкою, але швидкість руху все ж застала багато леверидж-трейдерів зненацька. Коли ціна знизилася з 3400 доларів до близько 3000 доларів, вся екосистема надмірної ліквідності деривативів миттєво опинилася у хаосі.

Згідно з ончейн-даними CoinGlass, обсяг спотової торгівлі зріс на 53.5% до 87.15 мільярдів доларів, у той час як обсяг відкритих контрактів різко впав більш ніж на 55% до 37.67 мільярдів доларів. Ця протилежна комбінація даних сигналізує про одне — багато трейдерів поспіхом виходять із позицій, а не нарощують нові.

Зростання кількості ліквідацій ще більш вражає. 15 грудня за один день було ліквідовано на суму 196 мільйонів доларів, а наступного дня — ще 58 мільйонів. Більшість постраждалих — довгі позиції, у цій корекції було ліквідовано понад 213 мільйонів доларів.

Величезні китові битви на надмірно ліквідному ринку, рекордні збитки

На платформі Hyperliquid один із китів Ethereum став яскравим прикладом цієї кризи. За повідомленнями, ця особа (позначена на Arkham як “BitcoinOG”) у квітні під час відновлення перетворила свої позиції у Bitcoin на Ethereum і відкрила довгу позицію на суму до 700 мільйонів доларів.

Зі зниженням ціни нижче 3000 доларів, нереалізований прибуток цієї великої позиції різко зменшився з приблизно 119.6 мільйонів до понад 54 мільйони доларів. Навіть за таких збитків кит не вирішив закрити позицію, а ціна ліквідації, за оцінками, встановлена близько 2082 доларів, залишаючи досить широкий запас безпеки.

Чи це прояв глибокої впевненості, чи впертість у збитках — думки аналітиків розходяться.

Особисті трагедії: порочне коло закриття позицій

Ще більш драматичні історії трапляються з трейдерами з високим левериджем. Ончейн-дані показують, що трейдер, який раніше тримав 25-кратний лонг на SETH, нещодавно знову зазнав примусового ліквідації — це вже його десята за кілька тижнів.

З кінця жовтня, коли ринок зазнав значної корекції, цей акаунт пережив понад 200 закриттів позицій, загальні збитки перевищили 22.9 мільйонів доларів. На сьогодні баланс цього акаунта коливається біля 53 тисяч доларів, майже на межі банкрутства.

Технічна картина: зона перепроданості посилює очікування падіння

З технічних індикаторів видно, що Ethereum перебуває у надзвичайно перепроданому стані. Стохастичний RSI вже значно опустився до близько 17, що свідчить про сильну короткострокову слабкість ринку.

Крім того, індикатор Parabolic SAR у районі близько 2700 доларів раніше виступав як рівень підтримки. Якщо ліквідаційний продаж продовжиться, Ethereum може повернутися до цієї позначки.

З іншого боку, будь-яке суттєве відновлення вимагає від биків повернутися за психологічну позначку 3000 доларів. За таких умов потенціал зростання обмежений, а найближчі рівні опору — біля 3436 доларів.

Ринок досі пережовує ефект доміно, спричинений левериджем, і тиск на ринок деривативів залишається високим.